By Garrett Cook
(2024년 1월 28일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난주 주목할 만한 주요 애널리스트 투자의견 변동을 정리해 보았다. 아메리칸항공, 엑슨모빌, 수노코, 에이비스 버짓, 코인 베이스에 대한 투자의견이 상향 조정되었다.
인베스팅프로 구독자들은 시장을 움직이는 투자의견 변동을 가장 빠르게 확인해 볼 수 있다.
아메리칸항공
지난 월요일(22일) 울프 리서치는 아메리칸항공(NASDAQ:AAL)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 17.00달러 목표주가를 제시했다.
울프 리서치는 2024년을 가교의 한 해로 보면서 주당순이익이 바닥을 치고, 유효좌석 마일당 매출(RASM)이 플러스로 전환될 것이라고 전망했다.
애널리스트들은 항공업 지수가 4년 연속 S&P 500 지수를 하회했으며, 지난해 모든 항공사 주식이 공급 증가와 운임 하락으로 인해 실적이 저조했다고 지적했다. 2024년은 항공 업계가 혼조세를 보일 것이며, 수용능력 증가가 완화되면서 상승 잠재력이 더욱 커질 것으로 예상한다.
또한 애널리스트들은 2024년 및 2025년 주당순이익과 EBITDAR 예상치의 낮은 배수에서 거래되고 있는 아메리칸항공의 밸류에이션이 매력적이라고 평가했다. 울프 리서치는 2024년 컨센서스를 하회하는 1.75달러의 주당순이익을 예상하지만, 2025년에는 2.95달러로 회복될 것이라고 전망한다.
울프 리서치는 아메리칸항공의 충성도 높은 대규모 고객 기반, 다각화된 네트워크, 탄탄한 재무재표 덕분에 항공 업계의 회복에서 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있다고 본다.
울프 리서치의 시장수익률 상회는 “향후 12개월 동안 애널리스트 업종 커버리지 평균을 상회할 것으로 예상되는 종목”에 해당한다.
아메리칸항공 주가는 월요일 장전 시간외거래에서 1.68% 상승했고 정규장은 13.95달러로 시작해 13.61달러로 마감했다.
엑슨모빌
지난 화요일(23일) TD코웬은 엑슨모빌(NYSE:XOM)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 목표주가 115달러를 제시했다.
TD코웬 애널리스트들은 엑슨모빌의 잉여현금흐름이 2024~2025년 300억 달러에서 2027년에는 360억 달러로 증가할 것으로 예상한다. 참고로, 엑슨모빌 주식은 2027~2019년에 6% 수익률을 기록했다.
증가하는 현금흐름과 280억 달러 대차대조표 규모 덕분에 엑슨모빌은 연간 200억 달러의 자사주매입을 지속할 수 있고, 배당수익률은 8.4%에 이를 것이다.
애널리스트들은 2027년을 종료 연도로 해서 2027년까지 잉여현금흐름 순현재가치를 6.5%의 수익률로 환산해 엑슨모빌의 가치를 평가했다. 리서치 메모에 따르면 원자재 시장은 최근 2년간 유가, 정제마진, 글로벌 천연가스 가격이 모두 역사적 수준을 훨씬 상회하는 등 매우 강력한 가격 상승을 경험했다. TD코웬은 앞으로는 원자재 가격이 한 단계 더 하락할 것으로 예상한다.
엑슨모빌은 저비용 프로젝트에 투자하고, 다운스트림 경쟁력을 개선하며, 사업에서 비용을 절감해 배당금을 유기적으로 충당하는 데 필요한 유가를 낮추고 있다. 엑슨모빌의 배당금 손익분기점은 배럴당 40달러로 예상하고, 35달러를 향해 계속 낮아질 것으로 본다. 동종업계 평균은 50달러를 상회한다.
TD코웬의 시장수익률 상회 의견은 “향후 12개월 동안 주식이 총 15% 이상의 플러스 수익률을 달성할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
화요일 엑슨모빌 주가는 장전 시간외거래에서 0.55% 상승했다. 정규장 시가는 96.80달러, 종가는 97.91달러로 1.13% 상승했다.
수노코
지난 수요일(24일) 씨티는 미국의 석유제품 수출입 전문 기업 수노코(NYSE:SUN)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향 조정하고 목표주가를 65달러로 제시했다.
씨티는 몇 가지 현금흐름 개선 거래를 인용하면서 수노코 투자의견을 상향 조정했다. 애널리스트들은 수노코의 누스타에너지 인수가 현금흐름을 다변화하고, 신용과 유동성을 개선하며, 투자 기회를 확대한 다는 점에서 수노코의 판도를 바꿀 것이라고 강조했다. 또한 보수적인 시너지 효과와 성장 잠재력 등 이번 인수의 재무적 이점도 높이 평가했다.
씨티는 수노코가 2025년 중반에 레버리지 목표를 달성한 후 유통 성장률은 연평균 4%로 두 배 끌어올리고, 20억 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상했다.
또한 애널리스트들은 시너지가 실현되는 2026년 EBITDA의 8.0배 미만에서 거래되는 수코노의 밸류에이션이 매력적이라고 언급했다.
씨티에서 매수 의견은 “예상 총 수익률이 15% 이상 또는 고위험 주식의 경우에는 25% 이상인 경우”에 해당한다.
수코노 주가는 수요일 정규장을 57.38달러로 시작해 54.85달러로 마감하면서 1.86% 하락했다.
에이비스 버짓
지난 목요일(25일) 도이치은행은 에이비스 버짓(NASDAQ:CAR)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향 조정하고 248달러 목표주가를 제시했다.
도이치은행은 에이비스의 약세가 부분적으로 감가상각률과 RPD(일일 매출)에 따른 동종업체 허츠(Hertz)의 예상치 하향 조정에 기인한다고 판단했다. 애널리스트들은 에이비스가 낮은 전기차 노출, 감가상각 정액법, 안정적 내연기관차량 가격 책정 등 허츠와 중요한 차이점을 가지고 있다고 했다.
애널리스트들은 에이비스가 2월 12일 2023년 4분기 실적 발표에서 견조한 실적을 보일 것으로 예상하고 있으며, 허츠에 영향을 미치는 이슈가 에이비스에는 그렇지 않다고 명확히 밝힐 것으로 예상된다. 따라서 이 부분이 에이비스에는 분명히 의미 있는 촉매제가 될 것이라고 생각하며, 시장에서는 에이비스가 허츠보다 더 나은 위치에 있다는 점을 깨닫게 될 것이라고 본다.
도이치은행의 매수 의견은 “향후 12개월간 주식에 대한 중립적인 견해를 가지고 있으며 매수나 매도를 추천하지 않는 경우”에 해당한다.
에이비스 버짓의 주가는 목요일 장전 시간외거래에서 166.90달러에서 170.55달러로 상승했다. 정규장 시가는 173.81달러였고 총 3.90% 상승 마감했다.
코인베이스
지난 금요일(26일) 오펜하이머는 코인베이스 글로벌(NASDAQ:COIN)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 목표주가를 160달러로 제시했다.
오펜하이머는 코인베이스가 미 증권거래위원회(SEC) 소송에서 승소하거나 기각될 것이라는 점, 비트코인 현물 ETF가 증정적인 발전이라는 점, 코인베이스의 펀더멘털이 개선되고 있다는 점, 일반회계기준 주당순이익 전망이 긍정적이라는 점, 장단기적인 여러 촉매제를 가지고 있다는 점을 근거로 들었다. 애널리스트들은 12월 28일 이후 코인베이스 주가가 35% 하락한 이후 위험/보상 비율이 유리하다고 보고 있다.
또한 애널리스트들은 많은 동종업체들이 무너졌던 “암호화폐의 겨울” 동안 보여 주었던 코인베이스의 탄력성과 강점을 칭찬했다. 그리고 코인베이스가 비즈니스 및 업계를 위해 계속 싸우고 있으며, 대부분 사람들이 생각하는 것보다 더욱 강인하다고 주장했다.
오펜하이머의 시장수익률 상회 의견은 “향후 12~18개월 이내 S&P 500 지수 수익률을 능가할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
코인베이스 주가는 월요일 장전 시간외거래에서 120.50달러부터 124.96달러까지 상승했다. 정규장 시자는 127.16달러였고 마감은 124.76달러로 목요일 종가 대비 3.10% 상승했다.
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