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3M, 최근 주가 하락을 활용한 트레이딩 방법 3가지

By Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )주식 시장2021년 11월 26일 17:09
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3M, 최근 주가 하락을 활용한 트레이딩 방법 3가지
By Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  2021년 11월 26일 17:09
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By Tezcan Gecgil

(2021년 11월 25일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • 다우 지수 구성 종목인 3M은 2021년 들어 2.5% 이상 상승했으나 지난 3개월 동안에는 4.9% 하락했다.
  • 3M 주식은 공급망 제약 및 인플레이션 우려로 인해 압박을 받고 있다.
  • 추가적인 변동 가능성에도 불구하고 장기 투자자들은 지금 3M 주식 매수를 고려할 수 있다.

다국적 거대 기업이자 다우 지수 구성 종목인 3M(NYSE:MMM)에 투자한 사람들은 2021년에 대해 별로 할 말이 없다. 올해 들어 지금까지 3M 주가는 2.7% 상승했는데, 같은 기간 동안 다우 지수는 16.6% 올랐다.

3M 주간 차트
3M 주간 차트

3M의 52주 주가 범위는 163.38~208.95달러고, 현재 주가 기준 배당수익률은 3.32%이다. 5월 초에 3M은 52주 최고치인 208.95달러를 기록했으나 그 이후 33% 하락했다. 시가총액은 1,031억 달러에 이른다.

1902년 설립된 3M은 접착제, 연마제, 자동차 서비스용품, 의료 보호 기구 및 테이프 등 무려 6만 가지가 넘는 제품을 만들어 판매한다. 유명 브랜드로는 포레오(FOREO), 넥스케어(Nexcare), N95 호흡기마스크(N95 respirator mask), 포스트잇(Post-it), 스카치(Scotch), 스카치 브라이트(Scotch-Brite), 스카치가드(Scotchgard), 신슐레이트(Thinsulate) 등이 있다.

10월 말에 발표한 3M의 3분기 실적에서 매출은 전년 대비 7.1% 상승한 89억 달러, 주당순이익은 2.45달러를 기록했다. 해당 분기 동안 14억 달러를 배당금 및 자사주매입 형태로 주주들에게 돌려주었다.

3분기 실적에 대해 마이크 로만(Mike Roman) 최고경영자는 다음과 같이 말했다.

“전 세계적인 문제가 지속되는 가운데, 3M 팀은 강력한 마진, 현금흐름과 더불어 광범위한 유기적 성장을 이루어냈다.”

경영진의 고무된 분위기에도 불구하고 투자자들은 실적에 대해 완전히 만족하지는 못했다. 실적 발표 이후 공급망 제약 및 인플레이션 압박으로 인한 우려 등으로 인해 3M 매도세가 나타났다.

3M 주가 전망

인베스팅닷컴이 애널리스트 20명을 대상으로 설문조사를 시행한 결과 3M 주식은 ‘중립’ 등급을 부여받았다.

또한 12개월 목표주가 중간값은 188.76달러로 현재 주가보다 5% 높은 수준이고, 12개월 주가 범위는 138.00~210.00달러다.

인베스팅닷컴이 취합한 애널리스트 컨센서스 예상치
인베스팅닷컴이 취합한 애널리스트 컨센서스 예상치

10년 현금흐름할인법 또는 배당 및 주가수익배수 등을 고려하는 다수의 투자 모델에서도 3M 주식에 대한 평균 공정가치는 239.50달러로 나왔다.

3M의 후행 P/E, P/B 및 P/S(지난 12개월 기준) 비율은 각각 17.3배, 7.1배, 2.9배로 나타났다. 다른 경쟁업체들의 평균 비율은 각각 27.7배, 5.4배, 3.5배였다.

지난 수주간 3M 주가 하락에도 불구하고 여러 단기 및 중기 지표가 여전히 투자자들에게 경고를 보내고 있다.

단기적 정성 분석의 일부로서 3M 옵션의 내재적 변동성(IV) 수준을 살펴보는 것도 중요하다. 내재적 변동성은 해당 주식의 잠재적 움직임에 대한 시장의 의견을 나타낸다. 그러나 이 측정항목은 움직임의 방향을 전망하지는 않는다.

3M의 현재 내재적 변동성은 19.5으로 20일 이동평균인 16.9보다 높다. 내재적 변동성이 상승 추세이므로 옵션 시장에서는 향후 며칠간 더 큰 변동성을 예상하고 있다.

3M 주가는 170달러 또는 165달러까지 하락한 후 지지선을 찾아야 한다. 그 이후 170~180달러에서 횡보세를 보이다가 새로운 지지선을 구축하고, 새로운 강세 움직임을 시작할 것이다.

3M 주식 트레이딩 방법 3가지

1. 현재 수준에서 3M 주식 매수

주가의 일일 움직임에 연연하지 않고 3M의 장기적인 잠재력을 믿는 투자자들은 지금 바로 3M 주식을 매수할 수 있다.

11월 24일 3M 종가는 178.60달러였다. 매수 후 보유 투자자들은 몇 달 동안 매수 포지션을 유지해야 하고, 주가는 애널리스트 예상치인 188.76달러를 시도할 수 있다. 이러한 상방 움직임은 현재 주가에서 5%의 수익을 의미한다. 장기 투자자들은 배당금도 받을 수 있다.

주식을 매수했으나 큰 폭의 하락을 우려하는 투자자들은 주가가 진입점에서 3~5% 낮아지는 경우 손절할 수 있다.

2. 3M 주식을 보유한 ETF 매수

많은 독자는 우리가 매수 후 보유 투자자들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 주기적으로 다룬다는 점을 잘 알고 있을 것이다. 3M 주식에 직접 투자하고 싶지 않지만 상당한 투자 노출을 원한다면, 3M 주식을 보유하는 펀드를 매수할 수 있다.

해당되는 펀드의 일부는 다음과 같다.

  • Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD): 올해 15.8% 상승, 3M 비중 4.40%
  • Schwab US Dividend Equity ETF™ (NYSE:SCHD): 올해 22.5% 상승, 3M 비중 3.72%

3. 3M 주식에 대한 대각 차변 스프레드

세 번째 트레이딩 방법은 LEAPS 옵션을 이용하는 대각 차변 스프레드 투자 방식이다. 이 전략에서는 수익 잠재력과 리스크가 모두 제한된다. 옵션 거래가 포함되기 때문에 많은 독자에게 적합한 방법은 아니다.

우선 트레이더는 더 낮은 행사가격으로 ‘장기’ 콜을 매수한다. 동시에 트레이더는 더 높은 행사가격으로 ‘단기’ 콜을 매도하여 매입 대각 스프레드를 형성한다.

여기서 기초 증권에 대한 콜 옵션은 행사가격과 만기일이 각각 다르다. 트레이더는 하나의 옵션은 매수하고, 하나의 옵션은 매도하여 대각 스프레드를 만들게 된다.

이 전략을 사용하는 대부분 트레이더는 기초 증권에 대해 약한 강세 전망을 가지고, 3M 주식 100주를 매수하는 대신 심내가격(ITM) LEAPS 콜 옵션을 매수할 것이다. 여기서 LEAPS 콜은 주식 보유에 대한 대리모 역할을 한다.

11월 24일 3M 종가는 178.60달러였다. 첫 단계로서, 트레이더는 심내가격 LEAPS 콜을 매수할 수 있다. 예를 들어 3M 주식 2024년 1월 19일 행사가격 130달러 콜 옵션을 매수한다고 하자. 이 옵션은 현재 52.75달러에 매수할 수 있다. 주식 100주를 17,860달러에 매수하는 대신, 약 2년 후에 만기되는 이 콜 옵션을 보유하는 데는 5,275달러만 필요하다.

이 옵션의 델타값은 80에 가깝다. 델타값은 기초 증권 가격이 1달러 변화할 때 옵션 가격이 변하는 금액을 나타낸다.

3M 주가가 1달러 상승하여 179.60달러가 된다면, 현재 옵션 가격인 52.75달러는 델타값 80에 기반하여 약 80센트가 오를 것으로 예상된다. 그러나 실제 변동은 일부 다른 요인에 의해서 소폭 달라질 수 있는데, 그 부분은 이 분석글 범위를 초과하는 논의가 될 것이므로 생략한다.

두 번째 단계는 트레이더가 약간의 외가격(OTM) 단기 콜을 매도하는 것이다. 예를 들어 3M 주식 2022년 4월 14일 행사가격 180달러 콜 옵션을 매도한다. 이 옵션의 현재 프리미엄은 11.05달러다. 옵션 매도자는 거래 수수료를 제외하고 1,105달러를 받게 된다.

이 전략에서 만기일은 두 가지이므로, 손익분기점을 계산하는 정확한 공식을 제공하기는 상당히어렵다. 각 브로커마다 각각의 트레이딩 설정에 대한 ‘수익 및 손실 계산기'를 제시할 것이다. 최대 수익 잠재력은 만기일에 주가가 단기 콜의 행사가격과 일치해야 실현될 수 있다. 따라서 트레이더는 만기 시(2022년 4월 14일) 3M 주가가 단기 옵션의 행사가격(여기서는 180달러)보다 더 오르지 않으면서 최대한 가깝게 유지되기를 바랄 것이다.

여기서 최대 수익은 이론적으로 만기 시 180달러 가격에서 1,176달러가 될 것이다. 단, 거래 수수료와 비용은 제외된 수익이다. (우리는 옵션 수익 및 손실 계산기를 사용하여 이 값에 도달했다.)

따라서 17,860달러를 투자해 3M 주식 100주를 매수하지 않음으로써 트레이더의 잠재적 수익은 레버리지되었다.

이상적으로, 트레이더는 단기 콜이 외가격으로 만기(가치 없음)되기를 바란다. 그러면 장기 LEAPS 콜이 만기될 때까지 2년이 넘는 기간 동안 콜을 하나씩 매도할 수 있다.

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의견 (1)
Ultra Man Jung
Ultra Man Jung 2021년 11월 29일 8:13
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훌륭한 회사인데, 주가는 아쉽네요. 수소 ETF(HYDR)편입 안되나요? 미래성장성으로 주가 re-rating 시점이 될 것 같은데.
 
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