Base metal
전일 비철은 불확실한 중국 경제 상황과 위안화 약세에 전반적으로 하락 마감했다. 중국 1분기 경제성장률은 시장 전망치를 웃돌았지만 시장은 예상보다 낮은 산업 생산과 소매 판매 데이터에 초점을 맞췄다. 중국 1분기 GDP는 전년 동기 대비 5.3% 성장을 기록하면서 지난해 4분기 5.2%는 물론 시장 전망치인 5%를 상회했다. 연간 목표치를 뛰어넘는 숫자가 나오자 중국 정부는 고무된 분위기였지만 같은 날 발표된 3월 경제지표들은 1~2월 누적 지표에 비해 큰 폭으로 악화되는 한편 예상치도 하회하면서 중국 경제 회복 기대를 꺾었다. 3월 산업생산은 전년 동기 대비 4.5% 증가하면서 1~2월 기록인 7.0%는 물론 시장 전망치인 5.4%를 큰 폭으로 하회했고, 소매판매는 3.1% 늘어나는 데 그쳐 역시 1~2월 누적 5.5%는 물론 시장 전망치인 4.5%를 하회했다. 3월 신규주택 가격 지수도 전년 동월 대비 2.2% 감소해 9개월 연속 마이너스를 기록했으며, 그나마 1~3월 고정자산투자가 전년 동기 대비 4.5% 늘어나면서 시장 전망치와 1~2월 누적 실적을 웃돌았지만 부동산 개발 투자액은 전년 동기 대비 9.5% 줄어들며 시장 기대에 찬물을 끼얹었다. 여기에 중국 인민은행이 위안화 약세를 용인하면서 비철 가격에의 하락 압력이 더 커졌는데, 인민은행은 이날 달러당 위안화 거래 기준환율을 0.07% 올린 7.1028위안으로 고시하면서 위안화 가치를 3월 1일 이후 가장 약한 수준으로 평가 절하했다.
알루미늄: 이번주 LME Cash-3M 알루미늄 스프레드는 러시아 금속 제재에 반응하면서 급격하게 축소되었다. 지난주 금요일 46C(Contango)에 달하던 스프레드는 러시아 금속의 LME 인도 제한 발표 이후 12C까지 축소되었고, 심지어 일부 계약의 경우 톤당 최대 $11의 백워데이션으로 전환되어 알루미늄에 대한 즉각적인 수요가 증가했음을 드러냈다. 실제로 전일 LME 창고에서 출고예정재고(Cancelled warrant)는 75,600톤 증가한 272,000톤으로 늘어났는데, 이는 2023년 5월 이후 가장 큰 증가폭이며 그에 따라 전체 재고 중 C/W 비중은 전일 대비 14.9%p 늘어난 52.7%를 기록했다.
Precious metal
전일 귀금속은 파월 의장의 매파적 발언에 달러화 가치가 오름세를 이어가자 전반적으로 하락 마감했다. 다만 그 중에서도 금 가격은 중동의 지정학적 리스크에 따른 안전 피난처 수요에 $2,400을 돌파하며 사상 최고치를 기록했다. 파월 연준 의장은 인플레이션이 2%로 낮아진다는 확신에 이르기까지 기존 기대보다 더 오랜 시간이 걸릴 것 같다고 언급했는데, 이는 금리 인하 시기를 기존 예상보다 늦출 필요가 있다는 언급으로 풀이되었다. 인플레이션이 더 진전을 보일 때까지 현 수준의 제약적 정책 수준을 유지할 수 있다는 파월 의장의 발언에 2년물 국채 금리는 일시적으로 5%를 넘었고, 달러인덱스는 5개월만의 최고치를 경신하면서 귀금속 가격에 하방 압력을 가했다.