By Barani Krishnan
(2023년 8월 1일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 금 가격은 화요일 태세 전환 이후 2,000달러를 향한 움직임이 가시화되었다.
- 금요일 미국 고용지표는 금의 단기적 방향성을 결정하는 데 도움이 될 수 있다.
- 금 현물은 1,987달러 이상, 금 선물은 1,982달러 이상을 유지해야 2,000달러로 복귀할 수 있다.
“자, 여러분 보이시나요? 이제 사라졌습니다!”
월요일 금 선물은 2,000달러선에서 마감되었지만, 화요일 장 초반에는 주요 강세선 아래로 내려갔다. 월요리 종가는 어쨌든 의심스러워보였다.
금 현물이 뉴욕 COMEX 금 선물보다 훨씬 뒤처지는 이례적인 현상이 발생했다. 금 현물과 선물 간 차이는 일반적으로 몇 달러에서 10달러 정도까지 나타난다.
그러나 월요일 최종결제에서 12월물 선물 계약이 새로운 벤치마크가 되면서 금 현물과 선물의 격차가 사라졌다. 12월물 금은 이전 근월물이었던 8월물이 1,900달러 초중반을 오갈 때도 2,000달러를 유지했다.
인베스팅닷컴 데이터를 바탕으로 SKCharting.com에서 구성한 차트
12월물 금 선물은 월요일에 2.009.20달러로 마감되어 전일 대비 0.47% 상승했고, 7월 동안에는 4% 상승했다. 장중에는 3개월래 최고치 2,010.85달러를 기록하기도 했다.
금 현물 가격은 월요일 선물 고점을 훨씬 밑돌았다. 결국 월요일 금 현물은 0.25% 상승한 1,964.19달러로 마감되었다.
이 글을 작성하는 시점에 화요일 아시아장에서 12월물 금 선물은 1,995달러이고 현물은 1,997달러로 평소 추세로 돌아갔다.
다른 원자재 선물 및 선물 가격의 차이와 마찬가지로 수렴할 것으로 예상되었지만, 금 선물이 조정을 받는 속도는 금이 2,000달러를 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 시사한다.
금 펀더멘털
7월은 금 강세론자들에게 힘든 한 달이었다. 18개월에 걸친 공격적 금리인상 이후 비둘기파적 기조를 보일 것으로 예상했던 연준이 매파적 발언을 재개하면서 달러가 15개월래 최저치에서 반등했고, 금 현물 가격은 지지선 1,900달러를 단 2달러 남겨두는 수준까지 하락했다.
연준은 최근 몇 개월 동안 미국 인플레이션을 장기 목표치 2%로 회복시키는 것보다 더 중요한 것은 없으며, 이를 달성하기 위해 시장 심리가 아닌 경제지표에 집중할 것이라는 입장을 반복해서 밝혀왔다. 그러한 핵심 경제지표 중 하나인 7월 미국 고용보고서가 이번 주 금요일에 발표될 예정이다.
인플레이션을 낮추기 위해 연준은 미국 일자리와 임금 상승을 억제해야 한다. 이번 주 금요일에 발표될 고용보고서를 통해 고금리 체제가 고용시장을 완화하는 데 얼마나 효과적이었는지 확인할 수 있을 것이다.
이코노미스트들은 7월 비농업 고용건수가 6월의 20만 9천 건 증가 대비 소폭 줄어든 20만 건 증가할 것으로 예상한다. 6월의 수치는 16개월 만에 처음으로 예상치를 밑돌아 연준의 인플레이션 억제 노력이 진전을 보이고 있다는 신호였기 때문에 특히 중요했다.
연준은 2022년 6월에 9.1%를 기록했던 미국 소비자물가지수를 올해 6월에는 3%로 낮추는 데 성공했다. 하지만 이러한 성공에는 큰 대가가 뒤따랐다. 미국 정부의 수조 달러 규모 팬데믹 구호 지출로 인한 인플레이션 폭주를 막기 위해 18개월 동안 금리를 5.25%p 인상한 것이다.
온라인 트레이딩 플랫폼 오안다(OANDA)의 애널리스트 에드 모야(Ed Moya)는 다음과 같이 말했다.
“월가에서 2024년 1분기까지 금리인하를 공격적으로 반영하기 시작하면 금 가격은 2,000달러를 넘어설 수 있다. 금은 비농업 고용건수를 확인한 후 다음의 큰 움직임을 보일 것이다.”
금에 대한 기술적 견해
- 금 현물
SKCharting.com의 수석 기술 전략가인 수닐 쿠마르 딕싯(Sunil Kumar Dixit)에 따르면, 금 현물은 2주간 우유부단하고 횡보하는 가격 움직임 이후 5주 지수이동평균 1,954달러 위에서 방어 모드에 갇혀 있는 것으로 보인다.
한편, 상승폭은 주간 중간 볼린저 밴드 1,968달러 아래로 제한되었다고 한다.
“추가 상승을 위해서는 지난주 고점 1,982달러 및 저점 1,942달러의 40달러 박스권 돌파가 필요하다.”
현재 금 현물의 주요 지지선은 5개월 지수이동평균 1,945달러로 보인다. 딕싯은 7월 고점 1,988달러가 주요 저항선이 될 것이라고 했다.
“7월 캔들이 6월 고점 1,983달러를 돌파하고 강세 모멘텀과 1,960달러 이상에서 안정을 보이며 마감했다는 점에서 1,950달러 및 1,945달러를 향한 조정은 매수세를 끌어들여 상승 추세를 재개하게 될 것이다.”
“우선 구간 고점 1,987달러를 다시 테스트하는 것을 목표로 한다. 1,990달러를 돌파하먼 2,070달러로 추가 상승할 수 있다는 확신을 줄 수 있다. 그러나 1,900달러를 하향 돌파하면 상승 추세는 무효화된다.”
금 선물은 주간 기준 1,983달러, 일간 기준 1,972달러에서 급진갭(runaway gap)으로 개장했고 3시간봉에서는 1,962달러에서 갭이 나타났다.
“이러한 급진갭은 조만간 채워지게 될 것이며, 선물과 현물의 균형을 맞추기 위한 가격 재조정을 목격할 가능성이 매우 높다.”
“그럼에도 불구하고 1,982달러와 1,972달러에 형성된 즉각적 지지선 위에서 단기 안정화를 배제할 수 없으며, 이는 장기간에 걸쳐 2,070달러로의 추가 상승을 위한 발판 역할을 할 수 있다.”
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