By Jesse Cohen
(2023년 3월 19일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 이번 주 연준의 금리 결정 파월 의장의 발언, 은행 위기 상황이 시장 주도할 것
- 엔비디아, ‘GTC 2023’ 행사 앞두고 인공지능 기대감 속 상승할 것
- 엑슨모빌, 에너지 가격 하락 속 주가 떨어질 가능성 높아
지난 금요일 미국 증시는 은행 섹터의 건전성 악화에 대한 우려로 인해 급락하면서 격동의 일주일을 마감했다. 미국의 우려는 유럽으로 번졌고, 스위스 은행 크레디트 스위스(NYSE:CS)가 생존의 기로의 서게 되었다.
금요일 하락에도 불구하고 연준의 추가 금리인상 기대감이 줄어든 가운데 국채금리의 급격한 하락으로 투자자들이 성장주를 매수하면서, 지난주 벤치마크 S&P 500 지수와 나스닥 종합 지수는 각각 1.4%, 4.4% 상승했다.
한편, 우량주 중심 다우존스 지수는 0.2% 하락했으며, 이전 주에 8.4% 하락했던 스몰캡 위주 러셀 2000 지수는 지난주에 추가 2.7% 하락했다.
이번 주 수요일에 연준 FOMC의 금리 결정이 예정되어 있으므로 분명 다사다난한 일주일이 될 것이다. 지난 일요일 오전 기준 인베스팅닷컴의 연준 금리 모니터링 도구에 따르면, 0.25%p 인상 확률은 62%, 금리 동결 확률은 38%를 가리키고 있다.
불과 몇 주일 전만 해도 0.50%p 인상 가능성이 높았으나, 지금은 은행 섹터의 혼란 조짐으로 인해서 사실상 확률이 사라졌다.
특히 이번에는 제롬 파월 연준 의장의 발언이 주목받을 것이다. 미국 은행 섹터의 건전성에 대한 불확실성이 나타나면서 투자자들은 연준이 긴축 사이클을 종료하고 연말까지 금리를 인하할 것이라는 기대감을 높이고 있다.
연준의 금리 결정 외에도 투자자들은 글로벌 금융 위기 우려 속에서 미국과 유럽의 은행 섹터 혼란을 둘러싼 상황을 계속 주시할 것이다.
한편, 이번 주에는 기존주택판매, 신규주택판매, 내구재주문 등이 발표된다.
또한 나이키(NYSE:NKE), 풋락커(NYSE:FL), 게임스탑(NYSE:GME), 제너럴 밀스(NYSE:GIS) 등이 실적을 발표할 예정이다.
시장이 향하는 방향에 관계없이 필자는 수요가 증가할 수 있는 주식 1종목과 추가 하락할 수 있는 주식 1종목을 다음과 같이 선정해 보았다. 단 오늘 분석은 3월 20일부터 24일까지 유효하다는 점을 기억하도록 하자.
매수할 종목: 엔비디아
필자는 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 주가는 이번 주에 더욱 상승할 것으로 생각한다. 기대감이 높은 ‘GTC 2023’ 행사를 앞두고 있으며, 생성형 인공지능, 메타버스, 클라우드 컴퓨팅, 대규모 언어 모델, 로봇공항 등 분야에서 최신 기술을 선보일 가능성이 높다.
‘GTC 2023’는 3월 20일부터 23일까지 4일간 진행될 예정이며, 엔비디아 웹사이트를 통해 생중계될 것이다.
특히 화요일(21일) 오전 8시 PDT/오전 11시 EST로 예정된 젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아 최고경영자의 기조연설에 대한 기대가 크다. 젠슨 황 CEO는 최신 인공지능, 딥러닝, 가속 컴퓨팅과 같은 새로운 트렌드와 혁신이 어떻게 기술업계의 변화를 주도하고 있는지를 공유할 예정이다.
젠슨 황은 기조연설 외에도 수요일 오전에는 챗GPT 모기업 오픈AI의 공동창립자이자 수석 과학자인 일리아 수츠케버(Ilya Sutskever)와 함께 토론에도 참여할 예정이다.
또한 엔비디아 경영진의 다른 주요 인사들은 엔비디아의 신제품과 기능에 대한 새로운 세부사항을 공개할 것이며, 인공지능 칩에 대한 논의도 있을 것으로 예상된다.
엔비디아 주가는 지난 5년 중 4년 동안 GTC 행사가 열린 주간에 상승세를 보였다. 2022년 3월에 열린 마지막 GTC 행사에서 혁신적인 ‘옴니버스’(Omniverse) 메타버스 플랫폼을 선보이고 그래픽, 게이밍, 완전 자율주행 기술에 대한 긍정적인 소식을 발표한 후, 엔비디아 주가는 10% 가까이 상승했다.
지난 금요일 엔비디아 종가는 257.25달러로 2022년 4월 5일 이후 최고치였다. 현재 주가 기준 엔비디아의 시가총액은 6,344억 달러 규모로, 미국 증권거래소에서 테슬라(NASDAQ:TSLA), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 비자(NYSE:V), JP모건체이스(NYSE:JPM), 월마트(NYSE:WMT)의 뒤를 잇는 6위 기업이다.
광범위한 시장 혼란에도 불구하고 투자자들이 작년에 크게 하락한 성장주에 다시 투자하기 시작하면서, 거대 반도체 제조사 엔비디아의 주가는 2023년 초부터 주요 상승세를 보이고 있다.
올해 들어 엔비디아 주가는 76% 상승했지만, 2021년 11월 사상 최고치 346.67달러 대비 26% 낮은 수준이다.
매도할 종목: 엑슨모빌
지난주 엑슨모빌(NYSE:XOM) 주가는 올해 들어 최대폭으로 하락했다. 불확실성이 커지는 경제 환경으로 인해 글로벌 에너지 가격이 하락하는 가운데 필자는 이번 주에도 엑슨모빌 주가는 하락할 것이라고 생각한다.
금요일 WTI유 선물 가격은 2021년 12월 이후 처음으로 70달러 아래로 떨어지면서 급락했다. 지난주 동안 2020년 4월 이후 최대 주간 낙폭 13%을 기록했다.
유가는 이미 급락했지만 글로벌 원유 수요에 대한 단기 전망이 부정적이고, 기본 펀더멘털이 약하며, 기술 차트가 취약한 점을 고려할 때 WTI유 가격은 더 하락할 것으로 보인다.
진행 중인 은행 섹터 위기로 인해 경제 둔화 시기가 빨라지고 향후 몇 달 동안 심각한 경기침체가 발생할 가능성이 높아졌다.
예상대로 인베스팅프로의 애널리스트 대상 설문조사에 따르면, 다음 달로 예정된 엑슨모빌의 1분기 실적 발표를 앞두고 비관론이 커지고 있다. 지난 90일 동안 애널리스트들은 주당순이익 수정치를 10차례 하향 조정했으나 상향 조정은 5차례에 불과했다.
엑슨모빌 주가는 지난주 7% 이상 하락해 작년 9월 중순 이후 최악의 주간 실적을 기록했다. 금요일 종가는 99.84달러였고, 장중 저점은 98.02달러로 2022년 10월 13일 이후 최저치였다.
엑슨모빌은 상승세로 올해를 시작했으나 이제 추세는 뒤집혔다. 주가는 2월 5일 119.63달러 사상 최고치를 기록한 이후 16.5% 하락했다.
올해 들어 엑슨모빌 주가는 9.5% 하락했으며 전반적 시장수익률을 크게 하회하고 있다.
현재 주가 기준 엑슨모빌의 시가총액은 4,065억 달러 규모로 미국 최대 원유 생산업체이자 시가총액 기준 세계 11위 상장기업이다.
주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 ProShares Short S&P 500 ETF(SH), ProShares Short QQQ ETF(PSQ)를 통해 S&P 500 지수 및 나스닥 100 지수에 대한 쇼트 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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