Kelly Services, 2026년 2분기 예상치 상회... 주가 9% 상승

Investing.com — Kelly Services는 2026년 2분기 조정 주당순이익(EPS) 0.37달러와 매출 10억 4천만 달러를 기록하며 월가 예상치를 뛰어넘었고, 이에 따라 프리마켓 거래에서 주가는 9.05% 상승한 23.99달러를 기록했습니다. 애널리스트들은 조정 EPS 0.235달러, 매출 10억 2천만 달러를 예상했었습니다. 이 인력 공급 회사는 매출이 전년 대비 여전히 감소했음에도 불구하고 마진 및 현금 흐름을 포함한 주요 지표 전반에서 실적이 개선되었다고 밝혔습니다.

주요 내용

• 조정 EPS는 예상치를 57.45% 상회했으며, 매출은 전망치보다 1.96% 높게 나왔습니다.
• 매출은 전년 대비 5.8% 감소했으나, 이는 회사의 자체 가이던스 범위보다 양호한 수치였습니다.
• 조정 EBITDA 마진은 3.0%를 기록하며 경영진의 최소 2.5% 전망치를 웃돌았습니다.
• 기본 매출은 단 0.6% 감소하여 1분기 대비 큰 폭으로 개선되었습니다.
• 회사는 통합 AI 기반 CRM 플랫폼을 포함한 기술 전면 개편이 매출 및 생산성 향상에 기여하고 있다고 밝혔습니다.

회사 실적

Kelly Services는 이번 분기가 회복의 또 다른 단계를 나타낸다고 밝혔습니다. 경영진은 모든 세 가지 사업 부문에서 수요 동향이 개선됨에 따라 사업이 안정화를 넘어 회복의 초기 단계로 진입하고 있다고 설명했습니다. 특정 연방 정부 및 고객 관련 역풍을 제외한 기본 매출은 전년 대비 단 0.6% 감소했습니다. 이는 1분기 대비 270베이시스 포인트 개선된 수치입니다.

총 매출은 10억 4천만 달러로 전년 대비 5.8% 감소했지만, 회사의 7%에서 9% 감소 가이던스보다는 양호했습니다. 매출총이익은 2억 1,200만 달러로 전년 대비 6% 감소했으며, 매출총이익률은 20.4%로 전년 대비 거의 변동이 없었고 1분기 대비 150베이시스 포인트 상승했습니다.

회사는 세 가지 사업 부문 모두 직전 분기 대비 매출총이익률이 개선되었다고 밝혔습니다. Enterprise Talent Management, Staffing and Expertise Technologies, Education 각 부문은 1분기 대비 더 나은 마진 성과를 보였으나, 여전히 전년 동기보다는 낮은 수준을 유지했습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 10억 4천만 달러, 전년 대비 5.8% 감소했으나 가이던스보다 양호.
• 조정 EPS: 0.37달러, 전년 동기 0.54달러 대비 감소.
• 보고된 희석 EPS: 0.31달러.
• 조정 EBITDA: 3,110만 달러.
• 조정 EBITDA 마진: 3.0%, 직전 분기 대비 150베이시스 포인트 상승 및 가이던스 상회.
• 매출총이익: 2억 1,200만 달러, 전년 대비 6% 감소.
• 매출총이익률: 20.4%, 전년 대비 변동 없음 및 1분기 대비 150베이시스 포인트 상승.
• 보고된 판매관리비(SG&A): 1억 9,590만 달러, 전년 대비 5.5% 감소.
• 조정 판매관리비(SG&A): 1억 9,270만 달러, 전년 대비 4.1% 감소.
• 잉여현금흐름: 해당 분기 4,770만 달러.

실적 대 예상치

Kelly Services는 확실한 실적 호조를 보였습니다. 조정 EPS 0.37달러는 예상치 0.235달러를 주당 0.135달러, 즉 57.45% 초과했습니다. 매출 10억 4천만 달러는 예상치 10억 2천만 달러를 2천만 달러, 즉 1.96% 상회했습니다.

EPS의 예상치 상회 폭이 매출 예상치 상회 폭보다 훨씬 컸다는 점은 회사가 예상보다 비용과 마진을 더 잘 관리했음을 시사합니다. 이는 인력 공급 산업에서 중요합니다. 이 산업에서는 매출 및 비용 통제의 작은 변화가 수익에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

이번 실적은 회사의 최근 추세와 비교해서도 긍정적입니다. 경영진은 이번 분기가 전년 대비 매출 감소율에서 1분기 대비 500베이시스 포인트의 직전 분기 대비 개선을 보였고, 조정 EBITDA 마진도 이전 분기보다 크게 개선되었다고 밝혔습니다. 이러한 맥락에서 이번 호실적은 일회성 깜짝 실적이라기보다는 더 나은 운영 효율성을 반영한 것으로 보입니다.

시장 반응

주가는 프리마켓 거래에서 이전 종가 22.45달러 대비 9.05% 상승한 23.99달러를 기록했습니다. 이는 주당 1.54달러의 상승입니다. 이러한 움직임은 투자자들이 실적 호조와 마진 및 현금 창출에 대한 개선된 전망을 모두 환영했음을 시사합니다. 이번 랠리는 InvestingPro 데이터에 따르면 연초 대비 160%, 지난 1년 동안 84%의 수익률을 기록하며 주식의 놀라운 상승세를 이어갔습니다. 플랫폼의 적정가치 분석에 따르면 주가는 현재 수준에서 여전히 저평가되어 있으며 추가적인 상승 잠재력이 있습니다.

이번 상승에도 불구하고 주가는 52주 신고가인 125달러에는 한참 못 미쳤지만, 52주 신저가인 8.38달러보다는 훨씬 높았습니다. 이는 주가가 최고점 근처가 아닌 회복 국면에 있음을 보여줍니다. 회사의 시가총액은 8억 3,200만 달러이며, 주가는 최근 상승에도 불구하고 장부가치의 0.58배에 불과하여 저조한 가치 평가를 반영하고 있습니다.

거래량 수치는 제공되지 않아 이번 움직임이 이례적으로 높은 활동을 동반했는지 판단할 수 없습니다. 하지만 프리마켓 거래에서 약 9% 가까이 상승한 것은 인력 공급 회사로서 주목할 만하며, 이번 분기에 대한 긍정적인 해석을 시사합니다.

전망 및 가이던스

Kelly Services는 2026년 연간 전망을 긍정적으로 유지했습니다. 경영진은 2월에 설정된 가이던스 대비 기대치를 상향 조정했지만, 조정 EBITDA 마진 기대치는 변경하지 않았다고 밝혔습니다.

3분기에 회사는 기본 매출 성장률 1%~2%, 총 매출은 전년 동기 대비 보합 또는 2% 감소, 조정 EBITDA 마진은 2% 초반대를 예상하고 있습니다. 경영진은 Education 부문의 계절성으로 인해 3분기가 일반적으로 연중 가장 약한 분기라고 언급했습니다.

4분기에 Kelly는 전년 대비 중반에서 후반 한 자릿수의 매출 성장과 약 200베이시스 포인트의 조정 EBITDA 마진 확대를 예상하며, 마진을 약 4% 수준으로 끌어올릴 것으로 전망합니다. 회사는 또한 4분기의 추가 회계 주간이 매출 성장을 약 4%포인트 끌어올릴 것으로 예상하고 있습니다.

연간 기준으로 Kelly는 총 매출이 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 감소를 보이고, 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 10~20베이시스 포인트 개선될 것으로 예상합니다. 이러한 개선된 전망은 애널리스트들이 올해 회사가 흑자로 전환될 것으로 예측하고 있음을 나타내는 InvestingPro 팁과 일치하며, 지난 12개월간의 손실에서 급격한 반전을 의미합니다. 또한 플랫폼은 Kelly가 낮은 매출 평가 배수에서 거래되고 있다고 언급합니다. 더 깊은 통찰력을 원하십니까? InvestingPro는 Kelly Services에 대한 8가지 추가 독점 팁과 포괄적인 재무 건전성 점수, 적정가치 추정치, 그리고 ProPicks 및 주식 스크리너와 같은 고급 도구에 대한 접근을 제공합니다.

경영진은 성장이 여러 분야에서 나올 것이라고 밝혔습니다. Education 부문의 K-12 인력 공급 및 치료 서비스 점유율 증가, SET 부문의 고마진 컨설팅 및 서비스 명세서(SOW) 업무, ETM 부문의 총체적 인재 관리 수요 강화 등이 그것입니다. 회사는 또한 데이터 센터 수요, 산업 리쇼어링(국내 회귀), 생명 과학을 중요한 동력으로 지목했습니다.

경영진 논평

크리스 레이든(Chris Layden) 최고경영자(CEO)는 회사의 조정 EBITDA 마진이 "이번 분기 3%로 돌아왔다"고 말하며, 이는 Kelly가 비용 기반을 재편하면서도 영업 레버리지를 창출할 수 있는 능력을 보여준다고 덧붙였습니다.

레이든 CEO는 또한 회사가 "안정화를 넘어섰고" 이제 "회복의 초기 단계"에 있다고 언급하며, 2분기 연속 기본 매출 동향 개선과 SET 부문의 2년 만의 직전 분기 대비 성장을 근거로 들었습니다.

그는 회사의 One Kelly Enterprise 접근 방식과 새로운 통합 CRM 플랫폼이 Kelly가 더 많은 서비스를 대형 고객에게 제공하는 데 도움이 되고 있다고 말했습니다. 그는 "통합된 팀으로서 고객을 지원하고 우리의 포트폴리오 전체 역량을 발휘함으로써 고객의 요구를 더 잘 예측할 수 있다"고 언급했습니다.

트로이 앤더슨(Troy Anderson) 최고재무책임자(CFO)는 개선이 "전반적"이었다고 말하며, 모든 전문 분야가 1분기 대비 개선되었다고 언급했습니다. 그는 또한 통신 및 생명 과학 부문이 전년 대비 성장을 달성했다고 덧붙였습니다.

위험 및 도전 과제

• 매출이 여전히 전년 대비 감소하고 있어 회복이 불완전함을 보여줍니다.
• Education 부문은 계절성이 있어 3분기 실적에 압박을 줄 수 있습니다.
• 연방 정부 수요 및 일부 대형 ETM 고객이 실적 비교에 부담을 주었습니다.
• 회사는 여전히 기술 현대화 및 구조 조정에 지출하고 있으며, 이는 단기 마진에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 거시 경제 불확실성은 인력 공급 및 인력 솔루션 시장 전반의 고용 수요를 둔화시킬 수 있습니다.

질의응답

애널리스트들은 회복 속도, Education 부문, 그리고 회사의 기술 전략에 초점을 맞췄습니다. 질문은 Education 부문의 지연된 계약 결정이 일시적인 것인지 구조적인 것인지에 집중되었고, 경영진은 이러한 압력이 근본적인 약세의 징후라기보다는 수요 주도적이라고 답했습니다.

애널리스트들은 SET 부문의 개선에 대해서도 질문했습니다. 경영진은 이 사업이 통신 및 생명 과학 부문이 전년 대비 성장하고 엔지니어링 및 기술 부문에서 파이프라인 동향이 개선되면서 변곡점에 있다고 말했습니다.

또 다른 주제는 인공지능(AI)이었습니다. 경영진은 AI가 데이터 센터 성장을 지원하고 Kelly가 채용, 생산성, 고객 서비스를 개선하는 데 도움이 되기 때문에 역풍이 아닌 순풍이라고 언급했습니다.

질문은 자본 배분에 대해서도 다루어졌습니다. 경영진은 회사가 부채 상환을 계속 우선시하고, 배당금을 유지하며, 매력적인 기회가 나타나면 인수에 개방적인 태도를 유지할 것이라고 밝혔습니다.

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