‘사상최대’ 실적 기업들이 ‘사상최고’ 주가를 만든다

‘니가 알던 내가 아냐’(사상최대 실적 기업에 대한 새로운 접근 필요)

1분기 실적 발표가 한창이다. 코로나19가 본격적으로 확산된 때가 작년 2~3월부터 였기에 주요 기업들 중 코로나19 타격이 컸던 기업일수록 ‘기저효과(bass effect)’도 크게 나타날 것이다. 기저효과의 사전적 정의가 ‘지표를 평가하는데 있어 기준시점과 비교시점의 상대적 차이에 따라 그 결과값이 실제보다 왜곡되어 나타나는 현상’이란 점에서 올해 내내 실적시즌때마다 투자자들은 숫자의 ‘왜곡’ 그 이상의 것을 찾아내야 할 것이다. 코로나19라는 긴 터널의 끝이 보이지 않던 작년 3분기까지는 언젠가 나타날 ‘기저효과’를 충분히 누릴 수 있는 기업들에 대한 ‘선반영’이 이루어졌다면 이제부터는 ‘기저효과’를 제거하고 위기를 기회로 만들고 있는 기업들을 찾아야한다. ‘유동성 장세’에서 ‘실적 장세’로 접어드는 구간에서 코로나 이후 2번째 큰 기회는 ‘사상최대실적’을 경신한 기업들이 선택지가 될 것이다. 창사 이래 사상최고실적을 경신 중인 기업들을 예전에 잣대로 판단하기 보다는 아예 다른 ‘새로운 기업’의 관점으로 접근할 때 프리미엄을 부여할 수 있을 것이다.

사상최대실적 종목군 유형 총정리

1)코로나위기를 새로운 아이템으로 극복
LG생활건강과 코스맥스 등이 해당된다. LG생활건강은 코로나19로 인해 대부분의 화장품 기업들이 역성장을 피할 수 없었음에도 지난해에 이어 올해 사상최대 1분기 실적을 경신했다. 영업이익은 64분기 연속 성장했고 매출은 61분기 연속 성장하는 쾌거인데 작년은 코로나 위기를 손소독제 등 새로운 아이템으로 극복했다면 올해는 ‘후’로 대표되는 럭셔리 화장품 수요까지 회복되면서 전 사업부가 고루 성장하는 모습이다. 코스맥스의 경우도 주요 매출처인 중국에서 타격이 클 것이라는 관측이 지배적이었지만 손 소독제 판매 등으로 지난해 사상 최대 매출액인 1조 3,829억을 달성했고 올해는 글로벌 화장품 시장 회복세가 더해지면 1.5조원 이상의 사상최대 매출 경신이 예상된다(영업이익도 사상최대 900억대 경신 예상)

2)고객사 경쟁 심화 수혜(비메모리 공급부족 수혜)
한미반도체와 유진테크 등이 수혜를 받으며 사상최대실적 경신이 예상된다. 파운드리 공급 부족과 TSMS,인텔,삼성전자의 신규 설비 투자 규모가 커지면서 비메모리 후공정 투자의 빅사이클 초입국면에서 온전히 수혜를 볼 수 있는 기업들을 주목해야한다. 코로나가 촉발한 비대면 사회가 가속화되면서 ‘반도체’는 4차 산업시대에 산업의 쌀과 같은 존재가 되었다. 미국과 중국의 무역갈등에 따른 불확실성이 공급망 변화로 이어지면서 일부 기업들이 재고 확보를 위해 주문을 크게 늘리고 있는 것도 긍정적이다.

3)미국 진출 이후 최대 기록을 쓰고 있는 현대기아차그룹
현대기아차 그룹이 고급 모델인 제네시스 브랜드와 SUV라인업 강화 등으로 미국시장 진출 35년만에 3월 기준 월간 사상 최다 기록을 세웠다. 현대차(제네시스 포함)와 기아는 올해 3월 미국에서 총 14만4932대의 차량을 팔았다. 지난해 3월보다 77.8% 증가한 수치다. 2분기는 자동차 반도체 부족 영향과 코로나19 재확산이 변수가 될 수 있겠지만 수요개선과 신차효과를 필두로 올해 사상최고 실적 경신이 기대된다.

4)코로나 수혜 + 알파
교촌에프앤비와 골프존 등 코로나가 기회였던 기업들이 이에 해당한다. ‘교촌치킨’을 운영하는 교촌에프앤비는 지난해 전체 가맹점 매출이 사상 처음으로 1조원을 돌파하며 코로나19 특수를 누렸다. 올해는 코로나19 특수를 넘어 싱가포르,중동,아프리카 9개국 등 지연된 해외진출이 가시회 될 경우 사상최대실적을 경신할 가능성이 높다. 골프존도 코로나19로 인해 해외수요가 국내 골프장으로 몰리면서 골프산업의 초호황과 함께 하는 기업이다. 코로나 특수를 넘어 중국,베트남에서의 신규사업이 향후 성장 동력이다.

5)경기낙관론과 동행하는 해운주
본격적인 해운업황 회복으로 올해 국내 해운 3사인 HMM,팬오션,대한해운은 사상최대 실적이 예상된다. 세계 해운업계 반발에도 2018년 정부주도의 해운재건 5개년 계획에 따른 지원이 결실을 보고 있는데 HMM 등의 신규 컨테이너선 추가지원이 검토되며 전체 선복량은 추가로 늘어날 것으로 전망된다.




MC게보린 수요일 저녁 라이브 방송 예고(저녁 9시)
하단 링크 통해 방송참여 가능,유튜브에서 MC게보린 검색
https://open.kakao.com/o/gUgQ2J5