유럽 전기차 충전 기업 Zaptec은 2026년 3분기 매출이 전년 동기 대비 39% 증가한 NOK 5억 1,200만으로 분기 신기록을 세웠다고 밝혔다. 매출총이익률은 41.2%로 높아졌고, EBITDA(상각 전 영업이익)는 전년 동기의 약 3배로 늘었다. 최근 거래에서 주가는 전일 대비 0.32% 오른 $61.9로 큰 변동이 없었으며, 52주 거래 범위인 $21.4~$66.1의 상단에 가까웠다. 시가총액은 $4억 4,200만이다. InvestingPro는 사업 확장 과정에서 견조한 재무 상태를 유지하고 있다는 점을 반영해 재무건전성에 ‘양호’ 등급을 부여했다.
핵심 요약
- 유럽 주요 시장의 견조한 수요에 힘입어 분기 매출이 사상 최대인 NOK 5억 1,200만을 기록했다.
- 제품 설계 개선, 규모의 경제, 공급망 효율화로 매출총이익률이 41.2%로 높아졌다.
- EBITDA는 전년 동기 NOK 2,100만에서 NOK 6,000만으로 증가해 영업 레버리지 효과를 보여줬다.
- 분기 설치 건수가 사상 최고치를 기록했으며, 최근 12개월간 월평균 설치 건수는 2만 5,000건을 넘었다.
- 헝가리에서 생산을 시작해 생산 거점을 3곳으로 늘렸다.
- Zaptec Go 2가 프랑스에서 승인을 받으면서 2026년 4분기부터 현지 단독주택 시장에 진출할 길이 열렸다고 회사 측은 밝혔다.
사업 실적
Zaptec 경영진은 이번 분기를 탁월한 실적을 거둔 기간으로 평가했다. 매출 증가와 이익률 개선, 수익성 향상이 동시에 나타났다. 회사 측은 유럽 전기차 시장이 내연기관차에서 전기차로 전환하는 수년간의 흐름에서 아직 초기 단계에 있으며, 이에 따라 가정·직장·목적지 충전 수요가 계속 뒷받침되고 있다고 설명했다.
베네룩스, 노르웨이, 스웨덴이 여전히 가장 강한 시장이었다. 독일은 매출이 전년 동기 대비 약 2배로 늘며 성장 시장으로 두드러졌다. 프랑스 매출은 안정적이었으나 영국은 전년 동기 대비 43% 감소해 가장 부진했다. 경영진은 영국 사업의 리더십을 강화하고 영업 실행 전반을 재점검하기 시작했다고 밝혔다.
주요 재무 지표
- 매출: NOK 5억 1,200만으로 전년 동기 대비 39% 증가했으며, 회사의 분기 매출 신기록을 세웠다.
- 매출총이익률: 41.2%로 전년 동기보다 개선됐다.
- EBITDA: NOK 6,000만으로 전년 동기 NOK 2,100만에서 증가했다.
- EBITDA 이익률: 12%로, 매출 증가에 따른 수익성 개선을 반영했다.
- 최근 12개월 EBITDA: NOK 2억 2,400만이며, 이익률은 약 12%다.
- 가용 유동성: 분기 말 기준 NOK 7억 3,500만으로, 현금 창출과 운전자본 관리가 뒷받침했다. InvestingPro 데이터에 따르면 Zaptec은 보유 현금이 부채보다 많고 최근 12개월간 흑자를 기록했다. 이는 회사의 재무 상태를 더 자세히 살펴보려는 구독자에게 제공되는 14개의 독점 ProTips 가운데 두 가지다.
- 설치 건수: 분기 기준 사상 최고치를 기록했으며, 최근 12개월간 월평균 2만 5,000건을 넘었다.
- 분기 수주액: NOK 2억 8,800만.
- 수주잔고: 약 NOK 9억으로, 향후 매출에 대한 가시성을 제공한다.
실적과 전망치 비교
제공된 전망치는 매출 $4억 6,090만, 주당순이익(EPS) 0.3192였다. 그러나 이용 가능한 자료에 제시된 실제 EPS와 매출 수치는 전망치와 동일한 통화 기준으로 보고되지 않아 직접 비교하기 어렵다.
그럼에도 주요 영업 지표는 강한 분기 실적을 보여준다. 매출은 신기록을 세웠고 매출총이익률은 개선됐으며, EBITDA는 전년 동기 대비 약 3배로 늘었다. 투자자에게 중요한 신호는 전망치를 소폭 웃돌았는지 여부보다 빠른 성장과 수익성 개선을 동시에 이뤘다는 점이었다.
시장 반응
Zaptec 주가는 전일 종가 $61.9 대비 0.32% 오른 $61.9에 거래됐다. 즉각적인 주가 반응은 제한적이었지만, 주가는 52주 최고가인 $66.1에 가까운 수준을 유지했다.
제한적인 주가 움직임은 앞선 주가 상승 이후 시장이 이미 양호한 실적을 예상했기 때문일 수 있다. 이용 가능한 자료에 EPS와 매출의 명확한 시장 전망치 비교가 없는 점도 영향을 미쳤을 수 있다. 다만 주가가 연간 거래 범위의 상단에 있다는 사실은 투자자들이 이미 회사의 성장세와 수익성 개선을 긍정적으로 평가해 왔음을 보여준다.
전망 및 가이던스
경영진은 시장 지표가 계속 긍정적이며 유럽의 전기차 보급이 가속화하고 있다고 밝혔다. 설치 수요는 견조하게 유지될 것으로 예상했으며, 4분기 초반 수주 활동도 계절적 흐름에 부합하는 고무적인 수준이라고 설명했다.
Zaptec은 다음과 같은 장기 성장 기반도 제시했다.
- 약 NOK 9억의 수주잔고.
- 최근 12개월 수주액 42% 증가.
- NOK 7억 3,500만의 유동성을 바탕으로 한 연구개발 및 성장 투자 지속.
- 3개 생산 거점의 생산량 확대에 따른 재고 정상화 지속.
핵심 시장에서의 선도적 입지 강화, 유럽 주요 시장에서의 사업 확대, 혁신과 제품 통합 가속화, 높은 수익성 유지라는 전략적 우선순위에는 변함이 없다.
경영진 발언
최고경영자(CEO) Kurt는 이번 분기를 “또 하나의 강한 분기”라고 평가하며 사상 최대 매출과 설치 건수, 수익성 개선을 강조했다. 그는 이 실적이 회사의 사업 모델을 확장할 수 있음을 보여준다고 말했다.
최고재무책임자(CFO) Eirik은 제품 설계, 규모의 경제, 공급망 최적화에 힘입어 매출총이익률이 41.2%로 개선됐다고 밝혔다. 또한 EBITDA가 전년 동기 NOK 2,100만에서 NOK 6,000만으로 증가해 매출 확대에 따른 수익성 개선 효과가 나타났다고 설명했다.
Kurt는 유럽이 아직 전기차 전환의 초기 단계에 있으며, 운행 중인 전기차가 늘어날수록 충전 인프라 수요도 증가할 것이라고 덧붙였다.
위험 요인과 과제
- 영국 시장 부진: 매출이 급감한 만큼 사업 실행력이 개선되지 않으면 전체 성장에 계속 부담을 줄 수 있다.
- 계절적 수주 패턴: 경영진에 따르면 통상 2분기와 4분기가 가장 강해 분기별 실적에 변동이 생길 수 있다.
- 재고 관리: 재고를 다시 확보하면서 보유 물량이 증가했으며, 관리에 차질이 생기면 현금흐름에 영향을 줄 수 있다.
- 경쟁 압력: Zaptec의 점유율은 높아지고 있지만 유럽 교류(AC) 충전 시장의 경쟁은 여전히 치열하다.
- 주요 시장에서의 사업 실행: 독일과 프랑스의 성장은 유통망 확대, 규제 절차의 진전, 제품 출시가 계속 원활하게 이뤄지는지에 달려 있다.
질의응답
공식 질의응답은 진행되지 않았다. 경영진이 준비된 발표만 진행해 애널리스트들은 이익률, 지역별 동향, 가이던스에 관한 추가 설명을 요청할 기회를 갖지 못했다.
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