By Haris Anwar
(2021년 10월 14일 작성된 영문 기사의 번역본)
주택 개선용품 대기업인 홈디포(NYSE:HD)는 팬데믹 기간 동안 좋은 실적을 거뒀다. 주택시장 호황과 저금리 속에 미국인들이 주택에 대한 지출을 늘리면서 홈디포 주가는 최고치를 기록했다.
홈디포 및 경쟁사들은 팬데믹 상황으로 큰 수혜를 입었고, 지난 7분기 동안 강력한 주가 랠리가 견인하는 호실적을 발표했다. 그러나 경제재개방이 시작되고 주택 보유자들이 주택 보수보다는 여행 및 야외 엔터테인먼트 활동에 눈을 돌리면서 호의적이었던 분위기는 빠르게 뒤바뀌었다.
애틀랜타에 위치한 홈디포는 소매판매에 있어 핵심 측정항목인 동일점포 매출이 8월말에 끝나는 분기에 4.5% 상승했다고 발표했다. 이는 5.6% 상승할 것이라는 애널리스트 평균 전망치를 하회했다. 홈디포의 동일점포 매출은 지난 4분기 동안 20% 이상 급등하여 사상 최고치를 기록했다.
홈디포는 판매 둔화 외에도 다른 어려움에 직면하고 있다. 높아진 운송 비용과 공급망 제한으로 많은 소매업체가 비즈니스 계획을 점검하고 판매 전망을 낮추고 있는 상황이다. 지난 8월, 다른 많은 경쟁사들이 전망을 제시하는 가운데 홈디포 측은 팬데믹으로 인한 불확실성이 지속되고 있기 때문에 전망을 제시하지 않겠다고 밝혔다.
이러한 불확실성으로 인해 투자자들은 비즈니스 성장 둔화 지속을 우려했고 홈디포 주가의 상승세는 멈췄다. 홈디포 주가는 올해 들어 27% 상승했지만 8월 이후 조금 움직였다.
인베스팅닷컴 설문조사에서 애널리스트 대다수는 홈디포 주식에 대해 ‘시장수익률 상회’ 등급을 부여했다. 그러나 향후 12개월 동안 주가가 크게 상승할 것으로 보지는 않았다.
골드만삭스, 홈디포 주가 상승 전망
홈디포에 대해 가장 강력한 강세 전망을 내놓은 골드만삭스는 최근 투자 메모에서 홈디포가 작년의 강한 실적에 비교하더라도 지속적으로 성장할 것이라고 전했다.
“다른 소매업체와 마찬가지로 홈디포 역시 2021년 하반기 상황이 어렵겠지만, 홈디포는 2021년 2분기 동일점포 판매가 긍정적인 실적을 보였고 지금까지 동일점포 판매를 지속적으로 증가시킬 수 있는 능력을 보여 주었다고 생각한다…3분기 첫 2주일 동안에도 동일점포 판매 상승이 나타날 것이다."
골드만삭스는 홈디포 목포주가를 376달러에서 390달러로 상향 조정했다. 이는 수요일 종가 대비 15% 높은 수준며, 팩트셋(FactSet)에 따르면 주요 월가 예상치 중 가장 높은 수준을 제시한 것이다.
골드만삭스의 투자 메모에서는 다음과 같이 전했다.
“홈디포 경영진은 주택 가치가 높아지면서 소비자들이 주택에 재투자를 할 가능성도 점점 높아질 것이고, 이 덕분에 주택 개선용품 시장에 대한 수요가 상승할 것으로 보고 있다.”
DIY 부문의 지출은 하락하고 있으나 전문 계약업체로부터의 비즈니스는 증가하는 추세다. 지난 분기는 팬데믹 이후 처음으로 전문 업체 고객들의 지출이 개인 DIY 고객들의 지출보다 높게 나타난 두 번째 분기였다.
홈디포의 리처드 맥파일(Richard McPhail) 최고경영자는 이러한 변화가 홈디포에게 유리하다고 블룸버그와의 인터뷰에서 전했다.
“결국에는 주택 개선용품 수요가 남는다. 항상 고객들의 주택으로 귀결되는 것이다. 고객들은 주택 개선 작업을 완성하려고 한다.”
결론
팬데믹 이후 소비 패턴이 정상화되었기 때문에 현재 주기에서 홈디포 주가의 주요한 상향 움직임이 끝났다는 것은 자명하다. 그러나 홈디포는 여전히 탄탄한 배당주로서 미국 주택시장 및 경제력으로부터 지속적인 수혜를 입을 것으로 전망된다.
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