By Jesse Cohen
(2024년 1월 14일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 이번 주에는 미국 소매판매, 연준 위원 연설, 4분기 실적 발표가 주목된다.
- 골드만삭스는 강력할 실적을 발표할 것으로 예상되므로 매수할 만한 종목이다.
- 모건스탠리는 수익 및 매출 성장 부진으로 매도할 종목이다.
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지난 금요일 미국 증시는 투자자들이 4분기 실적 발표를 소화하고 향후 몇 달간 연준의 금리 정책을 계속 평가하는 가운데 거의 변동 없이 마감했다.
지난주 동안 지수 다우존스 지수는 0.3%, 벤치마크 S&P 500 지수는 1.8% 상승했고 기술주 중심의 나스닥 종합 지수는 3.1% 상승했다.
S&P 500 지수는 12월 중순 이후 최고의 주간 실적을 기록했으며, 나스닥 종합 지수는 11월 초 이후 최대 주간 상승을 기록했다.
월요일은 미국의 마틴 루터 킹 데이로 증시는 휴장이다. 하지만 4분기 어닝 시즌이 본격 시작되면서 또 다른 바쁜 한 주가 될 것으로 보인다.
이번 주에는 골드만삭스, 모건흐탠리, PNC 파이낸셜(NYSE:PNC), 챨스 슈왑(NYSE:SCHW), 인터랙티브 브로커스(NASDAQ:IBKR) 등의 실적 발표가 예정되어 있다.
기업 실적 외에도 미국 소매판매, 주택 지표, 필라델피아 연준의 제조업 설문조사 발표가 예정되어 있다.
또한 크리스토퍼 월러 연준 이사, 미셸 보우먼 연준 이사, 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 등 연준 위원들이 대거 연설할 예정이다.
인베스팅닷컴 연준 금리 모니터링 도구에 따르면, 일요일 오전 기준 금융시장은 3월 기준금리 0.25%p 인하 확률을 80%로 보고 있다.
시장이 어느 방향으로 움직이든 이번 주에 수요가 증가할 것으로 예상되는 종목과 추가 하락 가능성이 있는 종목을 다음과 같이 전성해 보았다.
단, 오늘 분석은 1월 15일 월요일부터 19일 금요일까지만 유효하다는 점을 기억하기 바란다.
매수할 주식: 골드만삭스
이번 주 발표될 골드만삭스의 실적은 주요 투자은행 부문과 자산관리 서비스 부문의 실적 개선과 거래 성사 및 기업공개(IPO) 활동의 회복으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 이에 주가는 상승할 것으로 본다.
골드만삭스의 4분기 실적은 화요일 오전 7시 30분(동부표준시) 개장 전에 발표되며, 여러 분기에 걸친 수익 감소 이후 수익 증가세로의 전환이 나타날 것으로 예상된다.
시장 참여자들은 골드만삭스의 실적 발표 이후 상승이든 하락이든 주가의 3% 내외 내재 변동성을 예상하고 있다. 골드만삭스 주가는 10월 중순 마지막 실적 발표 이후 4% 하락했었다.
월가에서는 골드만삭스의 2023년 4분기 주당순이익이 4.27달러가 될 것으로 예상하며, 이는 전년 동기의 3.32달러 대비 28.6% 증가한 수준이다.
한편, 매출은 투자은행 및 채권 거래 수익의 견고한 성장을 반영해 전년 대비 3.4% 증가한 109억 5천만 달러로 예상된다.
골드만삭스는 월가 대형 은행 중 투자은행 및 트레이딩 수익 부문에 가장 많이 의존한다는 점에 유의해야 한다.
골드만삭스의 데이비드 솔로몬 CEO는 골드만삭스가 앞으로 글로벌 딜 메이킹, 합병 활동, IPO 회복 등의 혜택을 입으면서 향후 몇 달 동안 낙관적인 분위기가 조성될 것이라고 생각한다.
지난 금요일 골드만삭스 종가는 377.75달러로 1월 5일 기록한 52주 최고치 387.47달러에서 크게 벗어나지 않았다. 현재 주가 대비 시가총액은 1,297억 달러에 이른다.
골드만삭스 주가는 2023년에 12.3% 상승했고, 2024년 들어서는 2.1% 하락했다.
인베스팅프로의 여러 밸류에이션 모델에 따르면 골드만삭스의 적정가치는 467달러로 현재 주가 대비 23.6%의 상승 잠재력이 있고, 실적 발표를 앞둔 지금 극도로 저평가되어 있는 상태다.
매도할 주식: 모건스탠리
필자는 모건스탠리의 4분기 실적이 주요 사업 부문의 실적 부진으로 인해 투자자들을 실망시킬 가능성이 높기 때문에 이번 주 모건스탠리 주가는 약세를 보일 것이라고 예상한다.
모건스탠리의 4분기 실적은 화요일 오전 7시 30분(동부표준시) 개장 전에 발표될 예정이다.
옵션 시장에 따르면 트레이더들은 실적 발표 이후 모건스탠리 주가가 상승이든 하락이든 4% 정도 움직일 것으로 예상한다. 지난 10월 중순 3분기 실적 발표 이후 주가는 9.2% 하락했다.
인베스팅닷컴 설문조사에 참여한 8명의 애널리스트는 지난 3개월 동안 주당순이익 예상치를 하향 조정했고, 당초 예상치보다 38.1% 하락했다.
모건스탠리의 4분기 주당순이익은 1.09달러로 예상되며 전년 동기의 1.31달러 대비 16.8% 하락할 것으로 전망된다.
한편, 가장 중요한 자산관리 및 투자은행 부문의 실망스러운 실적에도 불구하고 4분기 매출은 전년 대비 1% 증가한 129억 2천만 달러를 기록할 것으로 보인다.
이달 초 퇴임하는 제임스 고먼을 대신한 테드 픽 신임 CEO는 모건스탠리가 복잡한 비즈니스 환경 속에서 어려움을 겪고 있는 만큼 향후 몇 달 동안 순이익 성장률 예측에 신중한 태도를 보일 것으로 예상된다.
지난 금요일 모건스탠리 종가는 89.70달러이며 시가초액은 1,472억 달러에 이른다.
모건스탠리 주가는 2023년 동안에 9.7% 상승한 이후 2024년 첫 2주간 3.8% 하락해 새해를 하락세로 출발했다.
모건스탠리는 현재 성장 전망과 잉여현금흐름에 대한 우려로 인베스팅프로 재무건전성 점수가 5점 만점에 2점으로서 평균 이하라는 점에 유의해야 한다.
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ Trust ETF를 통해 S&P 500 및 나스닥 100 지수에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Technology Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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