[카카오페이증권] - 레이크머티리얼즈 : QNED 기다려요? 먼저 출발할까요?

[카카오페이증권] - 레이크머티리얼즈 (KQ:281740) : QNED 기다려요? 먼저 출발할까요?

가장 확실한 중장기 투자포인트는 QNED
당사는 삼성그룹의 차세대 디스플레이는 QDOLED가 아닌 QNED임을 확신하고 있으며, 삼성디스플레이의 투자 방향성이 일단 정해지면 동사가 사실상 유일한 QNED소재 수혜주로서 부각될 것으로 판단. 다만 삼성전자와 삼성디스플레이가 여러 가능성에 대해 고민하는 정황이 역력하며, 이에 따라 투자자들 또한 QNED 방향성에 대한 확신을 갖지 못하는 것이 현 상황. 이에 따라 QNED 수혜주로서 동사에 대해 적합한 투자 시기와 비중을 결정하는 일이 쉽지 않을 것으로 이해할 수 있음. 그러나 지나치게 QNED에 초점을 맞추면 동사의 다른 투자 포인트들을 놓칠 수 있다는 점에서 주의가 필요

반도체 전구체, 찢었다
2019년 92억원에 그쳤던 반도체 전구체 매출액은 2020년 227억원(146% YoY)으로 증가했으며, 1Q21 78억원으로 전년 동기 대비 260%에 달하는 매출을 기록. 이는 과거 해외 업체들이 독점하던 소재들에 대한 이원화 시도가 결실을 맺고 있는 것으로 파악. Versum / Adeka 등 해외 업체가 장악하고 있던 TEOS / TICF / TDMA 하프늄 등의 반도체 소재들에 대한 동사의 영향이 확대. 이러한 소재들이 많이 사용되는 ALD 공정 비중이 지속적으로 상승한다는 점에서 성장성 기대

LED  전구체, 실적 발표일이 기다려져
동사의 창업 아이템이었던 LED 전구체도 긴 구조조정을 마치고 실적 회복 국면에 있다는 점도 긍정적인 투자포인트. 고객사들 포트폴리오가 미니LED를 중심으로 가동률이 상승했으며, 유통 채널 재고 또한 줄어들면서 동사의 LED 전구체 판가와 출하량 모두 증가 추이. 이에 따라 동사의 2021년 실적은 매출액 800억원, 영업이익 200억원이 기대