By Garrett Cook
(2023년 11월 5일 작성된 영문 기사의 번역본)
지난주 주목할 만한 애널리스트 투자의견 변동을 정리해 보았다. 사이아, 징동닷컴, 암젠, 컨플루언트에 대한 투자의견 상향이 있었고 리프트에 대해서는 하향 조정되었다.
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사이아
지난 월요일(30일) 울프 리서치는 운송 물류 기업 사이아(NASDAQ:SAIA)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향하고 목표주가 418달러를 제시했다.
울프는 사이아에 대해 긍정적 견해를 가지고 있으며, 향후 몇 년 동안 운송 분야에서 보유할 만한 최고의 스토리를 가진 종목으로 본다. 울프 애널리스트들은 사이아의 2024년 및 2025년 주당순이익 예상치를 낮췄지만, 여전히 사이아 주가는 과거 평균 선행 주가수익비율 대비 할인된 가격이라고 생각한다.
애널리스트들은 사이아가 단기적 성장통에도 불구하고 강력한 유기적 물량 성장, 지속적 가격 결정력 상승, 견고한 마진 및 주당순이익을 달성할 것으로 예상한다. 또한 사이아가 낮은 운영 비율에 도달할 수 있다면 2025년까지 20달러 이상의 주당순이익을 달성할 잠재력이 있다고 전망했다.
또한 울프 리서치는 사이아가 최대 15,000파운드의 소형 화물을 취급하는 혼적화물운송(LTL) 서비스 업체 중 가장 작은 업체에 속한다는 점도 강조했다. 즉 사이아는 타 업체 대비 더 적은 수의 터미널을 운영하며 비노조 LTL 업체 중 터미널당 매출이 가장 낮다. 울프는 이러한 점이 향후 다년간 성장 스토리를 제공한다고 말한다. 그리고 지난 두 달 동안 사이아 주가가 20% 하락하면서 밸류에이션이 더욱 매력적이라는 점에도 주목했다.
울프 리서치의 ‘시장수익률 상회’ 의견은 “향후 12개월 동안 애널리스트의 산업 커버리지 업계의 수익률을 능가할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
사이아 주가는 지난 월요일 오전 6시 26분 개장 전 시간외거래에서 343.81달러에서 357.28달러로 급등했다. 개장 후에도 상승세로 돌아서면서 정규장 시가는 359.28달러였고, 최종적으로 3.8% 상승한 357.25달러로 마감했다.
리프트
지난 화요일(31일) 무슨 일이 있었나요? 화요일 모펫네이던슨은 리프트(NASDAQ:LYFT)에 대한 투자의견을 ‘매도’로 하향 조정하고 목표주가 7달러를 제시했다.
모펫네이던슨은 승차공유 기업 리프트의 낮은 수익성과 높은 기대치 속에서 약세 전망을 가지고 있다. 애널리스트들은 리프트의 EBITDA 조정 마진이 한 자릿수에 그칠 것으로 예상하고 있으며, 모델링 기간 동안 GAAP 수익성 또는 플러스 GAAP 잉여현금흐름에 도달하지 못할 것으로 예측한다.
모펫네이던슨의 애널리스트들은 2024년 및 2024년 조정 EBITDA를 컨센서스 대비 크게 낮은 수준으로 제시하면서, 경영진이 제공하는 장기 가이던스가 기대에 비해 실망스러울 가능성이 높다고 생각한다. 결과적으로 모펫네이던슨은 리프트 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매도’로 하향 조정하고 목표주가를 10달러에서 7달러로 낮추었다. 그러면 주가는 25% 하락할 수 있다는 의미다.
모펫네이던슨의 ‘매도’ 의견은 “일반적으로 15% 이상 하락 가능성을 제시하며 해당 투자기간은 대략 1년”이다.
리프트의 주가는 화요일 개정 전 4분만에 9.44달러에서 9.20달러로 2% 넘게 하락했다. 8.98달러에 정규장 세션을 시작했고 9.17달러에 마감해 2.8% 손실을 기록했다.
징동닷컴
지난 수요일(1일) UBS는 징동닷컴(NASDAQ:JD)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 목표주가 39달러를 제시했다.
UBS 애널리스트들은 3가지 기둥을 기반으로 하는 새로운 전략으로 징동닷컴이 전환의 해를 마징하고 있다고 보고했다.
- 롱테일 SKU를 확장해 활기찬 제3자 생태계 조성
- 저가 마인드셰어 구축
- 시장 변화에 빠르게 대응하도록 기업 구조 간소화
UBS 애널리스트들은 징동닷컴의 비즈니스 재조정이 역동적이고 경쟁이 치열한 시장에서 필요하다고 생각하지만, 인터넷 사용자 증가율 정점, 경기 둔화, 경쟁 심화로 인해 그 과정이 순탄하지 않을 것이라는 부분도 인정하고 있다. UBS 애널리스트들은 징동닷컴 마진이 지속적으로 개선되나 2023년 하반기에는 한 자릿수 성장률에 그칠 것으로 예상되며, 비즈니스 전환이 불확실하다는 점에 주목한다.
애널리스트들은 이러한 요인이 징동닷컴 주가에 타격을 입혔다고 말한다. 징동닷컴 주가는 올해 55% 하락했다. 또한 비즈니스 전환에 대한 가시성이 확보될 때까지 경쟁사 대비 실적이 저조할 것으로 예상하지만, 순현금이 시가총액의 약 50%에 해당하고 2024년 주가수익비율 예상치가 8배이므로 매력적이라고 생각한다.
UBS에서 ‘매수’ 의견은 “향후 12개월 동안 총 주식수익률이 10% 이상이 될 것으로 예상”하는 경우에 해당한다.
징동닷컴 주가는 소식이 전해지면서 수요일 오전 6시 8분에 저점 25.20달러에서 급등했다. 수요일 주가는 0.4% 하락한 25.33달러로 마감했다.
암젠
지난 목요일(2일) 트루이스트는 생명공학 기업 암젠(NASDAQ:AMGN)에 대한 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 320달러 목표주가를 제시했다.
트루이스트 애널리스트들은 암젠의 성장 전망이 개선된 것으로 보고 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수;로 상향 조정했다. 애널리스트들은 실망스러운 출시 초기에도 불구하고 중간 주기에서 자산을 성장시키는 암젠의 능력을 높이 평가했다. 레파타(Repatha), 블린사이토(Blincyto), 프롤리아(Prolia) 등 성숙한 브랜드의 기록적 매출을 증거로 꼽았다.
또한 피부과 및 1차 의료 영업 인력에 대한 투자와 소비자 직접 마케팅을 매출 성장의 잠재적 동인으로 꼽았다. 트루이스트 애널리스트들은 GLP-1/비만 제품에 대한 긍정적 데이터가 주가를 끌어올릴 단기적 촉매제가 될 것으로 예상한다.
암젠은 최근 인수한 호라이즌 테라퓨틱스(NASDAQ:HZNP)의 테페자(Tepezza) 및 기타 제품들을 포함하는 모델을 업데이트했다. 암젠 측은 인수 및 기본 비즈니스 성장이 암젠 매출 성장을 보여주가 시작했다고 강조했다.
트루이스트의 ‘매수’ 의견은 “(달리 명시되지 않는 한) 향후 12~18개월간 주식 총수익률이 S&P 500 지수 또는 관련 벤치마크를 상회할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
암젠 주가는 목요일 정규장 시가가 263.30달러였고 266.59달러로 마감해 2.2% 상승을 기록했다.
컨플루언트
지난 금요일(3일) 울프 리서치는 클라우드 데이터 회사 컨플루언트(NASDAQ:CFLT)에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향하고 목표주가 21달러를 제시했다.
울프는 컨플루언트의 밸류에이션과 펀더멘털 사이에 단절이 있다고 보면서 ‘시장수익률’에서 ‘시장수익률 상회’로 의견을 상향 조정했다.
울프 애널리서트들은 컨플루언트 주가가 지난 6월 커버리지를 개시했을 때보다 50% 이상 할인된 수준에서 거래되고 있으며 예상치 상승, 더 나은 실행력, 제품 촉매, 잠재적 인수합병 등 여러 성장 동력이 있다고 생각한다.
울프 애널리스트들은 컨플루언트가 회계연도 3분기의 클라우드 매출이 가이던스를 하회했으며, 일부 고객이 클라우드 소비를 줄이고 워크로드를 자체 데이터센터로 이전함에 따라 예상보다 낮은 2024회계연도 매출 전망을 제시했다는 점을 인정한다. 이러한 둔화가 거시적 경기 사이클, 특히 디지털 네이티브 기업들 사이에서 클라우드 인프라 지출 최적화에 대한 우선수위가 높기 때문이라고 설명했다.
애널리스트들은 컨플루언트의 클라우드 서비스에 펀더멘털 이슈는 없다고 보고 있으며, 자체 관리형 플랫폼 제공이 가속화되고 소비 증가와 새로운 로고 획득에 따라 클라우드 판매 보상이 100%로 전환되는 점을 강조한다. 울프 애널리스트들은 컨플루언트가 내년에 몇 가지 호재의 혜택을 입을 것으로 예상한다.
울프 리서치의 ‘시장수익률 상회’는 “향후 12개월 동안 애널리스트가 커버하는 업계의 수익률을 능가할 것으로 예상되는 경우”에 해당한다.
컨플루언트 주가는 금요일 개장 전 16.25~16.80달러의 안정적 범위 제한을 유지했고 17달러로 상승하며 정규장을 시작했다. 정규장에서는 9% 상승해 17.75달러로 마감했다.
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