By Jesse Cohen
(2024년 3월 10일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 이번 주에는 미국 소비자물가지수, 소매판매, 생산자물가지수 등 다양한 경제지표가 발표된다.
- 오라클은 긍정적 실적 및 가이던스 예상되어 매수할 종목이다.
- 달러 제너럴은 실망스러운 실적과 전망이 예상되어 매도할 종목이다.
- 실행 가능한 투자 아이디어를 찾고 있다면, 인베스팅프로에 가입해 강세장에서 매수할 종목을 놓치지 말자.
지난 금요일(8일) 미국 증시는 하락 마감했다. 엔비디아의 엄청난 랠리가 숨을 고르면서 다른 AI 관련 칩 회사에 부담을 주면서 하락세로 격동의 한 주를 종료했다.
S&P 500 지수 및 나스닥 종합 지수는 2월 미국 경제에 예상보다 많은 일자리를 추가되고 실업률이 4개월 만에 처음으로 상승했다는 고용지표에 따라 세션 초반에 사상 최고치를 기록하기도 했다.
하지만 지난주 동안 벤치마크 S&P 500 지수는 0.3% 하락, 기술주 중심의 나스닥 지수는 1.2% 하락, 우량주 중심 다우존스 지수는 0.9% 하락했다.
출처: 인베스팅닷컴
이번 주에는 투자자들이 잠재적 금리인하 가능성에 대한 더 많은 단서를 계속 찾으면서 또 다른 다사다난한 한 주가 될 것으로 예상된다.
경제 캘린더에서 가장 중요한 일정은 화요일의 2월 미국 소비자물가지수이다. 전년 대비 3.1% 상승세가 안정적으로 유지될 것으로 보인다.
출처: 인베스팅닷컴
미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 최신 소매판매 수치, 생산자물가지수 데이터와 함께 인플레이션 상황을 파악하는 데 도움이 될 것이다.
일요일(10일) 오전 기준, 연준 금리 모니터링 도구에 따르면 연준의 6월 금리인하 확률은 75%로 나타나고 있다.
그 밖에도 이번 주에는 오라클, 어도비(NASDAQ:ADBE), 센티넬원(NYSE:S), 자빌 서킷(NYSE:JBL)등의 실적 발표를 주목할 만하다. 월가의 4분기 어닝 시즌이 막바지에 접어들면서 울타 뷰티(NASDAQ:ULTA), 달러 제너럴, 달러 트리(NASDAQ:DLTR), 콜스(NYSE:KSS), 딕스 스포팅 굿즈(NYSE:DKS) 등 소비자 대상 기업들도 실적을 발표한다.
시장이 어느 방향으로 움직이든 아래에서는 수요가 많을 것으로 예상되는 종목과 새로운 하방 압력을 받을 수 있는 종목을 다음과 같이 선정해 보았다. 단 오늘 분석은 3월 11일(월)부터 15일(금)까지만 유효하다는 점을 기억하기 바란다.
매수할 종목: 오라클
클라우드 및 소프트웨어 기업 오라클(NYSE:ORCL) 주가는 이번 주에 상승할 것으로 예상된다. 클라우드 비즈니스의 광범위한 강세에 힘입어 또다시 강력한 분기 매출 및 수익 성장을 달성하고, 낙관적인 전망을 제공할 것으로 예상되기 때문이다.
오라클은 미국 동부표준시 기준 3월 11일 월요일 오후 4시 5분에 미국 시장이 마감 후 회계연도 3분기 실적 보고서를 발표한다.
옵션 시장에 따르면, 오라클 실적 발표 이후 주가는 상승이든 약 7%의 내재 변동이 있을 것으로 예상된다. 오라클 주가는 12월 중순의 마지막 실적 발표 이후 약 11% 하락했다.
출처: 인베스팅프로
월가에서는 미국 텍사스주 오스틴에 본사를 둔 거대 기술 기업 올클이 지속적인 비용 절감 조치의 긍정적인 영향으로 회계연도 3분기에 주당 1.38달러의 수익을 올리면서 전년 동기 대비 13.1% 개선된 것으로 전망한다.
인베스팅프로 설문조사에 따르면 애널리스트들은 지난 90일 동안 주당순이익 예상치를 12차례 상향 조정했다.
한편, 오라클의 매출은 전년 대비 7.2% 증가한 132억 9,000만 달러로 예상되며, 이는 클라우드 서비스 및 인프라 비즈니스의 강력한 성장을 반영한 것으로 발전하는 AI 기업들의 수요 증가에 따른 것이다.
필자는 오라클의 라이선스 지원 부문 실적 업데이트는 대기업 및 정부 기관의 수요 증가를 반영해 놀랄 만한 상승세를 보일 것이라고 생각한다.
따라서 오라클의 클라우드 비즈니스가 성장하는 AI 트렌드 및 엔비디아와의 긴밀한 파트너십의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있기 때문에 오라클 사프라 캐츠(Safra Catz) CEO가 낙관적인 전망을 제시할 것이라고 본다.
출처: 인베스팅프로
오라클 주가는 2023년 6월 사상 최고가인 127.54달러를 기록한 했었고, 지난 금요일에는 112.45달러에 마감했다. 현재 시가총액은 3,090억 달러에 달하며, 세계에서 가장 가치 있는 데이터베이스 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업 중 하나다.
올해 들어 오라클 주가는 6.6% 상승하여 S&P 500에 속한 소프트웨어 및 서비스 기업의 동일 가중 지수를 추적하는 SPDR® S&P Software & Services ETF(NYSE:XSW)가 기록한 2.1% 상승률보다 훨씬 높았다.
프로팁(ProTips)에서 지적했듯이 오라클은 견고한 수익 전망과 탄탄한 수익성 전망 덕분에 재무 건전성이 ‘우수’하다. 또한 10년 연속 배당금을 인상했다는 점도 주목해야 한다.
매도할 종목: 달러 제너럴
필자는 할인 소매업체 달러 제너럴(NYSE:DG)의 실적 및 가이던스가 비즈니스에 대한 여러 역풍의 부정적인 영향으로 인해 부진할 가능성이 높으므로 주가가 하락할 수 있다고 본다.
연말 쇼핑 기간을 포함한 4분기 달러 제너럴 실적은 3월 14일 목요일 오전 6시 55분(미국 동부 표준시) 개장 전에 발표될 예정이다. 매장 고객 트래픽 감소와 비용 부담 증가, 영업 마진 감소로 인해 실적에 타격을 받을 것으로 예상된다.
인베스팅프로 설문조사에 따르면, 현재 상황에서 달러 제너럴이 직면한 몇 가지 단기적 과제를 강조하면서 설문조사에 응한 22명의 애널리스트 중 10명은 지난 3개월 동안 주당순이익 예상치를 하향 조정했고, 당초 예상치보다 43.6% 낮아졌다.
옵션 시장에 따르면, 달러 제너럴 실적 발표 이후 주가는 약 8%의 변동을 보일 수 있다. 특히, 달러 제너럴 주가는 지난 12월 3분기 실적 발표 이후 5% 하락하면서 6차례 연속 실적 발표 이후 하락을 기록했다. 
출처: 인베스팅프로
미국 전역에 2만 개의 매장을 운영하고 있는 달러 제너럴은 운영 비용 상승으로 인해 4분기 주당 순이익이 1.73달러로 전년 동기의 2.96달러 대비 41.5% 하락할 것으로 예상된다.
한편, 4분기 매출은 연간 4.2% 감소한 97억 7,000만 달러로 예상된다. 이는 현재의 거시적 배경 속에서 일반 상품과 고마진 품목에 대한 수요 약화를 반영한 것이다.
또한 달러 제너럴은 업계 전반에서 진행 중인 소매 도난, 즉 ‘재고 감소’(shrink)의 부정적인 영향에 취약한 것으로 보인다.
따라서 달러 제너럴의 경영진은 2024회계연도에 대해 약세 선행 가이던스를 제시하고, 소비자 지출 약세 및 영업 마진 감소로 인해 신중한 태도를 보일 것으로 전망된다.
출처: 인베스팅프로
달러 제너럴 주가는 지난 금요일(8일) 157.42 달러로 마감하면서 이전 세션의 6개월 최고가 159.20 달러보다 약간 낮은 수준을 보였다. 현재 주가 대비 시가총액은 345억 달러로, 미국 최대 달러 스토어이자 최대 할인 소매업체 중 하나다.
테네시주 굿렛츠빌에 본사를 둔 달러 제너럴의 주가는 2024년 현재까지 15.7% 상승하며 순조로운 출발을 보이고 있다.. 이는 같은 기간 소비자 필수재 펀드인 Consumer Staples Select Sector SPDR® Fund(NYSE:XLP)가 기록한 4.3% 상승률과 비교하면 매우 높은 수치다.
인베스팅프로의 정량 모델에 따르면 4분기 실적 발표를 앞두고 달러 제너럴 주식은 상당히 고평가된 것으로 보인다.
달러 제너럴의 적정가치는 134.03달러로 향후 14.9% 하락 가능성이 있다.
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ Trust ETF를 통해 S&P 500 및 나스닥 100 지수에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Technology Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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