White Fiber 2026년 2분기 매출 54% 급증, 주가 16.6% 상승

Investing.com — White Fiber Inc.는 2분기에 예상보다 큰 손실을 보고했지만, 투자자들은 빠르게 성장하는 매출, 개선된 영업 이익, 그리고 대규모 AI 인프라 계약 파이프라인에 주목하는 것으로 보였습니다. 회사는 주당 0.39달러의 손실을 기록했는데, 이는 애널리스트 전망치인 0.03달러 손실에 훨씬 못 미치는 수준입니다. 반면 매출은 전년 동기 대비 54% 증가한 2,880만 달러를 기록했습니다. 개장 전 거래에서 주가는 24.22달러에서 28.24달러로 16.6% 상승하며 52주 최저치인 10.51달러를 훨씬 상회하고 최고치인 46.87달러보다는 낮은 수준을 보였습니다.

주요 내용

• 클라우드 서비스 및 코로케이션 성장에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 54% 증가했습니다.
• 조정 EBITDA는 67% 증가한 550만 달러를 기록하며 개선된 영업 레버리지를 보여주었습니다.
• 회사는 주당순이익(EPS) 예상치를 크게 하회했지만, 시장은 여전히 긍정적으로 반응했습니다.
• White Fiber의 노스캐롤라이나 시설인 NC1은 청구를 시작했으며 8월 말까지 전체 가동률에 도달할 수 있을 것으로 예상됩니다.
• 경영진은 지난 컨퍼런스콜 이후 5억 4천만 달러 이상의 신규 클라우드 서비스 계약을 체결했다고 밝혔습니다.

기업 실적

White Fiber는 아직 성장 초기 단계에 있지만, 이번 분기는 AI 인프라 플랫폼 구축에서 분명한 진전을 보여주었습니다. 매출은 전년 동기 1,870만 달러에서 2,880만 달러로 증가했습니다. 클라우드 서비스 매출은 1,660만 달러에서 2,380만 달러로 증가했고, 코로케이션 매출은 170만 달러에서 470만 달러로 급증했습니다.

감가상각비 및 상각비를 제외한 총이익은 1,710만 달러에 달했으며, 매출총이익률은 약 59%로 전년 동기 51%에서 상승했습니다. 조정 EBITDA는 330만 달러에서 550만 달러로 개선되었습니다. 그러나 회사는 여전히 순손실을 기록하고 있으며, 순손실은 1,500만 달러입니다.

경영진은 이번 분기를 AI 인프라 역량 구축의 일환으로 설명했습니다. 회사는 전력 지원 가능한 AI 인프라에 대한 수요가 강력하고 공급이 제한적인 시기에 데이터센터, 클라우드 배포 및 네트워킹 기술에 투자하고 있습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 2,880만 달러, 전년 동기 1,870만 달러 대비 54% 증가했습니다.
• 클라우드 서비스 매출: 2,380만 달러, 전년 동기 1,660만 달러 대비 43% 증가했습니다.
• 코로케이션 매출: 470만 달러, 전년 동기 170만 달러 대비 176% 증가했습니다.
• 감가상각비 및 상각비 제외 총이익: 1,710만 달러, 전년 동기 1,150만 달러 대비 증가했습니다.
• 지난 12개월간 매출총이익률: 87%, 이는 InvestingPro가 WYFI 구독자를 위한 15가지 프로팁 중 하나로 꼽는 인상적인 매출총이익률을 반영합니다.
• 매출총이익률: 약 59%, 전년 동기 51%에서 상승했습니다.
• 조정 EBITDA: 550만 달러, 330만 달러 대비 67% 증가했습니다.
• 순손실: 1,500만 달러, 또는 희석 주당 0.39달러 손실입니다.
• 현금 및 현금성 자산: 분기 말 기준 5,610만 달러입니다.
• 이연 매출: 약 1억 4,300만 달러, 고객 선불금을 반영합니다.
• 분기 동안 추가된 프로젝트 수준 장비 및 브릿지 파이낸싱: 8,320만 달러입니다.

실적 vs. 전망치

White Fiber는 애널리스트 전망치인 0.03달러 손실과 비교하여 주당 0.39달러 손실을 보고했습니다. 주당 0.36달러의 차이는 회사가 손실 기준으로 예상치를 약 1,200% 하회했다는 것을 의미합니다.

매출은 2,880만 달러를 기록했습니다. 매출 전망치는 제공되지 않아 직접적인 매출 서프라이즈는 측정할 수 없습니다.

주당순이익(EPS) 예상치 하회 폭이 크지만, 이번 분기는 표면적인 손실 이면에 강력한 영업 추세를 보여주었습니다. 매출 성장은 여전히 견조했고, 매출총이익률은 개선되었으며, 조정 EBITDA는 급격히 상승했습니다. 이는 손실이 주로 감가상각비, 이자 비용 및 인프라 확장에 관련된 기타 항목을 포함한 매출총이익 라인 아래의 비용으로 인해 발생했음을 시사합니다.

시장 반응

주가는 개장 전 거래에서 24.22달러에서 28.24달러로 16.6% 상승했으며, 이는 주당 4.02달러의 상승입니다. 이러한 움직임은 투자자들이 실적 부진을 간과하고 회사의 성장률, 계약 잔고 및 향후 용량 확장에 집중하려는 의지를 보여줍니다.

현재 가격에서 주가는 52주 최저치보다 약 55% 높고 52주 최고치보다 약 40% 낮습니다. 이는 연간 범위의 중간에서 상단 부분에 위치합니다.

거래량 데이터가 제공되지 않아 이러한 움직임이 이례적으로 활발한 활동과 함께 발생했는지 확인할 수는 없습니다. 그럼에도 불구하고, 개장 전 상승 폭은 회사의 장기적인 성장 스토리에 대한 긍정적인 반응을 나타냅니다.

전망 및 가이던스

White Fiber는 NC1의 계약된 IT 부하 40 메가와트 전체가 8월 말까지 가동률 기반 청구에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 회사는 Duke Energy가 다음 45 메가와트의 총 용량에 대한 납품 일정을 곧 제공할 것으로 예상하며, 이미 강력한 유입 관심이 존재합니다.

경영진은 장기적인 기회를 위해 NC1에서 추가 200 메가와트의 증분 전력을 평가하고 있으며, 이는 궁극적으로 해당 부지의 총 용량을 약 300 메가와트까지 늘릴 수 있을 것이라고 말했습니다. 회사는 또한 2027년에 약 60 메가와트를 지원하고 시간이 지남에 따라 250 메가와트 이상으로 확장될 수 있는 후기 단계 부지를 추진하고 있습니다.

클라우드 측면에서 White Fiber는 지난 실적 발표 이후 5억 4천만 달러 이상의 새로운 다년 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 클라우드 서비스 포트폴리오가 완전히 배포되면 연간 2억 달러 이상의 매출을 창출할 것으로 예상합니다.

주요 배포 계획은 다음과 같습니다:

• Baseten: 1,392개의 NVIDIA B300 GPU, 2026년 11월 시작 예정입니다.
• Prime Intellect: 576개의 NVIDIA Vera Rubin 200 GPU, 2027년 2분기 예정입니다.
• 파리 지역 배포: 2026년 9월 말까지 서비스 시작 예정입니다.
• 아이슬란드: 576개의 NVIDIA B300 GPU, 2026년 하반기 시작 예정입니다.

회사는 또한 2027년부터 100 메가와트의 액체 냉각 코로케이션 용량에 대한 독점적 접근 권한을 부여하는 Crusoe 파트너십을 강조했습니다.

경영진 논평

샘 타바르 최고경영자(CEO)는 회사가 아직 개발 초기 단계에 있다고 말했습니다. 그는 "우리는 White Fiber가 될 수 있는 것의 초기 단계에 머물러 있습니다. 우리의 가장 중요한 성과는 아직 우리 앞에 있습니다"라고 말했습니다.

그는 또한 NC1 프로젝트를 실행 증명으로 언급했습니다. 타바르 CEO는 "NC1은 White Fiber가 무엇을 할 수 있는지 보여줍니다. 이는 복잡하고 대규모 AI 프로젝트를 실행하는 우리의 능력을 입증합니다"라고 말했습니다.

NC1의 다음 단계 수요에 대해 그는 "2차분에는 멋진 샴페인 문제가 있습니다. 우리는 그것에 대한 압도적인 수요를 가지고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

클라우드 서비스 부문 마이클 프란시스코 부사장은 회사가 거래의 질과 장기적인 경제성에 집중하고 있다고 말했습니다. 그는 "우리가 생각하는 방식은 모든 거래를 프로젝트 수준에서 평가하고 해당 거래의 수명 주기 전반에 걸쳐 건전한 조건을 찾는 것입니다"라고 말했습니다.

프란시스코 부사장은 또한 고객들이 신뢰성을 중요하게 생각한다고 말했습니다. 그는 "고객들이 우리에 대해 좋아하는 점은 우리가 ’아니오’라고 말할 의지가 강하다는 것입니다"라고 말하며, 회사가 충족할 수 없는 약속은 피한다고 설명했습니다.

위험과 도전 과제

• 수익은 여전히 크게 마이너스입니다. 회사는 여전히 큰 순손실을 기록하고 있으며, 자금 조달 비용이 계속해서 실적에 부담을 줍니다.
• 매출의 질이 고르지 않을 수 있습니다. 약 1,230만 달러의 클라우드 매출은 고객 계약 종료와 관련되어 있어 투자자 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 프로젝트 실행은 여전히 중요합니다. White Fiber는 대규모 시설을 구축하고 있으며 고객 신뢰를 유지하기 위해 일정에 맞춰 지속적으로 인도해야 합니다.
• 자금 조달은 보장되지 않습니다. 경영진은 NC1 자금 조달이 진행 중이라고 밝혔지만, 유리한 조건으로 성사될지 또는 아예 성사되지 않을지에 대한 보장은 없습니다.
• 전력 및 공급 제약이 여전히 도전 과제입니다. 회사의 성장은 공공 전력 접근, 장비 및 시기 적절한 부지 개발에 달려 있습니다.

Q&A

애널리스트들은 컨퍼런스콜 동안 NC1 확장, 클라우드 계약 구조, 마진, 그리고 회사의 장기적인 사업 포트폴리오를 포함한 여러 주제에 집중했습니다.

질문은 다음을 중심으로 이루어졌습니다:

• White Fiber가 나머지 NC1 용량을 다른 거래 상대방에게 언제 개방할 수 있는지.
• 회사가 전체 수익 대비 클라우드 거래에서 얼마나 많은 선불금을 원하는지.
• White Fiber가 동일 부지에 클라우드 및 데이터센터 고객을 코로케이션할 수 있는지.
• 회사가 코로케이션, 클라우드 서비스 및 매니지드 서비스 간의 장기적인 비중을 어떻게 보는지.
• 매니지드 서비스 사업의 마진이 어떠할 것으로 예상되는지.

경영진은 NC1의 다음 차수 절차는 아직 초기 단계지만 수요는 강력하다고 밝혔습니다. 또한 클라우드와 코로케이션을 결합한 수직 통합 부지는 조만간 실현될 가능성이 높다고 말했습니다.

마진에 대해 회사는 매니지드 서비스를 건전한 경제성을 가진 자본 효율적인 사업으로 설명했습니다. 프란시스코 부사장은 White Fiber가 기본 장비 및 데이터센터 비용을 조달할 필요가 없으므로 이 모델이 하드웨어보다 소프트웨어와 유사할 것이라고 말했습니다.

애널리스트들은 또한 NC1 및 향후 부지에 대한 자금 조달 시장에 대해 질문했습니다. 저스틴 주 최고재무책임자(CFO)는 회사가 가장 낮은 자본 비용을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 예상보다 긴 자금 조달 과정에서 배우고 있다고 말했습니다.

또 다른 초점은 내부적으로 프로젝트 레드우드(Project Redwood)로 알려진 회사의 크로스 데이터센터 네트워킹 기술이었습니다. 경영진은 이 시스템이 더 작은 부지들을 가상 슈퍼클러스터로 연결할 수 있으며 궁극적으로 상용화되거나 제3자에게 라이선스 제공될 수 있다고 말했습니다.

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