[4월 3일 주간전략] 쏠림이 완화되는 4월을 기대(따라가도 늦지 않은 2차전지 IRA수혜주는?)

1.지난주 리뷰
주간단위 코스피 2.56%상승. 코스닥 2.84%상승.
은행위기 '안도'에서 '낙관'
은행 유동성 리스크 완화/반도체 업종 바닥 기대감/금리인상 사이클 종료 부각
3월 FOMC에서 최종금리 전망 유지하면서 긴축사이클 조기종료 시사
주간단위로 2차전지 업종 쏠림에서 반도체,OLED,리오프닝 및 시크리컬 등으로 온기 확산이 특징적
나스닥 3년래 분기 최대상승 마감(ytd +16.26%)/필라델피아 반도체 지수 1년래 최고치(ytd 25.8% 상승)
코스닥 글로벌지수 중 상승율 1위(ytd +23.3%)



​2.금주 예상 및 투자아이디어
순환매+개별주 랠리 지속
은행 위기 여파로 4월 중 긴축우려는 제한적. Fed점도표상 금리인상 한차례 후 종료(5월 또는 6월 금리인상종료)
금리인상 중단->강달러 제한->한국증시 투자심리 안정(지수 보다 종목에 포커스)
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*2분기 달라지는 변수들
1)기업이익 바닥 도달 인식이 지수 하단 지지(한국 수출 2분기 중 바닥도달가능성)
2분기 중 이익하향조정 마무리
(반도체,디스플레이 등 IT하드웨어와 경기민감주)
2)중국 경기회복속도는 2분기부터 본격화(미국 제조업지수는 중국에 3개월 후행)
중국 양회 실망감(성장률 전망 기대 하회)으로 리오프닝 테마 조정 후 회복세 본격화 예상
(리오프닝 내 차별화 대응. LCC/색조/인바운드 회복 수혜 호실적 개별주)
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->경기둔화 지속으로 이익에 대한 기대가 낮을때 긴축압력완화가 주가에 우호적 변수로 작용
'성장의 희소성'으로 '내러티브 주식'에 대한 관심은 유효(로봇/AI/2차전지/미래차/디스플레이/우주항공 등)
실적시즌 확인하면서 경기바닥론 확산시 시크리컬쪽으로 무게 중심 이동
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​4월 3일(월):중국 청명절 휴일(3일~5일), 미국 ISM제조업지수
4월 4일(화):한국 3월 수출입동향
4월 7일(금):삼성전자 (KS:005930) 잠적실적발표,미국 부활절 휴장





3.신규활용 가능 종목군
2차전지내 수급확산 가능성
물가 하락기조 확인에 따른 금리민감도 축소시 2차전지 모멘텀 유지되며 업종내 순환매 지속 예상
​미국 재무부 IRA세부 시행령 발표:
FTA체결국 한국공장에서 생산한 양극활 물질 조달시 전기차 보조금 수령 가능
중국 생산 양극활 물질 조달시 보조금 수령 불가. 미국내 양극재기업 등 반대에도 전기차시장 육성을 위한 협업 선택
한국 양극재 기업들 투자부담완화에 따른 기업가치 증대요인
LG화학과 엘앤에프와 같은 중국에서 1차 가공 후 한국에서 부가가치 50%이상을 창출하는 비즈니스 모델 밸류업 전망
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엘앤에프: 테슬라향 양극재 직납, 미국 현지 증설 및 국내 추가투자,LFP 양극재 출시 모멘텀 유효
POSCO홀딩스 (KS:005490)/포스코인터 (KS:047050):IRA세부안 확정 후 리튬/니켈 사업 리레이팅 기대,중국 리오프닝 이후 산업재수요 증가 예상
포스코인터의 경우 2차전지소재 트레이딩 규모 확대 및 LNG밸류체인 확대 모멘텀
LG화학 (KS:051910):양극재 외에 분리막,CNT비중 증가 및 동박사업 진출을 통한 밸류체인 확대에 주목




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