하나금융지주의 2026년 3분기 순이익은 1조 2,214억 원으로 전 분기보다 2.4% 늘어나며 기록적인 실적 흐름을 이어갔다. 견조한 핵심이익과 수수료 사업 확대가 실적을 뒷받침했다. 분기 순이익은 3개 분기 연속 1조 2,000억 원 안팎을 유지했지만, 투자자들은 순이자마진 하락과 시장 관련 이익 감소에 주목한 것으로 보인다. 주가는 $119900에서 $116300으로 3% 하락해 52주 가격 범위의 중간값을 밑돌았다. 주가수익비율(PER)은 5.6배로, 수익성을 내는 금융회사로서는 비교적 낮은 수준이다. InvestingPro 구독자는 최근 주가 흐름을 더 깊이 이해하는 데 도움이 되는 상세 밸류에이션 지표와 성장 지표 등 하나금융지주에 관한 12개의 추가 독점 투자 정보를 확인할 수 있다.
핵심 요약
- 3분기 순이익은 1조 2,214억 원으로, 분기 순이익 약 1조 2,000억 원의 흐름을 이어갔다.
- 연초 이후 누적 순이익은 전년 동기 대비 5.6% 증가한 3조 6,243억 원으로, 1~3분기 기준 역대 최대를 기록했다.
- 이자이익과 수수료이익의 큰 폭 증가에 힘입어 핵심이익이 전년 동기 대비 14.2% 늘었다.
- 누적 수수료이익은 증권 중개, 신탁, 랩어카운트, 인수·합병(M&A) 자문 등에 힘입어 29.8% 증가했다.
- 보통주자본(CET1)비율은 13.45%로 개선됐으며, 대규모 자사주 매입과 배당 정책도 유지했다.
- 순이자마진은 전 분기보다 하락했고, 주식 거래 둔화로 수수료이익도 전 분기 대비 감소했다.
사업 실적
하나금융지주는 특정 수익원에 의존하지 않고 여러 사업 부문의 성과에 힘입어 견조한 분기 실적을 냈다. 회사는 각 분기에 일회성 요인이 있었지만, 이를 제외한 경상 수익 창출력이 개선됐다고 설명했다.
대출 관련 이익 증가, 수수료 수익 확대, 비용 관리가 실적을 뒷받침했다. 반면 조달비용 상승과 계절적 예금 구성 변화, 채권 관련 이익 감소는 부담으로 작용했다.
이번 실적은 수익 구조가 다변화되고 있음을 보여준다. 핵심이익에서 수수료이익이 차지하는 비중이 커지면 금리 변동이나 시장 변동성 확대 시 이자이익에 대한 의존도를 낮추는 데 도움이 될 수 있다.
주요 재무 지표
- 순이익: 1조 2,214억 원, 전 분기 대비 2.4% 증가
- 연초 이후 누적 순이익: 3조 6,243억 원, 전년 동기 대비 5.6% 증가
- 자기자본이익률(ROE): 10.6%, 전년 동기와 동일
- 주가순자산비율(PBR): 0.36배로, 은행 자산에 대한 시장의 보수적인 평가를 반영
- 배당수익률: 5.2%
- CET1비율: 13.45%, 전 분기 대비 18bp(0.18%포인트) 상승
- 연초 이후 누적 핵심이익: 9조 6,260억 원, 전년 동기 대비 14.2% 증가
- 연초 이후 누적 이자이익: 7조 4,832억 원, 전년 동기 대비 10.4% 증가
- 연초 이후 누적 수수료이익: 2조 1,428억 원, 전년 동기 대비 29.8% 증가
- 3분기 수수료이익: 6,554억 원, 전 분기 대비 20% 감소했으나 전년 동기 대비 15% 증가
- 충당금 적립 비용: 3,562억 원, 전 분기 대비 17.4% 감소
- 부실채권(NPL) 비율: 3분기 말 0.93%로 전 분기와 대체로 동일
실적과 전망치 비교
실적 발표 자료에는 실적 표에 제시된 전망치와 직접 비교할 수 있는 수치가 제공되지 않았다. 따라서 이용 가능한 자료만으로는 실적이 시장 예상치를 얼마나 웃돌거나 밑돌았는지 정확히 계산할 수 없다.
다만 영업 흐름은 큰 폭의 예상 밖 실적보다는 안정적인 분기에 가깝다. 하나금융지주의 분기 순이익은 3개 분기 연속 1조 2,000억 원 안팎을 유지했다. 이는 이자마진이 압박을 받는 가운데서도 안정적으로 이익을 창출하고 있음을 시사한다.
투자자에게 중요한 것은 한 분기의 예상치 상회 여부보다 기초 사업의 이익 창출력이 지속될 수 있는지다. 핵심이익은 전년 동기 대비 14.2% 증가했고, 수수료이익과 자본 건전성도 개선됐다.
주가 반응
실적 발표 후 주가는 직전 종가 $119900에서 $116300으로 3% 하락했다. 투자자들이 이번 분기 실적의 세부 구성에 신중하게 반응한 것으로 보인다.
현재 주가는 52주 최고가 $142500보다 약 18.3% 낮지만, 52주 최저가 $84500은 크게 웃돈다. 하락 폭은 극단적이지 않아 전반적인 투매보다는 제한적인 부정적 반응으로 해석할 수 있다.
전년 동기 대비 실적 흐름은 양호했지만, 투자자들은 순이자마진의 4bp(0.04%포인트) 하락과 수수료이익의 전 분기 대비 20% 감소에 주목했을 수 있다. 주가 반응은 시장이 실적이나 향후 전망에서 더 뚜렷한 긍정적 신호를 기대했음을 시사하기도 한다.
향후 전망
경영진은 순이자마진이 3분기에 저점을 기록했을 가능성이 크며 4분기부터 개선될 것으로 내다봤다. 높은 금리가 대출 금리에 반영되면서 대출 수익률이 개선되고, 계절적인 자금 조달 압박도 완화될 것으로 예상했다.
주요 전망은 다음과 같다.
- 순이자마진은 3분기 수준에서 반등할 것으로 예상된다.
- CET1비율은 3분기 수준인 13.45% 안팎을 유지할 것으로 예상된다.
- 부실채권 커버리지비율은 4분기에 100%를 넘을 것으로 예상된다.
- 신용비용률은 현재 0.30% 수준에서 소폭 상승할 가능성은 있지만 통제 가능한 수준을 유지할 것으로 예상된다.
- 자산관리, 자문 업무, 신용카드 이용 증가에 힘입어 수수료이익이 계속 성장할 것으로 예상된다.
하나금융지주는 적극적인 주주환원 정책도 유지할 계획이다. 이사회는 3분기에 2,500억 원 규모의 자사주 매입·소각을 승인했으며, 회사는 2026년 연간 현금배당이 전년 대비 10% 넘게 증가할 것으로 예상한다. InvestingPro에 따르면 경영진은 자사주를 적극적으로 매입해 왔으며, 배당금도 23년 연속 지급했다. 이는 시장 상황이 변해도 주주환원을 이어가겠다는 의지를 보여준다.
경영진 발언
박종무 하나금융지주 최고재무책임자(CFO)는 최근 실적 흐름이 이익 창출력의 지속적인 개선을 보여준다고 말했다. 그는 “하나금융지주는 3개 분기 연속 약 1조 2,000억 원의 분기 순이익을 기록했다”며 기초 이익 창출력이 높아졌다고 설명했다.
박 CFO는 수익원 다변화도 강조했다. 그는 “자산관리 관련 수수료뿐 아니라 신용카드 수수료, 인수 주선 및 M&A 자문 수수료 등 주요 수수료이익이 견조하게 증가하면서 그룹의 수익원 다변화가 계속 진전됐다”고 말했다.
주주환원과 관련해서는 성장과 환원을 함께 추구하겠다는 입장을 밝혔다. 그는 “궁극적으로 기업가치 제고와 주주환원을 모두 추구하는 것이 가장 바람직한 방향이라고 생각한다”고 말했다.
정영석 하나은행 CFO는 이자마진 전망에 대해 “3분기가 저점이며, 앞으로는 개선될 것으로 생각한다”고 말했다.
위험 요인과 과제
- 순이자마진 압박: 조달비용 상승과 정기예금 비중 확대가 예대금리차를 축소하고 있다.
- 시장 변동성: 주식 거래가 둔화하면 증권 중개 및 평가 관련 수익이 줄어들 수 있다.
- 채권 포트폴리오 영향: 금리 상승으로 평가이익이 감소했고 기타포괄손익의 변동성도 커졌다.
- 자산 건전성: 연체율이 상승했다. 상승분의 상당 부분이 단일 대기업 익스포저에서 비롯됐더라도 지속적인 점검이 필요하다.
- 규제 및 회계 변경: 세제, 자본 규제, 보험 회계의 변화가 보고 실적과 자본비율에 영향을 줄 수 있다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 이자마진 압박, 자본 건전성, 자산 건전성에 집중됐다.
순이자마진이 이미 저점을 지났는지, 4분기에 얼마나 빠르게 회복할 수 있는지, 마진 압박이 예금 금리와 대출 수익률 중 어느 쪽에서 주로 발생했는지가 주요 질문이었다. 경영진은 다음 분기에 대출 금리 상승 효과가 나타나고 계절적인 자금 조달 압박은 완화될 것이라고 답했다.
애널리스트들은 일부 예상보다 개선 폭이 작았던 CET1비율에 대해서도 질문했다. 경영진은 이익과 환율 관련 이익이 비율 개선에 기여했지만, 배당과 자사주 매입, 기타포괄손익(OCI)의 1조 5,000억 원 감소가 부담으로 작용했다고 설명했다.
자산 건전성도 논의됐다. 그룹은 4분기에 부실채권 커버리지비율이 100%를 넘고 신용비용도 통제 가능한 수준을 유지할 것으로 예상했다. 하나증권의 기업어음 사업에 관한 질문에는 경쟁이 심화됐지만 마진은 여전히 100bp(1%포인트)를 웃돈다고 답했다.
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