By Christine Short
(2023년 8월 2일 작성된 영문 기사의 번역본)
- S&P 500 상장 기업의 2분기 주당순이익 예상치 상회율은 인상적이지만, 전반적인 수익 성장 추세는 낙관적이지 않다.
- 이번 주에는 3개 기업의 업종과 테마를 아우르는 특이한 이벤트가 주목된다.
- 2023년 강세장이 진행되면서 행동주의 투자자들은 실적이 저조한 주식에서 존재감을 보였다.
2023년 2분기 어닝 시즌의 절반 이상이 지나갔다. 이제 더 많은 유명 기업들이 실적을 발표할 것이므로 현황을 점검할 시기가 되었다. 데이터 전문가라면 흥미로운 트렌드를 발견할 수도 있다.
S&P 500 기업의 주당순이익 증가율은 이전 기간과 마찬가지로 강세를 보였지만, 미국 대형주(라지캡)의 혼합 수익 성장률은 오히려 낮아졌다. 팩트셋에 따르면, 2분기 주당순이익은 지난 금요일까지 7.3% 감소했다. 이는 애널리스트들이 6월 30일에 예상했던 수치(7.0% 감소)보다 더 안 좋다.
향후 분기 실적은 더 나아질까?
그럼에도 불구하고 4월부터 6월까지가 기업 수익의 주기적 저점을 기록할 것이라는 데는 의견이 일치된다. 2023년 및 2024년 연간 S&P 500 주당순이익 전망치가 소폭 상승했다. 향후 12개월 주당순이익 합계는 236달러에 달하고, 주당 기준도 변경되었다.
그러나 7월 28일을 기점으로 주가가 3주 연속 상승세를 보임에 따라 선물 밸류에이션은 아직 저렴한 편에 속하지 않는다. 또한 팩트셋은 주가수익비율이 현재 19.4배라고 지적한다. 예상 주가수익비율 27.4배에는 5년 평균 22배 대비 20% 이상 프리미엄이 붙었다는 점을 고려하면 기술 섹터가 밸류에이션 프리미엄의 대부분을 차지한다.
우리는 계속 화려한 종목이 아닌 분야에 주목하고 있지만, 여전히 ‘슈퍼’ 핫한 인공지능 관련 기업의 특이한 활동도 확인할 수 있었다.
NRG 에너지의 늦어진 실적 발표일 확정에 대하여
지난주 경기순환주 및 가치주 테마를 유지했던 NRG 에너지(NYSE:NRG)는 지난 몇 주 동안 상승세를 이어가고 있다. 유틸리티 부문에 속하는 전기 유틸리티 산업 회사 NRG 에너지는 휴스턴에 본사를 두고 있고, 선행 영업 주가수익비율(P/E)은 6.1배로 매우 낮은 수준이다.
최근 NRG 에너지는 일부 행동주의 투자자의 발언으로 뉴스에 오르기도 했다. 엘리엇 매니지먼트는 이사회 개편과 새로운 CEO 선임을 요구하고 있다. 엘리엇은 이미 시가총액 86억 달러 규모 유틸리티 기업 NRG 에너지의 10억 달러 어치 지분을 보유하고 있으며, 더 나은 성장을 요구하고 있다. 최근 분기 주당순이익이 예상치를 하회하는 등 실적이 계속 부진한 경우 마우리시오 구티에레즈 현 CEO는 압박을 받을 수도 있다.
월스트리트 호라이즌(Wall Street Horizon)은 과거 실적 발표 추세를 근거로 NRG가 8월 3일 목요일에 실적을 발표할 것으로 예상했다. 그러나 실적 발표일은 8월 8일 화요일로 확정되었다. 실적 발표일과 확정일 모두 예상보다 일주일이 늦어진 것이다.
향후 발표에서 행동주의 투자자 상황에 대한 잠재적 뉴스와 부정적 수치가 나올 수 있으니 주의하기 바란다.
NRG 에너지: 5월에 30달러 찍고 랠리 보였으나 전년 대비 제자리걸음
출처: Stockcharts.com
해즈브로의 실적 발표일 지연
미국의 장난감 제조 및 판매회사 해즈브로(NASDAQ:HAS)는 87억 달러 규모의 시가총액을 가지고 있으며, NRG와 마찬가지로 지난 6개월 동안 힘든 시기를 보낸 후 상승세를 이어가고 있다. 이번 주 목요일 오전에 발표될 2분기 실적에서도 턴어라운드 스토리가 계속될 것으로 기대된다. 하지만 강세론이 유지될까 약화될까? 눈에 띄는 해즈브로의 기업 활동을 살펴보자.
S&P 500에 상장된 해즈브로는 안타깝게도 실적 발표일을 연기했다. 7월 18일 월스트리트 호라이즌은 해즈브로의 실적 발표일을 미확정 7월 18일에서 미확정 7월 27일로 업데이트했다. 하지만 다음 날 해즈브로는 2분기 실적을 8월 3일에 발표할 예정이라고 밝혔고, 이는 평소보다 늦어진 것이다.
해즈브로의 2분기 실적은 과연 어떨까? 단서는 약세 방향을 가리키고 있다.
해즈브로: 1년간 실적 아쉽지만 3월 이후 주가 상승세
출처: Stockcharts.com
슈퍼 마이크로 컴퓨터의 예비 실적 강세
최근 큰 인기를 끌고 있는 인공지능(AI) 테마의 가장 큰 수혜 종목 중 하나는 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI)이다. 시가총액이 NRG 에너지와 해스브로의 2배로 172억 달러에 달하며, 정보기술 섹터 내 기술 하드웨어, 스토리지 및 주변기기 산업에 속하는 기업으로 글로벌 주식 시장에서 가장 강력한 모멘텀을 자랑한다.
2022년 11월 30일 챗GPT 출시 이후 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 주가는 270% 상승했다. 지난 금요일 기준 주가 움직임이 과거에 비해 얼마나 강했는지 측정하는 주간 상대강도지수(RSI) 14일 수치는 83으로 매우 높은 수준을 기록했다. 트레이더와 테마주 투자자들이 몰리고 있기 때문이다.
AI 열풍: 슈퍼 마이크로 컴퓨터 5월 초 이후 3배 올라
출처: Stockcharts.com
지난 분기와 마찬가지로, 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 예비 실적을 발표했다. 7월 20일에 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 이전 가이던스보다 높은 2023년 4분기 매출을 기록할 것이라고 전망했지만 주가는 4% 하락했다. 순매출은 이전 17~19억 달러 범위에서 21억 5천만~21억 8천만 달러 범위로 예상된다. 일반회계기준(GAAP) 및 비GAAP 주당순이익 목표도 상향 조정되었다.
투자자들 사이에서 차익 실현이 가장 중요했을 수도 있고, 아니면 그날 TSMC의 부진한 2분기 실적이 반도체 및 AI 분야 전체에 부정적인 영향을 미쳤을 수도 있다. 어쨌든 예비 실적 가이던스 발표 이후 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주가는 15% 이상 상승했고, 저점 매수 전략은 성공적이었다.
8월 8일 화요일에 발표될 4분기 실적 발표 이후 변동성에 유의하기 바란다.
결론
여전히 강세장이 주도권을 쥐고 있다. 성장주, 경기순환주, 가치주도 마찬가지다. 하지만 투자자들은 개별 기업이 특정 이벤트 활동을 통해 어떤 신호를 보내는지 염두에 두어야 한다. 비정상적인 실적 발표 이벤트는 옵션 가격에 영향을 줄 수 있으며, 실적 발표 후 가능한 움직임을 시사할 수 있다. 2분기 실적 발표 후반부로 갈수록 고려할 사항이 많다.
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