브라이트스프링, 번스타인 포럼서 "성장 초기 단계" 밝혀

Investing.com — 2026년 9월 24일 목요일, 브라이트스프링 헬스 서비스(BTSG)는 번스타인 인사이트: 헬스케어 리더 및 파괴자 – 제3회 연례 헬스케어 포럼(Bernstein Insights: Healthcare Leaders and Disruptors – 3rd Annual Healthcare Forum)에서 재택 기반 진료, 전문 약국 및 인수합병(M&A)을 통한 성장 스토리를 제시했습니다. 경영진은 회사가 두 주요 부문 모두에서 확장하고 있지만, 교차 판매 및 시너지 기회 중 상당수가 아직 초기 단계에 있음을 인정했습니다.

회사는 수요, 품질 및 통합 진행 상황에 대해 전반적으로 긍정적인 그림을 제시했습니다. 동시에 경영진은 PBM(Pharmacy Benefit Manager) 개혁에 대한 지속적인 모니터링, 바이오시밀러에 대한 현재 노출 제한, 그리고 대규모의 분산된 진료 플랫폼을 보다 연결된 비즈니스로 전환하는 과제를 언급했습니다.

주요 내용

• 브라이트스프링은 약국 및 공급자 서비스 전반에 걸쳐 매일 45만 명 이상의 환자에게 서비스를 제공하고 있다고 밝혔습니다.
• 공급자 서비스 부문은 강한 성장을 보였으며, 2분기에는 전년 동기 대비 30% 이상, 거의 20% 가까이 증가했습니다.
• 전문 약국은 연간 약 16~20개의 제한적 유통 의약품(LDD) 출시와 강력한 품질 지표에 힘입어 핵심 동력으로 남아있습니다.
• 경영진은 회사가 의뢰, 노인 생활 기회, 가치 기반 협약을 포함한 부문 간 시너지를 아직 초기 단계에서 포착하고 있다고 말했습니다.
• AI, 기술 및 M&A는 전략의 핵심이며, 30명으로 구성된 AI 팀과 지난 10년간 완료된 약 80건의 M&A가 이를 뒷받침합니다.

재무 결과

브라이트스프링은 포럼에서 전체 실적 업데이트를 제시하지 않았지만, 경영진은 회사의 최근 운영 모멘텀을 광범위하게 설명했습니다.

• 공급자 서비스 부문은 30% 이상 성장했으며, 2분기에는 전년 동기 대비 거의 20% 성장했습니다.
• 재택 의료(Home healthcare)는 10% 중반에서 그 이상의 성장률을 기록했습니다.
• 재활 사업 또한 10% 중반대의 속도로 성장하고 있습니다.
• 개인 돌봄(Personal care)은 낮은 한 자릿수 성장률로 가장 느리게 성장하는 공급자 라인으로 남아있습니다.
• 회사는 약국 및 공급자 사업이 다각화와 규모의 이점을 제공한다고 밝혔습니다.

브라이트스프링의 약국 사업은 세 가지 하위 부문을 중심으로 구축됩니다.

• 전문 약국: 종양학 및 희귀/난치성 질환을 위한 경구 및 주사제에 중점을 둡니다.
• 재택 주사(Home infusion): 주로 가정에서 급성 및 만성 주사 서비스를 제공합니다.
• 재택 및 지역사회 약국(Home and community pharmacy): 노인 요양 시설, 노인 생활 커뮤니티, IDD(지적 및 발달 장애), PACE(노인 통합 진료 프로그램) 및 호스피스를 위한 폐쇄형 모델입니다.

경영진은 전문 약국 사업이 접근이 제한되고 서비스 품질이 중요한 제한적 유통 의약품(LDD)을 취급하기 때문에 특히 중요하다고 말했습니다. 회사는 연간 약 16~20개의 LDD를 출시하며 이러한 속도가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이러한 출시는 완전히 가동되기까지 2~4년이 걸릴 수 있어, 사업의 미래 성장에 대한 가시성을 제공합니다.

브라이트스프링은 또한 전문 약국 지표가 산업 표준과 비교하여 유리하다고 말했습니다.

• 첫 처방까지의 시간(Time-to-first-fill)은 약 4일로, 업계 평균의 약 50% 수준입니다.
• 약물 보유율(Medication possession ratios)은 90% 중반대입니다.
• 환자 순추천지수(Patient net promoter scores)는 지속적으로 90점을 상회합니다.
• 의사 만족도 점수는 매우 높다고 설명됩니다.

운영 현황

경영진은 회사의 운영 모델이 종종 약국 및 공급자 라인 모두에서 여러 서비스를 동시에 필요로 하는 환자에게 서비스를 제공하도록 설계되었다고 말했습니다.

약국 부문에서 브라이트스프링은 종양학 진료 분야의 대규모 영업 인력을 강조했는데, 이는 처방 이행률을 높이는 데 도움이 됩니다. 경영진은 회사의 서비스 품질이 제한적 유통 네트워크에 대한 접근권을 획득하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 회사는 또한 자사 모델이 광범위한 만성 약물 범주보다는 급성 및 전문 서비스에 더 중점을 두기 때문에 바이오시밀러 위험에 대한 노출이 제한적이라고 밝혔습니다.

공급자 서비스 부문에서 회사는 세 가지 주요 영역을 강조했습니다.

• 재택 의료(Home healthcare): 재택 건강 관리, 호스피스 및 1차 진료를 포함합니다.
• 재활: 외상성 뇌 손상 및 후천성 뇌 손상에 대한 신경 재활을 중심으로 합니다.
• 개인 돌봄(Personal care): 더 작고 느리게 성장하는 사업으로 남아있습니다.

브라이트스프링은 재활 사업이 가장 높은 수익을 내는 서비스 라인 중 하나라고 말했습니다. 또한 노인 대상 파트 B 재활로 확장하고 있으며, 경영진은 이를 재택 건강, 약국 및 노인 생활과 자연스럽게 부합한다고 보고 있습니다.

주요 최근 조치 중 하나는 12월에 매각된 아메디시스(Amedisys)와 LHC 그룹(LHC Group) 자산의 인수였습니다. 경영진은 이 거래로 재택 건강 구성 요소가 효과적으로 두 배가 되었고, 고도로 목표하는 ’필요 증명서(certificate-of-need)’ 주에서 밀도를 높였다고 말했습니다. 회사에 따르면 새로운 지점들은 이미 예정보다 빠르게 성과를 내고 있습니다.

회사는 매일 45만 명 이상의 환자에게 서비스를 제공하고 있으며, 조직 전반에 걸쳐 이들 환자의 더 많은 요구를 어떻게 충족시킬 수 있을지 고민하고 있다고 밝혔습니다.

기술, AI 및 인력

브라이트스프링은 기술이 운영 계획의 더 큰 부분을 차지하고 있다고 말했습니다. 회사는 구글(Google), 코어위브(CoreWeave) 및 헬스케어 지불자에서 이전 경험이 있는 최고 기술 책임자가 이끄는 30명 규모의 AI 팀을 구축했습니다.

현재 진행 중인 프로젝트 중 하나는 컨설턴트 약사를 위한 약물 조정(medication reconciliation)입니다. 경영진은 AI 도구가 한때 15~20개의 화면을 필요로 했던 수동 프로세스를 더 간단한 워크플로로 줄였다고 말했습니다. 목표는 약사들이 동일한 인력으로 더 많은 환자를 처리하면서 품질을 개선하고 비용을 절감하는 것입니다.

경영진은 또한 개발 중인 일부 내부 도구가 궁극적으로 광범위한 산업용으로 상업화될 수 있다고 말했습니다.

인력에 관해 브라이트스프링은 코로나19 팬데믹 이후 매 분기 이직률이 개선되었다고 밝혔습니다. 회사는 더 나은 인력 안정성, 최소 1년 이상 근속한 직원의 증가, 그리고 다음을 통해 지원되는 강력한 채용 노력을 강조했습니다.

• 선도적인 인사팀.
• 목표 지향적 채용 프로그램.
• 경력 사다리 개발.
• 유지를 목표로 하는 문화 이니셔티브.

미래 전망

경영진은 브라이트스프링의 성장 전망이 광범위하며, 여러 동력이 아직 개발 초기 단계에 있다고 말했습니다.

약국 부문에서 회사는 전문 약국이 계속 성장하여 해당 부문의 나머지 부분을 능가할 수 있을 것으로 예상합니다. 또한 시간이 지남에 따라 주사 사업이 훨씬 더 커질 여지가 있으며, 특히 현재 기반을 넘어 확장됨에 따라 더욱 커질 것으로 보고 있습니다. 재택 및 지역사회 약국은 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장률을 보일 것으로 예상되며, 운영 개선 및 AI 기반 효율성에서 이점을 얻을 것으로 보입니다.

공급자 서비스 부문에서 브라이트스프링은 재택 건강이 시장이 분산되어 있고 침투율이 낮기 때문에 여전히 큰 기회라고 말했습니다. 경영진은 처방된 재택 건강 서비스의 40% 이상이 현재 제공되지 않고 있어, 큰 가용 시장이 남아있다고 말했습니다. 회사는 또한 지리적으로 확장하고 기존 시장에서 밀도를 구축할 여지가 있다고 보고 있습니다.

재활 사업은 10% 중반대의 속도로 계속 성장할 것으로 예상되며, 노인 대상 파트 B 재활은 아직 구축 단계에 있습니다.

경영진은 또한 미래 성장을 지원할 수 있는 몇 가지 전략적 이니셔티브를 지적했습니다.

• 약국, 재택 건강, 호스피스 및 1차 진료 전반에 걸친 교차 의뢰 기회.
• 노인 생활 커뮤니티에 중점을 둔 전담 기업 팀.
• 지불자 및 책임 진료 조직(ACO)과의 품질 기반 및 결과 기반 지불 모델에 대한 초기 작업.
• 2027년에 시작하여 2028년에 의미 있게 확장될 것으로 예상되는 ACO와의 파트너십.
• 매력적인 시장과 강력한 통합에 중점을 둔 지속적인 M&A.

브라이트스프링은 인수 기록이 전략의 핵심 부분이라고 말했습니다. 회사는 지난 10년 동안 약 80건의 인수를 완료했으며, 경영진은 거의 모든 인수가 통합 후 개선되었다고 말했습니다. 또한 지속적인 통합 기회를 추구할 수 있는 강력한 대차대조표 역량을 보유하고 있다고 밝혔습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 경영진은 전문 약국, 바이오시밀러, 재택 건강 및 시너지 포착 속도에 대해 많은 시간을 할애하여 논의했습니다.

전문 약국에 대해 경영진은 이 사업이 상품화된 조제보다는 제한적 유통 의약품에 대한 접근에 더 가깝다고 말했습니다. 그들은 품질과 서비스가 해자(moat)를 만든다고 주장했습니다. 회사는 빠른 첫 처방까지의 시간(time-to-first-fill), 준수 수준 및 환자 만족도가 제조업체 관계를 확보하고 유지하는 데 도움이 된다고 밝혔습니다.

LDD 성장에 관해 브라이트스프링은 현재의 출시 파이프라인이 미래 수익을 계속 지원해야 한다고 말했습니다. 2024년과 2025년에 출시된 약물은 2026년 성장에 기여하고 있으며, 2026년 출시는 2027년부터 2029년까지 더욱 의미 있게 기여할 것으로 예상됩니다.

바이오시밀러에 관해 경영진은 회사의 모델이 만성 주사 범주에 크게 묶여 있지 않기 때문에 현재 위험이 제한적이라고 말했습니다. 그들은 시간이 지남에 따라 주사 사업이 확장되면서 위험보다는 더 많은 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.

PBM 개혁에 관해 경영진은 정책 환경을 면밀히 주시하고 있지만, 사업 모델에 큰 변화는 없을 것으로 예상한다고 말했습니다. 그들은 브라이트스프링이 전체 시스템 비용을 낮추는 데 기여하면서 PBM, 제약 회사 및 환자에게 계속 파트너로 남기를 원한다고 밝혔습니다.

재택 건강에 관해 경영진은 12월 인수로 인해 특정 주에서 회사 규모와 밀도가 증가했다고 말했습니다. 또한 생활비 조정 구성 요소를 포함한 예비 요금 인상이 요금 환경에 긍정적인 신호라고 지적했습니다.

재활에 관해 경영진은 이 서비스를 매우 전문적이고 고수익이며, 결과를 개선하고 비용을 절감할 수 있는 집중 치료를 제공하는 것으로 설명했습니다. 그들은 또한 노인 중심의 파트 B 기회가 플랫폼의 나머지 부분과 잘 맞는다고 말했습니다.

시너지에 관해 경영진은 회사가 아직 초기 단계임을 솔직하게 인정했습니다. 한 경영진은 브라이트스프링이 기업 전체에서 달성할 수 있는 것에 대해 "매우 초기 단계"라고 말했습니다. 회사는 이미 시행 중인 사례를 인용했습니다.

• 호스피스 환자의 100%가 재택 및 지역사회 약국을 통해 약물을 수령합니다.
• 재택 건강 및 호스피스 간의 지속적인 의뢰 작업.
• 약국 및 재택 건강 고객 모두에게 서비스를 제공하는 의사 진료실.
• 사업 전반에 걸쳐 노인 생활 커뮤니티를 목표로 하는 전담 팀.

경영진은 일부 대형 지불자들이 이미 품질 및 결과와 연계된 차등 지불 모델을 사용하고 있다고 말했습니다. 그들은 2027년에 시작되는 ACO 관계가 2028년에 이러한 작업을 심화할 것으로 예상합니다.

결론

브라이트스프링은 꾸준한 성장, 강력한 운영 지표, 그리고 통합 및 확장을 위한 긴 활주로라는 메시지를 포럼에서 남겼습니다. 독자들은 더 자세한 내용을 보려면 아래 전체 녹취록을 참조할 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.