Investing.com – 지난 1년간 무려 342.51% 성장한 팔란티어 (NASDAQ:PLTR)는 지난 실적 발표 이후 계속해서 주가가 상승하며 투자자들과 시장의 주목을 한 몸에 받고 있다. 팔란티어는 데이터 분석 및 인공지능(AI) 기반 소프트웨어를 개발하는 기업으로, 정부 및 기업을 위한 빅데이터 처리와 보안 분석 솔루션을 제공하고 있다.
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팔란티어는 정부 부문에서 강력한 성장세를 보이며 기대 이상의 성과를 거두고 있다. 5년간 4억 8,000만 달러 규모의 국방부 계약을 체결하며 정부 매출이 8% 증가했다. 특히, 미국 정부 부문 매출이 전년 동기 대비 24% 성장하며 대형 계약을 지속적으로 확보하는 데 있어 강한 입지를 입증했다. 국제 정부 부문 또한 동유럽에서의 자금 지원 증가로 매출이 반등하며 개선 조짐을 보이고 있다. 이러한 정부 계약의 다각화는 팔란티어의 안정적인 매출 기반과 향후 성장 가능성을 강화하는 요소로 작용하고 있다.
AI 시장에서도 팔란티어는 강한 경쟁력을 확보하고 있다. 제너레이티브 AI를 성공적으로 수익화하며, 데이터 보안 및 복잡한 데이터 통합에 대한 강점을 바탕으로 AI 솔루션의 실제 활용 사례를 빠르게 구축하고 있다. 이러한 역량 덕분에 특히 미국 상업 부문에서 빠른 고객 전환과 확장을 이루고 있다.
인베스팅프로의 프로팁에서는 올해 순이익을 증가할 것으로 보고 있으며 애널리스트들이 팔란티어의 수익을 상향조정하였음을 확인할 수 있다.
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하지만 문제는 밸류에이션이다.
팔란티어는 CY25E 매출의 약 18.5배, 무차입 잉여현금흐름의 50배 이상에서 거래되며, 일부 애널리스트들은 고평가 가능성을 우려하고 있다. 현재 미국 상업 및 정부 부문에서 강력한 성장세를 보이고 있지만, 이러한 높은 밸류에이션이 지속될 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다. 높은 밸류에이션은 완벽한 실행력과 지속적인 시장 점유율 확대를 전제로 하며, 기대에 미치지 못할 경우 상당한 하방 리스크로 이어질 수 있다. 또한, AI 시장 성숙과 경쟁 심화로 인해 팔란티어가 현재의 성장세를 유지하는 것이 어려워질 가능성이 있으며, 이는 밸류에이션 멀티플 하락 압력으로 작용할 수 있다.
현재 팔란티어의 주가수익비율은 546.4x이며 이는 엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 50.4x, 메타 (NASDAQ:META) 29.0x 등에 비해 매우 높을 뿐 아니라 주가수익비율이 이미 상당한 테슬라 (NASDAQ:TSLA) 163.1x보다도 훨씬 높은 수준이다.
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이러한 밸류에이션 문제로 애널리스트들의 평가도 엇갈리고 있다. 캔터 피츠제럴드는 98.00달러(2025년 2월 4일 기준)로 설정했으며, RBC 캐피털 마켓은 상대적으로 낮은 40.00달러(2025년 2월 4일 기준)를 제시했다. 반면, BofA 글로벌 리서치는 가장 높은 125.00달러(2025년 2월 4일 기준)를 전망했으며, 웨드부시는 90.00달러(2025년 1월 23일 기준)로 평가했다.
또한, 팔란티어의 국제 커머셜 부문은 연속 1% 매출 감소를 기록하며 약세를 보이고 있다. 특히, 유럽 시장에서의 부진은 미국 커머셜 부문의 견조한 성장세와 대조되며, 해외 시장에서도 성공을 재현할 수 있을지에 대한 의문을 제기한다.
이 부문의 실적이 계속 저조할 경우, 전반적인 성장 잠재력과 수익원 다각화가 제한될 수 있으며, 다양한 시장과 규제 환경에서 팔란티어 솔루션의 확장성에 대한 우려가 커질 수 있다. 이는 장기적인 글로벌 성장 전망과 투자자 신뢰에도 영향을 미칠 가능성이 있다.
다만, 팔란티어는 4억 8천만 달러 규모의 국방부 계약 체결 등 강력한 정부 부문 성과를 통해 대형 공공 기관과의 장기 계약을 지속적으로 확보하는 능력을 입증했다. 국방 및 정보 분야에서 AI 및 데이터 분석에 대한 수요 증가는 팔란티어의 핵심 역량과 잘 맞아떨어진다.
또한 팔란티어의 건전한 재무 상태 또한 투자자들이 주목할만한다.
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팔란티어는 정부 및 AI 부문에서 강력한 성장세를 보이며 시장의 주목을 받고 있다. 특히, 정부 계약 확대와 AI 솔루션 상업화 성공이 핵심 성장 동력으로 작용하고 있으며, 견고한 재무 상태와 공공 부문 경쟁력이 강점으로 꼽힌다.
그러나 밸류에이션 부담은 주요 리스크 요인이다. 주가수익비율(PER) 546.4배로, 엔비디아(50.4배)나 테슬라(163.1배)보다도 높은 수준이며, 이는 완벽한 성장 실행력을 요구하는 고평가 상태임을 의미한다. 또한, 국제 커머셜 부문의 부진과 AI 시장 내 경쟁 심화가 장기적인 성장성을 위협할 수 있다.
애널리스트들의 목표 주가는 40달러에서 125달러까지 큰 격차를 보이며 시장의 전망이 엇갈리고 있다. 단기적으로는 변동성이 클 가능성이 높지만, 지속적인 정부 계약 확보와 AI 시장 주도권 유지 여부가 장기 성장의 핵심 변수가 될 것이다.
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