왜 AG(First Majestic Silver) 인가?

어제밤(미국시간 1월28일 daytime)은 진정 격변이었습니다.
reddit Wallstreetbets에 의해 촉발된 short 격퇴운동이 시장에 엄청난 변동성을 가져왔습니다.
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* short 격퇴운동 맞바람(headwinds)
미국 SME의 조정에 의해서 robbinhood 앱에서
Gamestop(GME)의 주식/옵션 거래에 제약을 가함으로써,
GME 주식은 일일변동폭이 $483불에서 $112불까지 롤러코스터를 타며
투자자들을 현기증 느끼게 만들기에 충분했습니다.
장에서는 $193불에 마쳤으나, 장마감후 61% 오르며 $311불로 거래되었습니다.
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이에 뒤이어 reddit WSB에서 타겟으로 하는 종목들은
AMC, Bed Bath and Beyond, Express 등 여럿있으나,
공매도(short) 포지션이 많이 걸려 있는 종목들을 목표로 합니다.
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저는 개인적으로 GME 주식을 잘 모릅니다.
공부해 본 적도 없고요.
하지만, 이번에 일어난 현상에 대해서는
분명히 기존 금융 거대자본 세력에 대한 개인투자자들의 무서운 반항의 신호탄인 것은 확실해 보입니다.
유튜버 단테님께서 내용을 잘 정리해 주셨으니 하단 자료에서 참고해 보시면 좋겠습니다.
근본적으로 생각해 봐야 할 문제들이기도 하고 계층간의 갈등의 심각한 상황이기도 하다고 생각합니다.
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투자를 하시는 분들께서는 투자종목에 대해서 잘 알고 계실 필요가 있겠죠?
우리가 묻지마 투자를 하는 건 다들 아니실테니까요.
짐 로저스 옹께서도 계속 말씀해 오신 내용이죠.
자신이 잘 아는 곳에만 투자하라고.
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사실 저는 개인적으로 작년 중반부터
AG 종목을 투자해 왔습니다.
하지만, 실버광산주이기에, 실버가격에 의해 등락을 거듭하고 있습니다만,
제가 AG를 투자하는 모멘텀/펀더멘탈
그리고, reddit WSB에서 short 격퇴 타겟으로 잡은 이유를 알려드리고자 합니다.
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* AG를 타겟으로 하는 이유: 실버 광산주로서의 AG 모멘텀
AG는 investopia에서 2020년 중반에 뽑은 10개 실버광산주에 꼽힙니다.
캐나다 기반의 회사로서, 3개의 큰 은광을 멕시코에서 운영하며 실버와 골드를 생산해 내고 있습니다.
La Entcantada Silver Mine, La Parrilla Silver Mine, San Martin Silver Min
하단 자료 참조하세요.
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귀금속 전문가 Jeff Clark가 AG에 대해 정리한 내용입니다.
1) #Growing Production
AG에서 2020년말에 발표한 실버생산량 예상자료입니다.
향후 3년간 계속 증가하는 걸 볼 수 있습니다.
2) 실버가격에 의한 회사가치의 레버리지
Jeff Clarks은 귀금속 전문가답게 향후 실버가격의 인상으로
A의 기업가치와 현금흐름, 순이익이 증가할 것을 예상합니다.
그중에서 다른 실버광산회사와의 비교자료입니다.
2021년 실버생산과 매출액에서 1위로 예상됨을 알 수 있습니다.
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여기에 제가 찾은 자료를 보시면,
- 실버광산 생산단가
2018년 자료이긴 하지만, 당시 실버가격은 $14불이었습니다.
AG의 Sustaining Cost가 $15불대인것을 알 수 있습니다.
지금은 실버가격이 $25불대이니 얼마만큼의 수익이 발생할지 예상할 수 있습니다.
물론 지금의 비용은 좀더 올랐겠지요.
또한, 한가지 더 알아두셔야 할 것은,
- 시대와 상황에 의한 운영비와 인건비
일반적으로, 귀금속가격이 상승하는 시기는 어려운 시기입니다.
금융위기나 이번과 같은 코로나 바이러스에 의한 사회전반적으로 어려운 시기에,
실업률은 높아지고, 따라서 광부들의 인건비에 대한 부담이 줄어듭니다.
여기서 광산주들의 순익에 대한 통찰을 얻을 수 있습니다.
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하단의 차트를 보시면 Pan American 광산회사의 Break-even 손익분기에 대한 규모를 확인하실 수 있습니다.
온스당 실버 가격이 맨 위에 백색선으로 표시되었고,
밑의 녹색선은 온스당 수익이 표시되었습니다.
2010년과 2011, 2012년에 실버가격의 상승과 더불어 수익이 크게 늘어나시는 걸
아실 수 있을 겁니다.
또한 그사이의 차이, 광산채굴비용이 2020년까지도 거의 $15불정도임이 거의 변화가 없음을
확인하실 수 있습니다.
따라서, 이런 데이터 자료들을 기반으로 봤을 때,
- 실버가격이 상승하면서
- 생산량이 상위에 해당하는
은광산 회사가 큰 수익을 낼거라는 결론은 당연한 귀결이 될 것입니다.
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이미 AG의 실버생산량과 예상생산량이 최고임을 앞서 보셨고,
이와중에
3) 실버 생산 효율
생산효율도 확인해 봐야 하는데요.
이 차트 중간의 First Majestic Silver의 생산효율이
23.5 mil AgE oz 로 다른 회사들보다 높은 것을 확인하실수 있습니다.
실버로부터의 매출도 61%에 이릅니다.
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이러한 모멘텀과 펀더멘탈로 AG는
실버상승이 예상되는 상황에서
Top에 해당되는 은광산 투자주식이 될 수 있었는데요.
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4) 막대한 Short 물량
여기서 실버가격 이외에 회사의 펀더멘탈과는 상관없는 거대한 short 물량이
회사주가의 발목을 계속 잡고 있었습니다.
Jeff Clark가 제공한 자료는 다음과 같습니다.
매월 AG에 대한 공매도 물량이 기록적으로 증가하는 걸 확인할 수 있습니다.
현재는 47백만주입니다.
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* Reddit WSB의 AG 타겟 이유:
기본적으로 WSB에서는 실버가격이 역사적으로 조작되었고, 억눌렸다는 걸
인식하고 있다는 내용은 어제 블로그에서 올려드렸고,
오늘은 WSB에서 AG를 왜 다음 타겟으로 정했는지에 대한 내용을
정리해봤습니다.
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* AG 투자방향
투자를 할 것인가, 트레이딩을 할 것인가, 아니면 투기를 할 것인가?
기본적인 종목의 모멘텀과 펀더멘털은 AG가 실버 광산주중에서는 가장 확실한 종목이라고 생각합니다.
귀금속 광산주를 투자를 하시는 분에게는요.
하지만, 지금의 상황은 세력간의 싸움으로 큰 변동성이 일고 있습니다.
장초반 50%까지 폭등했다가, 다시 빠지고, 장마감후 다시 12% 상승.
모든 판단과 결정, 행동은 투자자 본인이 책임을 지고 진행하는 것이 맞겠지요.
시장과 가격의 움직임에 적절한 대응과 전략을 가지시고
시장에서 생존하시고 성공하시는 데 도움이 되셨으면 합니다.
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[자료출처]
https://www.youtube.com/watch?v=oqafpHe5Xiw
게임스탑 사태가 어쩌면 정말 큰 일로 이어질 수도 있는 이유 (ft. 차마스, 레이달리오, 마이클버리)
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