[12월 21일] 금리인상 시대로 들어가는 초입?(낙폭과대 가치주 정리)

1.지난주 리뷰
주간단위 코스피 0.25%상승. 코스닥 1.02%하락.
미국 통화정책 불확실성 완화:테이퍼링 조기 종료(마감시점 22년 6월->3월).
자산매입 축소 속도 2배 상향. 22년 1월 축소시작(150억->300억달러)
22년 3번,23년 3번,24년 2번 금리인상 속도 전망 가속화(한번에 0.25bp상향)
한국 위드 코로나 중단 및 글로벌 오미크론 확산:18일 거리두기 조정안 발표




2.금주 전략
개인 양도세 회피물량 마무리국면 속 낙폭과대 가치주(방어주) 접근
내년초 중국 재정부양책 예고 및 인플레 정점구간에서의 역발상
21일(화):한국 12월 1일~20일 수출입 지표 발표(11월까지 13개월 연속 증가세 기록 중)
22일(수):미국 3분기 GDP 발표
23일(목):미국 11월 PCE물가지수 발표. 82년래 최고치 예상(인플레 노이즈에 적응?)




3.신규활용 가능 종목
중국발 정책전환 수혜가 가능한 피크아웃 우려 선반영 종목군
화학,철강,화장품 등 21년 부진 종목군 턴어라운드 기대



티케이케미칼 (KQ:104480)
화학(86%),건설(9%),전자부품(5%) 사업 영위
화학부문은 스판덱스 손익 개선으로 21년 1분기 흑자전환 후 이익 확대 중(6개분기만 흑자)
에스엠하이플러스(34%),에스엠상선(29%),대한해운(11%) 등 지분법 이익 고공행진 지속
22년 하이패스/건설/해운 업황 호조 지속과 에스엠상선 IPO모멘텀(자산재평가)도 유효
21/22년 기준 PER 1.34배/1.25배, PBR 0.8배/0.5배(한화 커버리지)
 
 
철강업종 대표주
현대제철 (KS:004020), 동국제강 (KS:001230) 등
중국정부, 내년초 선제적 재정 및 통화정책 강조
22년초 인플레 우려가 완화 및 원료탄 가격 조정이 마무리될 가능성
중국 탄소 감축 기조에 따른 생산량 통제로 수익성 담보 지속
주요 철강주 PBR 0.3~0.5배 수준으로 절대 저평가 국면
 



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