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한 달 동안 30% 오른 AMD, 너무 비싸졌을까?

By Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)주식 시장2021년 11월 10일 14:43
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한 달 동안 30% 오른 AMD, 너무 비싸졌을까?
By Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  2021년 11월 10일 14:43
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By Haris Anwar

(2021년 11월 9일 작성된 영문 기사의 번역본)

AMD(NASDAQ:AMD) 주가는 가장 강력했던 강세 전망보다도 더 크게 올랐다. 지난 한 달 동안 AMD 주가는 30% 상승했고 올해 들어서는 63% 상승했다. 월요일만 해도 10% 상승 마감했다.

AMD 주간 TTM 차트
AMD 주간 TTM 차트

캘리포니아주 샌타클래라에 위치한 반도체 제조사 AMD의 강력한 랠리를 확인한 투자자들은 이러한 모멘텀이 얼마나 오래 이어질지, AMD가 펀더멘털보다 앞서 거래되고 있는지 궁금해지기 시작했다. 최근 자료에 따르면 AMD는 지난 5년 동안 경쟁업체들에 대해 탄탄한 경쟁우위를 점했고, 이를 바탕으로 주가가 상승한 것으로 보인다.

또한 어제의 주가 급등은 거대 소셜미디어 기업인 메타 플랫폼(NASDAQ:FB)(이전의 페이스북)에서 자사 데이터센터를 위한 EPYC 반도체 제공사로 AMD를 선정한 영향도 있었다

지난달 AMD는 블록버스터급 강력한 분기 실적을 발표했고 4분기 강세 전망을 내놓았다. 이는 팬데믹에 힘입은 전자 제품에 대한 수요가 아직도 건재하다는 점을 시사한다.

AMD의 4분기 매출은 컴퓨팅 및 그래픽 부문의 성장을 중심으로 45억 달러로 예상된다. 이는 전년 동기 대비 39% 증가한 수준이다. 이 정도 성장이 지속 가능하다면 현재 회계연도 매출은 50% 이상 증가할 것이다.

AMD는 2021년에 성장이 거의 멈춰선 경쟁사 인텔(NASDAQ:INTC)로부터 시장점유율을 지속적으로 획득하고 있다.

머큐리 리서치(Mercury Research)에 따르면, 인텔은 2분기 서버 프로세서 시장에서의 점유율 중 4% 정도를 AMD에 빼앗겼다. 이런 추세는 더욱 가속화될 가능성이 높다. 제3자 검토 기관들은 AMD의 EPYC 프로세서가 인텔 제품보다 월등한 성능을 가진 것으로 확인했다.

최근까지도 인텔의 데이터센터 부문은 기업 네트워크 및 인터넷 인프라의 중심인 반도체 시장의 99%를 차지했다. 그러나 인텔의 제조 운영이 몇 년간 난항을 겪으면서 이제 인텔의 선도적 지위는 위협받고 있다.

알파벳(NASDAQ:GOOGL)의 구글 클라우드 부문은 지난 6월 AMD의 최신 데이터센터 반도체를 기반으로 클라우드 컴퓨팅 서비스를 제공할 것이라고 밝혔다. 구글, 아마존(NASDAQ:AMZN) 같은 컴퓨팅 제공사들은 데이터센터 반도체의 최대 구매자들이다.

마진 개선

AMD는 코로나19 팬데믹으로 반도체 부족이 업계의 여러 기업들에게 타격을 주는 동안에도 성과를 낼 수 있는 위치에 있다. AMD가 특별한 점은 반도체 제조 공장을 운영하는 세계적인 기업 TSMC(NYSE:TSM)와 같은 주요 공급사와 장기적 관계를 맺고 있다는 것이다. TSMC는 AMD의 비즈니스인 '고성능 컴퓨팅' 부문이 '주요 성장 동력'이 될 것이라고 전했다.

탄탄한 매출 환경 속에서 AMD는 수익성 증대를 위해 비용을 성공적으로 통제하고 있다. 3분기 총마진은 48%로 반도체에 대한 고객사의 지불 의지가 높아지면서 전년 동기의 44%보다 개선되었다. 또한 4분기에는 49.5%까지 올라갈 것으로 전망한다.

이러한 마진 개선을 확인한 다수의 애널리스트들은 향후 12개월간 목표주가를 상향 조정했다.

뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities)은 매수 등급을 유지했고, 목표주가는 135달러에서 150달러로 상향 조정했다. AMD 월요일 종가는 138.92달러였다.

웰스파고(Wells Fargo) 역시 비중확대 등급을 유지했고, 목표주가는 120달러에서 145달러로 상향 조정했다. 로젠블라트 증권(Rosenblatt Securities)의 한스 모세스만(Hans Mosesmann)은 최근 투자 메모에서 골리앗에 맞서는 다윗 같은 AMD의 스토리를 이제 투자자들이 진지하게 받아들이고 있다며, 목표주가를 150달러에서 180달러 상향 조정했다. 또한 그는 다음과 같이 덧붙였다.

“(AMD의 비즈니스에 대한) 수요 및 주가 상승이 기대보다 강력하고, 공급망 제약 문제에 대한 대응도 기대보다 낫다.”

결론

성공적인 제품 출시, 주가 상승, 비용 통제를 통한 마진 확대 등 AMD의 상승 궤적을 뒷받침하는 강력한 촉매제는 다양하다.

이러한 요인들이 유지되는 한, AMD 주식이 사상 최고치 수준에서 거래되더라 그렇게 비싸 보이지는 않는다.

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의견 (13)
leonardo bigollo
leonardo bigollo 2021년 11월 12일 12:00
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메타고 지할이고 다 거품인데. 물가 올라서 빵 살 돈 없는데. 가상 캐릭터를 사겠어? 암드가 gpu 만들어서 코인 채굴에 사용되어서 실적 좋은거지.
LEE KUNHEE
LEE KUNHEE 2021년 11월 11일 11:28
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카레형 왜 하필 지금이야 ㅠㅡㅜ
gazua amazon
gazua amazon 2021년 11월 11일 6:55
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하여간 이 형 쓰면 왜 꼭 반대로 실현될까. 암튼 매수타임
SANGWON LEE
SANGWON LEE 2021년 11월 10일 20:19
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반꿀 아저씨가 좋은 기사 쓰니까 겁나네요
stella stella
stella stella 2021년 11월 10일 19:05
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감사합니다.
연호 이
연호 이 2021년 11월 10일 18:11
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내년1월 신형 갤럭시 s22에 탑재될 엑시노스 2200의 gpu가 암드의 것이 사용됨이 공식 인정됨
연호 이
연호 이 2021년 11월 10일 18:08
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인텔12세대는 똥 ddr5규격임에도 암드와 근소한차이 인텔은 개발인력에 투자를 늘리고 수익률이 낮아질 전망에 10퍼대 급락 다만 인텔은 내년1분기 메인스트림급 중저가 그래픽카드 보급만 성공한다면 다른쪽으로도 수익이 날듯
STRANGE DOCTOR
STRANGE DOCTOR 2021년 11월 10일 17:52
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자일링스 안산 흑우없제??
태윤 김
태윤 김 2021년 11월 10일 17:34
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엔타로 리사수!
도우 김
도우 김 2021년 11월 10일 17:30
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AMD 53.3725달러에 매수했는데 178.75% ㄷㄷㄷㄷ그런데 꼴랑 10주임 ㅠㅠ코카콜라 AT&T를 왜 샀을까...2020년 봄으로 다시 돌아가고 싶다
부윤 정
부윤 정 2021년 11월 10일 17:30
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83 55주 국장하는게 아니고 횡보때 매수했어야 했는데
 
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