속도조절은 있겠지만 강세장은 지속
우리 증시는 2,200P 안착을 시도하는 과정에서 글로벌 증시 조정과 함께 쉬어가는 국면에 진입한 것으로 보인다. 외국인투자자 매도강도는 약해졌으나 단기상승 피로감이 있는 상태에서 미국 성장률 지연 우려와 코로나19 2차감염 확산 우려가 조정 없는 상승에 부담을 주고 있다. 예상보다 상승속도가 빨랐던 만큼 조정은 필연적이지만 가격조정이 크면 클수록 이미 시장 통제력을 증명한 연준의 추가부양책이 다시 거론될 것이며 풍부한 유동성의 유입이 가속화 될 수 있다. 본격적인 조정시점이 현재구간일지 7~8월의 뜨거운 여름일지에 대한 고민보다는 장기 상승장의 초기국면에서 펼쳐지는 금융장세에서 실적장세로 전환하며 펼쳐지는 주도주 랠리에 대한 준비가 필요한 시점이다.
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*경기가 확장되고 연준이 완화정책을 고수하는 구간(금융장세)에서의 조정은 10%수준을 크게 넘지 않는 경우가 일반적이고 경제지표(실업률 등)가 개선되면서 기업실적 호조발표가 시작되는 구간에서 2차랠리(실적장세)는 조정장에서 잘 버틴 주도주들을 선점하는 것이 중요하다.
*코로나19에 따른 공포가 극에 달했던 3월 중순 이후 개인투자자들은 약10조원을 순매수 했는데 증시 대기자금은 고객예탁금은 오히려 약20조원 증가했다. 여전히 개인투자자들이 우리 증시의 버팀목이 되어줄 것으로 보인다
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