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전기동 최고가 경신, 중국 대응으로 15개월 만에 최악의 매도세

부터 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)원자재2021년 06월 30일 11:49
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전기동 최고가 경신, 중국 대응으로 15개월 만에 최악의 매도세
부터 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  2021년 06월 30일 11:49
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(2021년 6월 29일 작성된 영문 기사의 번역본)

세계 최대의 상품 수입국이자 비축국인 중국은 자국 경제에 타격이 없을 때에는 원자재 가격을 끌어올리고, 유리할 때에는 다시 끌어내릴 수 있는 독보적인 위치에 있다.

금년 5월 사상 최고가를 경신한 뒤, 2020년 5월 이래 최악의 조정을 겪고 있는 전기동도 이와 같은 경우다. 중국 정부는 산업용 금속 한 종류의 가격 상승에 휘둘리지 않겠다는 결정을 내렸다.

블룸버그에 의하면 중국 국영 기업들은 리스크를 제어하고 해외 상품 시장에 대한 노출도를 줄이라는 지시를 받았다고 한다. 당국은 가격 제어를 위해 각종 제조 및 생산업체에 정부의 전기동과 알루미늄, 그리고 아연 재고를 공급할 계획이다.

전기동 일간 차트
전기동 일간 차트

S.K. 딕싯 차팅 제공 차트

국가식량물자비축국(National Food and Strategic Reserves Administration, NFSRA)은 그 1단계로 7월 5일과 6일 사이 약 2만 톤의 전기동을 매각할 예정이다. 중국은 또한 글로벌 가격 상승을 막기 위해 내수용 물량을 해외로 수출하고 있다. 중국의 전기동 수출량은 5월로 3개월 연속 상승해 2020년 3월 이래 최고 수준을 기록했다.

전기동 주간 차트
전기동 주간 차트

그 여파로 런던금속거래소(London Metal Exchange, LME)와 뉴욕 COMEX의 전기동 선물이 9.5% 하락했다.

화요일 개장 전을 기준으로 LME 전기동 선물은 톤당 $9,295를 소폭 밑돌았다. 5월 종가는 $10,275였으며 5월 10일에 기록한 사상 최고가는 $10,746다.

COMEX 전기동 선물은 파운드당 $4.23을 기록했다. 5월 종가는 $4.68, 5월 10일 사상 최고가는 $4.89다.

전기동이 마지막으로 지금과 같은 수준의 타격을 입었던 것은 2020년 3월, 코로나19 사태 발발로 12% 가까이 하락했던 때의 일이다.

중국 정부가 행동에 나서게 된 결정적인 계기는 금년 5월의 가격 상승이다. 제조업체들은 사상 최고가를 경신한 전기동의 가격을 감당하지 못하고 운영비를 줄이기 위해 사업 축소에 나섰다. 점점 벌어지는 PPICPI의 격차는 가격 상승으로 인한 부담을 대부분 제조업체들이 짊어지고 있다는 것을 나타낸다.

5월 생산자가격은 전년 대비 9% 상승했다. 2008년 이래 가장 가파른 상승세다.

전기동 월간 차트
전기동 월간 차트

중국 전기동 제련업체들이 요구하는 제련 수수료는 금년 4월, 사상 최저치인 톤당 $30.54를 기록했다. 소비자들에게 제품을 전달하기 위해 마진을 깎아내리고 있다는 의미다.

블룸버그는 6월 중순 공개한 보고서에서 중국 당국의 금속 판매 계획이 시장에서 투기로 인한 거품을 일부 걷어낸 것으로 보인다고 지적했다:

“중국의 전략적 금속 비축량은 극비 사항이다. 가격 상승을 기대하고 매수에 나서는 것은 어느 정도의 물량을 비축하고 있는지 가늠할 수조차 없는 상대와의 싸움이 될 것이다.”

하지만 중국의 금속 수요 펀더멘털은 가격 상승을 장기간 억누르기에는 지나칠 정도의 강세를 보이고 있다.

5월까지의 3개월 동안 중국의 부동산 인프라 투자는 전년 대비 약 3배라는 전례 없이 높은 수준을 기록했다.

트레이딩 이코노믹스 역시 중국이 장기적으로 전기동 가격 상승을 막지는 못할 가능성이 높다고 지적했다. 세계 각국의 정부가 경제 회복을 위한 투자에 나서면서 중국 정부의 노력에도 불구하고 전기동 가격이 일정 이상으로 유지되고 있다는 것이다.

또한 다음과 같이 덧붙이기도 했다:

“인프라 투자와 탄소중립으로의 전환 시도를 포함해 코로나19 사태로 인한 경제적 타격을 극복하기 위한 수조 달러 규모의 경기부양책으로 전기동 수요가 늘어나면서 손실이 어느 정도 제한되었다.”

“대형 광산기업들이 투자를 중단하고 코로나19 사태로 생산이 둔화되면서 재고가 15년 만의 최저 수준까지 감소했다.”

Investing.com은 단기적으로 "적극 매도" 평가를 내리고 있다. LME 전기동 선물의 예상 가격은 톤당 $9,280에서 $9,126, COMEX 전기동 선물은 파운드당 $4.251에서 $4.196다.

피보나치 모델을 기준으로 했을 때 LME 전기동의 지지선은 우선 $9,354에 있으며, 그 뒤로 $9,326와 $9,280까지 하락할 수 있다. COMEX 전기동 선물의 경우에는 $4.258과 $4.245, 그리고 $4.224다.

전통적인 모델의 경우 LME 전기동 선물은 순차적으로 $9,337에서 $9,280, 그리고 $9,216까지 하락할 수 있다. COMEX 전기동 선물의 예상 지지선은 $4.251와 $4.244, 그리고 $4.196다.

콜카타 S.K. 딕싯 차팅의 수닐 쿠마르 딕싯 역시 이에 동의하며, 전기동이 완만한 하락세를 보인 뒤 조정 태세에 들어갔다고 말한다:

“가격은 $4.40과 $4.10 사이의 좁은 가격대에 발이 묶여있다. 일간 스토캐스틱 RSI는 조정이 앞으로도 이어질 것이라는 신호를 보내고 있다. 당면한 목표는 $4.08이며 $3.97까지 이어질 수 있다.”

“$4.33에서 $4.41 사이까지 제한된 상승세를 보일 가능성도 있다. 전기동은 약세 반전 톱 패턴을 형성하려 하고 있으며, 우선 매도가 이어진 뒤에야 상승세 재개를 시도할 수 있을 것으로 보인다.”

주: 바라니 크리슈난은 분석글의 다양성을 확보하기 위해 자신의 의견 외에도 다양한 견해를 반영하며, 작성한 글에 언급하는 상품 혹은 주식 포지션을 보유하지 않습니다.

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진홍 김
진홍 김 2021년 06월 30일 16:13
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전세계 사회악 중국자원 먹는 하마
구리 왕
구리 왕 2021년 06월 30일 15:10
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증국 버러지세끼들
Clare Page
Clare Page 2021년 06월 30일 15:03
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중국은 진짜 인류에 도움이 안되네
 
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