바클레이즈, 뱅크오브아메리카 컨퍼런스서 성장 및 비용 전략 제시

Investing.com — 바클레이즈(BCS)는 2026년 9월 22일 화요일 뱅크오브아메리카 제31차 연례 금융 CEO 컨퍼런스에서 꾸준한 성장, 강력한 다각화 및 지속적인 투자 메시지를 전달하는 한편, 치열한 예금 경쟁과 규제 불확실성도 인정했습니다.

안나 크로스 최고재무책임자(CFO)는 바클레이즈가 회복력 있는 영국 경제, 대출 수요 증가, 개선되는 사업 구성으로 혜택을 받고 있다고 말했습니다. 또한, 미래 수익을 지원하기 위해 기술 및 간소화에 더 많은 투자를 하고 있다고 덧붙였습니다.

주요 내용

• 바클레이즈는 2026년 영국 순이자수익이 가이던스 범위 중간 수준인 약 82억 파운드를 기록할 것으로 예상합니다.
• 그룹 순이자수익은 137억 파운드를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 5년 연속 성장하는 것입니다.
• 바클레이즈는 지난 2.5년 동안 300억 파운드의 사업 성장 위험가중자산(RWA) 목표 중 250억 파운드를 투입했습니다.
• 경영진은 투자은행, 미국 소비자 은행, 영국 소매 및 기업 사업부가 모두 구조적 개선을 보이고 있다고 밝혔습니다.
• 바클레이즈는 2026년 하반기에 주로 간소화, 기술 및 AI에 3억 파운드를 추가 투자할 예정입니다.

재무 실적

크로스 CFO는 그룹 소득의 약 25%를 차지하는 영국 사업부(BUK)에 대해 바클레이즈가 2026년 가이던스 중간 수준을 달성하고 있다고 말했습니다.

• BUK의 2026년 순이자수익은 81억 파운드에서 83억 파운드 사이인 약 82억 파운드를 기록할 것으로 예상됩니다.
• 그룹 순이자수익은 137억 파운드를 초과할 것으로 예상됩니다.
• 이는 2026년이 5년 연속 순이자수익 성장을 기록하는 해가 될 것임을 의미합니다.
• 영국 대출 성장은 2026년 상반기에 기업 금융 부문의 강세에 힘입어 5%에 달했습니다.

크로스 CFO는 바클레이즈의 성장이 주로 거시경제적 배경뿐만 아니라 자체적인 노력에서 비롯되었다고 말했습니다.

• 바클레이즈는 2.5년 동안 300억 파운드의 사업 성장 위험가중자산(RWA) 목표 중 250억 파운드를 투입했습니다.
• 은행 측은 대출에서 앞당김 효과(pull-forward effect)의 증거를 보지 못했다고 말했습니다.
• 영국 중앙은행 데이터에 따르면 2분기 추세가 7월까지 이어졌습니다.

자본 환원에 대해 바클레이즈는 이미 상반기에 90억 파운드의 자사주 매입과 12억 파운드의 배당금을 지급했으며, 아직 두 분기가 남아있다고 밝혔습니다.

• 바클레이즈는 보통주자본(CET1) 비율 13%~14% 범위의 최상단에서 운영되고 있다고 말했습니다.
• 모든 계획은 CET1 비율 14%를 가정하고 있습니다.
• 경영진은 규제 명확성이 이러한 입장이 변경될지 여부를 결정할 것이라고 말했습니다.

영국 사업 및 대출 성장

크로스 CFO는 영국 경제 환경이 가계와 기업 모두에 도움이 된다고 설명했습니다.

• 명목 GDP는 4%를 넘으며, 이는 유로존에서 가장 높은 수준 중 하나라고 그녀는 말했습니다.
• 실질 임금은 증가하고 있습니다.
• 실업률은 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
• 영국 기업 부채 대 GDP 비율은 사상 최저치로, 추가 차입 여지가 있음을 시사합니다.

그녀는 바클레이즈의 영국 사업부가 광범위한 소매 플랫폼과 강력한 기업 대출로부터 혜택을 받았다고 말했습니다.

• 소매 은행은 약 2.5년 만에 단일 브랜드 모델에서 다중 브랜드 모델로 전환했습니다.
• 켄싱턴(Kensington)은 바클레이즈가 모기지 시장의 더 넓은 부분에 도달하는 데 도움이 되었습니다.
• 고액 대출 모기지의 유입 점유율은 13%에서 21%로 증가했습니다.
• 바클레이즈는 지난 10분기 중 9분기에서 시장 점유율을 확보했다고 밝혔습니다.

크로스 CFO는 기업 은행도 강력한 예금 기반을 바탕으로 확장하고 있다고 말했습니다.

• 경영진에 따르면 바클레이즈는 영국 은행 중 가장 높은 수준의 기업 예금을 보유하고 있습니다.
• 영국 기업 예대율은 31%에서 35%로 증가했습니다.
• 이는 경쟁 은행의 약 50%~75% 비율과 비교하면 성장 여지가 있음을 보여줍니다.
• 바클레이즈는 중소기업부터 복잡한 투자은행 관계에 이르는 고객들에게 서비스를 제공합니다.

예금 경쟁 및 시장 상황

바클레이즈는 영국 예금 시장이 2023년보다 더 경쟁적이지만, 다른 이유 때문이라고 말했습니다.

• 현재 압력은 정기 예금 자금 조달 필요성과 더 높은 커버드 본드 발행에서 비롯됩니다.
• ISA 시장은 전년 대비 7% 더 커졌습니다.
• 바클레이즈는 소매 예금의 약 90%가 당좌 예금 계좌를 가진 고객으로부터 온다고 밝혔습니다.
• 프리미어(premier) 부문의 최근 성장 중 약 85%는 ISA 시즌이 강세를 보였을 때 발생했습니다.

크로스 CFO는 바클레이즈가 공격적인 가격 책정보다는 관계 유지에 중점을 두고 있다고 말했습니다.

• BUK 예대율은 약 90%입니다.
• 바클레이즈는 최근 몇 년간 약 10억 파운드의 커버드 본드를 발행했습니다.
• 경영진은 예금 전략이 규율을 유지하고 있다고 말했습니다.
• ISA 만기가 바클레이즈에 부담이 되지 않으면서 연말에는 계절성이 완화될 것입니다.

투자은행 성과

투자은행은 프레젠테이션의 또 다른 주요 초점이었습니다. 크로스 CFO는 이 사업이 더욱 안정적이고 다각화되었다고 말했습니다.

• 2026년 상반기 유형자본수익률(ROTE)은 15.5%였습니다.
• 국제 기업 뱅킹 및 금융의 안정적인 수입은 현재 비용 기반의 약 80%를 충당하며, 이는 이전의 30%~40%에서 증가한 것입니다.
• 투자은행 수수료의 약 60%~70%는 미국 기반입니다.
• 투자은행의 약 70%는 수수료 중심이 아닌 시장 중심입니다.
• 주식 자본 시장(ECM)과 인수합병(M&A)은 전체 투자은행 수입의 7%를 차지합니다.

크로스 CFO는 바클레이즈의 수입 기반이 이전보다 시장 변동에 덜 의존한다고 말했습니다.

• 바클레이즈는 2분기 10대 주요 IPO 중 9개에 참여했습니다.
• 주식 사업부(equities franchise)는 특히 주식 파생상품 분야에서 확장되고 있습니다.
• 주식 거래의 계절적 변동성이 감소했습니다.
• 자본은 4년 동안 대체로 안정적으로 유지되었습니다.
• 투자은행은 10분기 연속 수익-비용 격차 개선을 달성했습니다.

그녀는 투자은행의 ROTE가 2023년 약 7%에서 2026년 약 12%로 개선되었으며, 추가 상승 여지가 있다고 덧붙였습니다.

미국 소비자 은행 업데이트

바클레이즈는 또한 보다 균형 잡힌 디지털 소매 플랫폼으로 설명되는 미국 소비자 은행의 진화를 설명했습니다.

• 순이자마진은 2.5% 개선되었습니다.
• 예금은 15% 이상 증가했습니다.
• 비용수익비율은 40% 중반대이며, 40% 초반대로 이동할 것으로 예상됩니다.
• 소매 고객은 이제 사업 구성의 거의 25%를 차지합니다.

크로스 CFO는 이 사업이 카드 중심 모델에서 더 광범위한 소매 플랫폼으로 전환되었다고 말했습니다.

• 아메리칸항공그룹(American Airlines)과의 제휴는 종료되었습니다.
• 베스트 에그(Best Egg) 및 삼성과의 관계가 추가되었습니다.
• 삼성과의 출시는 카드, 현금 및 결제를 포괄하는 바클레이즈의 첫 다중 상품 생태계입니다.
• 카드 사업은 유기적으로 8% 성장하고 있으며, 이제 20년이 되었습니다.
• 평균 FICO 점수는 756점입니다.

그녀는 미국 사업이 그룹의 나머지 사업을 위한 학습 플랫폼 역할도 한다고 말했습니다.

• 바클레이즈는 미국 소비자 사업에 물리적인 지점 네트워크가 없습니다.
• 경영진은 디지털 우선(digital-first) 모델이 삼성의 배포 시간을 50% 단축하는 등 더 빠른 배포를 가능하게 한다고 말했습니다.
• 바클레이즈의 설명에 따르면, 베스트 에그는 영국 내 상위 5대 디지털 무담보 대출 플랫폼 중 하나입니다.
• 바클레이즈는 신용 환경이 안정적으로 유지되고 있으며, 금리 변동으로 인한 유동성 펀더멘털의 중대한 변화를 보지 못했다고 말했습니다.

기술, AI 및 비용 투자

경영진은 간소화 및 미래 효율성을 지원하기 위해 2026년 하반기에 지출을 늘리고 있다고 말했습니다.

• 정상적인 연간 기술 지출은 약 2억~3억 파운드입니다.
• 바클레이즈는 2026년 하반기에 3억 파운드를 추가할 예정입니다.
• 이 노력에 대한 총 연간 지출은 약 5억 파운드가 될 것입니다.
• 분기별 지출은 약 2억 5천만 파운드가 될 것으로 예상됩니다.

추가 지출의 대부분은 3분기에 영국 사업부에 투입될 것입니다.

• 3분기 할당액의 약 50%는 BUK에 투입될 것입니다.
• 지출은 주로 인력 관련입니다.
• 경영진은 여전히 2026년 비용수익비율을 50% 후반대, 2028년까지 50% 초반대로 예상합니다.
• 계획 기간 동안 매년 수익-비용 격차 개선이 예상됩니다.

크로스 CFO는 바클레이즈가 기술 및 AI에 대해 단계적인 접근 방식을 취하고 있다고 말했습니다.

• 클라우드 컴퓨팅 마이그레이션은 실질적으로 완료되었습니다.
• 데이터의 약 80%가 엔터프라이즈 플랫폼으로 이동했으며, 2028년 말까지 100%를 목표로 합니다.
• 컨택 센터 AI는 6,000시간을 절감했습니다.
• AI 도구는 사기 관련 인바운드 콜을 약 20% 감소시켰습니다.
• 은행 측은 적절한 경우 표준 머신러닝을 선호하고 선택적으로 자율 에이전트 도구를 활용한다고 말했습니다.

그녀는 또한 사이버 보안이 AI 기반으로 발전하여 취약점 감지 및 대응 속도가 빨라지고 있다고 말했습니다.

자본, 규제 및 보상

바클레이즈는 운영 입장을 변경하기 전에 자본 규제에 대한 더 많은 명확성을 기다리고 있다고 말했습니다.

• 은행은 현재 보통주자본(CET1) 비율 13%~14% 범위의 최상단에 있습니다.
• 2027년까지 단계적으로 규제 명확성이 확보될 것으로 예상합니다.
• 필라 1 바젤 규제 명확성은 2026년 하반기에 예상됩니다.
• 바젤 규제 이행은 2027년 1월에 예상됩니다.
• 미국 소비자 은행(USCB) A-IRB 이행은 2027년 하반기에 예상됩니다.

크로스 CFO는 바클레이즈의 계획이 모든 시나리오에서 CET1 비율 14%를 가정한다고 말했습니다.

그녀는 또한 주요 위험 부담자 보상 변경에 대해서도 논의했습니다.

• 바클레이즈는 고정급을 줄이고 변동급을 늘리고 있습니다.
• 이는 금융감독청(FCA)의 규제 완화에 따른 조치입니다.
• 은행은 미국식 보상 모델에 더 가까워지고 있습니다.
• 경영진은 영향을 받는 직원들의 반응이 긍정적이었다고 말했습니다.

향후 전망

바클레이즈는 영국 경제와 자체 사업 모멘텀이 2026년 남은 기간 동안 대출 및 수익을 지원할 것으로 예상합니다.

• 대출 성장은 하반기에도 계속될 것으로 예상됩니다.
• 경영진은 앞당김 효과의 징후를 보지 못했다고 말했습니다.
• 켄싱턴(Kensington) 플랫폼을 통한 모기지 수익은 계속될 것입니다.
• 테스코, 아비오스, 아마존 파트너십을 통해 카드 성장이 계속될 것입니다.
• 기업 대출은 기술 투자와 영국 내 여전히 낮은 부채 부담으로부터 혜택을 받을 것입니다.

순이자수익에 대해 바클레이즈는 하반기 여러 지원 요소를 언급했습니다.

• 2021년 모기지 만기는 대부분 바클레이즈의 부담에서 벗어났습니다.
• 카드 계절성이 연말에 도움이 될 것입니다.
• 영업일수 증가(Day-count)에 따른 긍정적 효과도 실적을 뒷받침할 것입니다.
• 구조적 헤지(structural hedge)는 사이클 전반에 걸쳐 3.5%로 재투자될 것으로 가정됩니다.

크로스 CFO는 투자은행이 여전히 개선될 여지가 있다고 말했습니다.

• 경영진은 ROTE가 현재 12% 수준에서 더 높아질 것으로 예상합니다.
• 안정적인 수입은 계속해서 비용 기반의 80% 이상을 충당할 것입니다.
• 미국 시장 기회는 수수료의 60%~70%가 이미 미국 기반이기 때문에 중요하게 남아 있습니다.
• ECM과 M&A는 수입의 7%로 여전히 작은 비중을 차지하여 성장의 여지가 있습니다.

미국 소비자 은행에서 바클레이즈는 연간 약 5%의 대출 성장과 시간이 지남에 따라 20% 이상의 ROTE를 예상합니다.

• 비용수익비율은 40% 초반대로 이동할 것으로 예상됩니다.
• 삼성 모델은 향후 파트너십에 사용될 수 있습니다.
• 베스트 에그(Best Egg)는 선별적 대차대조표 보유와 함께 증권화 모델을 계속 사용할 것입니다.
• 미국 금리 인상은 판매 가격에 일부 압력을 가할 수 있지만, 예금 마진을 확대할 수 있습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 크로스 CFO는 회복력, 자구 노력, 규율 있는 자본 활용이라는 동일한 주제를 여러 번 강조했습니다.

• 영국 거시 경제 전망에 대해 그녀는 명목 GDP 4% 이상, 실질 임금 성장, 낮은 실업률이 소비자 및 기업 모두를 지원한다고 말했습니다.
• 대출에 대해 그녀는 영국 성장이 다중 브랜드 소매 및 강력한 기업 예금 활용을 포함한 바클레이즈 자체 행동에 의해 주도되고 있다고 말했습니다.
• 예금에 대해 그녀는 현재의 압력이 팬데믹 이후 초과 현금이 아닌 자금 조달 필요성에서 비롯되기 때문에 시장이 2023년과 다르다고 말했습니다.
• 고액 자산가 고객층(mass affluent segment)에 대해 그녀는 바클레이즈가 110만 명의 고객을 확보했으며, 약 55만 명이 여전히 프리미어(premier) 브랜드로 이동해야 한다고 말했습니다.

크로스 CFO는 바클레이즈의 순고객추천지수(NPS)가 33점으로 영국 내 어떤 주요 경쟁 은행보다 높으며, 초기 대면 상담 수수료 없음과 디지털 투자에 대한 수탁 수수료 없는 디지털 자산 관리 서비스를 구축했다고 말했습니다.

그녀는 또한 미국 소비자 은행이 성장하면서 더 위험해지는 것은 아니라고 말했습니다.

• 평균 FICO 점수는 756점으로 유지됩니다.
• 베스트 에그(Best Egg)는 주로 대출 발생 후 증권화(originate-to-securitize) 방식입니다.
• 바클레이즈는 신용 품질에 중대한 변화를 보지 못했다고 말했습니다.
• 높은 금리가 유동성 펀더멘털을 변화시키지 않았습니다.

AI에 대해 그녀는 바클레이즈가 투자를 계속하겠지만, 더 나은 도구인 경우 표준 머신러닝을 선호하는 규율 있는 방식으로 투자할 것이라고 말했습니다.

크로스 CFO는 바클레이즈가 2.5년 만에 단일 브랜드 소매 은행에서 다중 브랜드 사업으로 전환했으며, 기존 사업부 내에서도 개선할 여지를 계속 찾고 있다고 말하면서 이 전략을 자구 노력의 이야기로 요약했습니다.

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