KOKUSAI ELECTRIC, 회계연도 2027년 1분기 사상 최대 매출 기록

Investing.com — KOKUSAI ELECTRIC은 DRAM, 낸드(NAND) 및 로직 파운드리 생산에 사용되는 반도체 제조 장비에 대한 강한 수요에 힘입어 회계연도 2027년 1분기 사상 최대 매출을 기록했다고 보고했습니다. 매출은 전년 대비 46% 증가한 754억 엔을 기록하며 예상치 730억 8천만 엔을 상회했으며, 수주는 약 1,400억 엔으로 급증했습니다. 주가는 최근 거래에서 8,488달러로 마감한 후 3.11% 하락하여 8,224달러를 기록했으며, 이는 52주 최저치보다는 훨씬 높지만, 연중 최고치보다는 낮은 수준입니다.

주요 내용

• 매출은 전년 대비 46% 증가한 754억 엔을 기록하며 분기별 사상 최고치를 달성했습니다.
• 수주는 약 1,400억 엔에 달하며, 회사 초기 계획을 훨씬 초과했습니다.
• 경영진은 연간 매출 가이던스를 3,400억 엔으로 상향 조정하고, 이익 및 배당 목표도 높였습니다.
• DRAM, 낸드(NAND) 및 로직 파운드리 장비에 대한 수요가 강했으며, 첨단 패키징(Advanced Packaging)과 GAA(Gate-All-Around) 또한 견인력을 얻고 있습니다.
• 회사는 전반적인 웨이퍼 팹(Wafer Fab) 장비 시장보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

회사 실적

KOKUSAI ELECTRIC은 6월 30일 마감된 1분기가 사상 최대 실적을 기록했으며, 매출과 수주 모두 급격한 증가세를 보였다고 밝혔습니다. 조정 영업이익은 전년 대비 59% 증가한 174억 엔을 기록했으며, 매출총이익률은 40.7%였습니다.

회사는 주요 제품 라인 전반에 걸친 광범위한 수요로부터 이익을 얻었습니다. DRAM 장비 매출은 전년 대비 158% 증가했고, 로직 파운드리 매출은 82% 증가했습니다. 낸드(NAND) 매출은 전년 대비 34% 감소했지만, 직전 분기 대비 84% 상승했습니다.

경영진은 고성능 메모리 및 첨단 로직 분야를 중심으로 AI 관련 투자가 사업을 뒷받침하고 있다고 밝혔습니다. 또한 회사는 중국을 제외한 지역의 매출이 전년 대비 75% 증가한 반면, 중국 매출은 전년 대비 3% 감소했지만 직전 분기 대비 18% 개선되었다고 말했습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 754억 엔, 전년 대비 46% 증가, 분기별 사상 최고 기록.
• 수주액: 약 1,400억 엔, 초기 예상치보다 670억 엔 초과.
• 조정 영업이익: 174억 엔, 전년 대비 59% 증가.
• 매출총이익률: 40.7%, 전년 대비 2.2%포인트 하락, 그러나 직전 분기 대비 1.3%포인트 상승.
• 연구개발비: 45억 엔, 매출의 5.9%.
• 자본 지출: 분기 동안 48억 엔.
• 잉여 현금 흐름: 66억 엔.
• 순 현금 포지션: 66억 엔.
• 자기자본비율: 60.6%, 회계연도 말 대비 0.4%포인트 하락.

실적 vs. 예상

KOKUSAI ELECTRIC의 매출은 754억 엔으로 보고되어 예상치 730억 8천만 엔 대비 23억 2천만 엔, 즉 약 3.2%를 상회했습니다. 제공된 데이터에 주당순이익(EPS)은 포함되지 않아 직접적인 주당순이익 비교는 불가합니다.

매출 초과분은 크지 않았지만, 예상보다 훨씬 강력한 수주와 경영진의 연간 가이던스 상향 조정이라는 훨씬 더 중요한 신호를 동반했습니다. 이러한 조합은 보통 분기별 매출의 소폭 서프라이즈보다 투자자들에게 더 큰 의미를 가집니다.

이번 분기 실적은 회사의 최근 성장세를 이어갔습니다. 매출은 전년 대비 46% 증가하여 반도체 장비 지출의 급격한 확장이 이어진 후에도 수요가 여전히 강하다는 것을 보여주었습니다.

시장 반응

주가는 8,488달러의 이전 종가 대비 264달러 하락한 8,224달러로 3.11% 떨어졌습니다. 이러한 움직임은 강력한 분기 실적과 상향된 가이던스에도 불구하고 투자자들이 신중한 태도를 보였음을 시사합니다.

현재 가격에서 주가는 52주 최고가인 12,220달러보다 약 33.7% 낮고, 52주 최저가인 2,607달러보다 약 215.8% 높습니다. 이는 주식이 넓은 거래 범위의 중간에 위치하며, 강력한 장기 성과와 최근 변동성을 모두 반영합니다. 회사는 주가수익비율(P/E) 68.5배로 거래되고 있으며, InvestingPro 분석에 따르면 주식은 적정가치 추정치에 비해 과대평가된 것으로 보입니다. 투자자들은 플랫폼에서 상세한 가치 평가 분석을 확인하고 KOKUSAI ELECTRIC을 다른 가장 과대평가된 주식들과 비교할 수 있습니다.

거래량 데이터는 제공되지 않아, 이번 움직임이 이례적인 활동과 함께 발생했는지 여부는 알 수 없습니다. 그럼에도 불구하고, 기록적인 분기 실적 후의 하락은 주가가 저점에서 크게 상승했음을 고려할 때, 기대치가 이미 높았을 수 있음을 시사할 수 있습니다.

전망 및 가이던스

경영진은 강력한 1분기 실적 이후 회계연도 2027년 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 매출은 이제 3,400억 엔에 달할 것으로 예상되며, 이는 이전 예상치보다 21% 증가, 전년 대비 45% 증가한 수치입니다. 조정 영업이익은 860억 엔으로, 조정 순이익은 600억 엔으로 상향 조정되었습니다.

회사는 또한 배당 전망을 높였습니다. 연간 배당금은 주당 65엔으로 예상되며, 이는 이전 계획보다 18엔 증가한 것입니다. 중간 배당금은 32엔으로, 연말 배당금은 33엔으로 인상되었습니다.

KOKUSAI ELECTRIC은 2026년 웨이퍼 팹 장비 시장 성장률이 25%를 초과하거나 약 1,400억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 이전 예상치인 15% 성장 및 1,200억~1,250억 달러보다 증가한 수치라고 밝혔습니다. 2027년에는 시장이 약 20% 성장할 것으로 예상하며, 추가적인 상승 여력도 있다고 덧붙였습니다.

회사는 또한 몇 가지 성장 영역을 강조했습니다.

• DRAM: AI 관련 수요 및 세대 전환에 의해 견인.
• 낸드(NAND): 경영진은 투자가 강화되고 매출이 기록적인 수준에 도달할 것으로 예상.
• 첨단 패키징: 매출이 150억 엔으로 증가할 것으로 전망.
• GAA 관련 장비: 매출이 200억 엔을 초과할 것으로 예상.

경영진 논평

카즈노리 츠카다 최고경영자(CEO)는 회사가 이제 2027년 3월까지 3,300억 엔 매출 목표를 "예정보다 2년 빠르게" 달성할 것으로 예상한다고 말했습니다.

요시타카 카와카미 최고재무책임자(CFO)는 "754억 엔의 매출이 단일 분기 사상 최고 기록을 세웠다"고 말하며, 수주가 "중국용 DRAM뿐만 아니라 중국 및 중국 외 지역에 판매된 낸드(NAND)에서도 특히 중요했다"고 덧붙였습니다.

츠카다 CEO는 또한 가격 책정 및 제품 믹스가 마진 개선에 도움이 될 것이라며, "가격 변화가 마진 개선의 중요한 요인"이며 낸드(NAND) 시설투자(CAPEX)가 더욱 강해질 것으로 예상된다고 언급했습니다.

위험 및 도전 과제

• 매출총이익률 압력: 낸드(NAND) 관련 장비 매출 비중이 높아지면서 분기 마진이 전년 대비 하락했습니다.
• 확장에 대한 실행 위험: 회사는 자본 지출(CAPEX)과 인력을 늘리고 있으며, 비용 초과를 피하기 위해 신중하게 관리해야 합니다.
• 공급망 의존성: 경영진은 공급업체들이 회사의 성장 계획과 발맞춰 확장해야 한다고 말했습니다.
• DRAM 타이밍 불확실성: 회사는 일부 메모리 전환 타이밍이 변경될 수 있으며, 이는 수주 타이밍에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.
• 중국 노출: 현재 중국 수요는 강하지만, 이 지역은 정책 및 무역 위험에 노출되어 있습니다.

Q&A

애널리스트들은 수요의 지속 가능성, 생산 능력, 가격 책정의 세 가지 주요 영역에 집중했습니다.

질문은 중국의 현재 수요 급증이 일시적인지 아니면 지속 가능한지에 집중되었습니다. 경영진은 중국의 로직 파운드리, DRAM 및 낸드(NAND) 전반에 걸쳐 수요가 강하며, 이는 적어도 이번 회계연도와 다음 회계연도까지 지속될 추세라고 설명했습니다.

애널리스트들은 또한 회사가 새로운 공장을 건설하지 않고도 더 많은 판매를 지원할 수 있는지에 대해 질문했습니다. 경영진은 교대 근무를 늘리고, 생산 엔지니어를 고용하며, 기존 시설을 더 효율적으로 사용하여 확장이 가능하다고 말했습니다. 회사는 이미 토나미(Tonami) 공장의 창고 공간을 전환 중이며, 향후 확장을 위해 인접 토지를 확보했다고 밝혔습니다.

또 다른 초점은 가격 책정이었습니다. 경영진은 높은 원자재 및 인건비를 전가하려고 노력하고 있지만, 진정한 동적 가격 책정은 현실적이지 않다고 보았습니다. 대신, 신제품이 더 높은 가치를 갖는 제품 세대별 가격 책정을 사용할 계획입니다.

InvestingPro Tip에 따르면, KOKUSAI ELECTRIC은 지난 1년간 179%의 높은 수익률을 기록했지만, 주식은 높은 이익 배수와 상당한 변동성으로 거래되고 있습니다. 종합적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, 이 회사는 InvestingPro의 Pro Research Reports가 다루는 1,400개 이상의 미국 주식 중 하나이며, 이는 복잡한 데이터를 직관적인 시각 자료와 전문가 분석을 통해 명확하고 실행 가능한 정보로 변환합니다.

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