SLB, 2026년 2분기 예상치 상회… 주가 9.6% 급등

Investing.com — SLB는 2026년 2분기 주당순이익(EPS) 0.55달러, 매출 89억 7천만 달러를 기록하며 월스트리트 예상치를 상회했다. 이에 따라 주가는 프리마켓 거래에서 9.55% 급등한 51.73달러를 기록했다. 애널리스트들은 주당순이익 0.51달러, 매출 86억 7천만 달러를 예상했었다. 이 유전 서비스 기업은 중동 지역의 분쟁 관련 혼란이 일부 사업에 부담을 주었음에도 불구하고 광범위한 국제적 강세, 마진 확대 및 현금 창출력 강화에 힘입어 실적이 개선되었다고 밝혔다.

주요 내용

• SLB는 주당순이익(EPS)이 7.84%, 매출이 3.46% 증가하며 이익과 매출 모두 예상치를 상회했다.
• 중동 지역 매출이 13% 감소했음에도 불구하고, 총 매출은 전분기 대비 3% 증가했다.
• 잉여현금흐름(FCF)은 7억 1,600만 달러로, 1분기 대비 7억 3,900만 달러 증가했다.
• 디지털 매출은 전분기 대비 9% 증가했으며, 디지털 부문의 조정 EBITDA 마진은 약 35%에 달했다.
• 경영진은 중동 지역 회복과 연말 판매에 힘입어 4분기 매출이 100억 달러를 넘어설 것으로 예상했다.

기업 실적

SLB는 이번 분기에 전 세계 포트폴리오 전반에서 회복력을 보였다고 밝혔다. 약 90억 달러의 매출은 라틴 아메리카, 유럽, 아프리카 및 아시아 지역의 성과와 미국 육상 활동의 반등에 힘입어 1분기 대비 증가했다. 회사는 중동 지역의 혼란을 상쇄하는 데 도움이 된 광범위한 국제적 성장을 언급하며 이번 분기를 "견고했다"고 평가했다.

이러한 결과는 SLB가 단기 및 장기 수요의 조합으로 이익을 얻고 있음을 시사한다. 생산 시스템(Production Systems)은 강력한 성장을 기록했고, 디지털(Digital) 부문은 빠르게 확장세를 이어갔으며, 회사는 심해(deepwater) 시장 노출이 광범위한 상승 주기(upcycle)에 잘 대비되어 있다고 밝혔다. 이는 많은 투자자들이 해양 및 국제 시장에서의 활동 수준 증가가 지속 가능한 매출 성장으로 이어지는 신호를 주시해왔기 때문에 중요한 메시지다.

재무 하이라이트

• 매출: 89억 7천만 달러, 전분기 대비 3% 증가.
• 일회성 비용 및 수익 제외 주당순이익(EPS): 0.55달러, 1분기 대비 0.03달러 증가, 전년 동기 대비 0.19달러 감소.
• 합병 및 통합 비용: 주당 0.03달러, 주로 ChampionX 거래와 관련.
• 영업현금흐름: 14억 달러.
• 잉여현금흐름: 7억 1,600만 달러, 전분기 대비 7억 3,900만 달러 증가.
• 세전 부문 영업 마진: 전분기 대비 49bp(베이시스 포인트) 증가.
• 조정 EBITDA 마진: 약 24%, 전분기 대비 83bp 증가.
• 중동 지역 매출: 16억 6천만 달러, 전분기 대비 13% 감소.
• 디지털 매출: 6억 9,700만 달러, 전분기 대비 9% 증가.
• 생산 시스템(Production Systems) 매출: 38억 달러, 전분기 대비 7% 증가.

실적 대 예상치

SLB의 조정 주당순이익(EPS) 0.55달러는 컨센서스 예상치인 0.51달러를 주당 0.04달러, 즉 7.84% 상회했다. 매출 89억 7천만 달러는 예상치인 86억 7천만 달러를 3억 달러, 즉 3.46% 초과 달성했다.

예상치를 상회한 규모는 극적이기보다는 견고했다. 회사가 어닝 서프라이즈를 기록한 것은 아니지만, 어려운 영업 환경에서도 예상보다 뛰어난 실행력을 보여주었다. 이는 이번 분기에 중동 지역 활동이 전분기 대비 급격히 감소했음에도 불구하고 더 큰 실적 부담으로 이어지지 않았다는 점에서 중요하다.

최근 실적은 직전 분기와 비교해도 긍정적이다. 주당순이익은 전분기 대비 0.03달러 개선되었고, 매출은 3% 증가했으며, 마진은 확대되었다. 하지만 전년 동기 대비로는 이익이 감소하여, 회사가 여전히 불균형한 영업 환경을 헤쳐나가고 있음을 보여준다.

시장 반응

SLB 주가는 프리마켓 거래에서 전일 종가인 47.22달러에서 51.73달러로 9.55% 상승했다. 주가 상승으로 주당 4.51달러가 추가되어 52주 범위인 31.64달러에서 58.82달러의 상단에 더 가까워졌다.

이번 주가 상승은 단순한 실적 상회 이상의 의미를 가지며, 투자자들이 회사의 전망, 현금 창출 및 마진 개선에도 긍정적으로 반응했음을 시사한다. 주가의 프리마켓 급등은 시장이 이번 분기를 SLB가 지역적 혼란 속에서도 성장할 수 있다는 증거이자, 디지털 및 데이터 센터 솔루션을 포함한 신규 사업이 탄력을 받고 있다는 신호로 해석했음을 보여준다.

전망 및 가이던스

경영진은 기본 시나리오에서 3분기 매출이 전분기 대비 3%에서 4% 증가하고, 조정 EBITDA 마진은 약 75bp 확장될 것으로 예상했다. 회사는 핵심 사업 부문이 한 자릿수 초중반대 전분기 대비 성장을 기록할 것으로 예상하며, 디지털 매출은 한 자릿수 초반대 성장을 보일 것으로 전망했다.

SLB는 4분기 매출이 100억 달러를 넘어설 것으로 예상했는데, 이는 전년 동기 대비 약 5% 성장을 의미한다. 또한 회사는 조정 EBITDA 마진이 약 24%로, 2025년 4분기와 대체로 일치할 것이라고 밝혔다.

SLB는 연간 자본 투자 가이던스를 약 25억 달러로 유지했으며, 2026년에 배당 및 자사주 매입을 통해 40억 달러 이상을 주주들에게 환원할 것으로 여전히 예상한다고 밝혔다. 또한 연간 최소 자사주 매입 목표 24억 달러를 유지했다. 회사의 주주 환원에 대한 의지는 주목할 만한 실적으로 뒷받침된다. InvestingPro 데이터에 따르면 SLB는 56년 연속 배당금 지급을 유지했으며, 현재 배당 수익률은 2.5%다. 회사의 잉여현금흐름 수익률(free cash flow yield) 6%는 이러한 자본 환원 계획을 견고하게 뒷받침한다. InvestingPro 구독자는 SLB에 대한 전체 프로 리서치 보고서를 열람할 수 있으며, 이는 복잡한 월스트리트 데이터를 명확하고 실행 가능한 정보로 전환하는 1,400개 이상의 종합 보고서 중 하나다.

회사의 장기 성장 계획은 다음 세 가지 영역에 계속 집중하고 있다.

• 중동 지역의 회복,
• 심해 활동 가속화,
• 디지털 및 데이터 센터 솔루션 확장.

경영진은 데이터 센터 솔루션 매출이 2027년 말까지 연간 매출액 기준 20억 달러를 넘어설 것으로 예상했다.

경영진 논평

올리비에 르 푸쉬(Olivier Le Peuch) 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 회사 글로벌 포트폴리오 전반의 강세를 반영한다고 말했다. 그는 "광범위한 국제적 성장과 북미 지역의 반등이 두드러진 SLB에게 견고한 분기였다"고 언급했다.

그는 또한 향후 지출을 뒷받침할 수 있는 광범위한 산업 환경을 지적했다. 르 푸쉬 CEO는 "시장이 상승 주기의 특징을 보이기 시작하고 있다"며, 2026년 장기 사이클 프로젝트에 대한 최종 투자 결정(FID)이 전년 대비 약 30% 증가할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

SLB의 신규 사업에 대해 르 푸쉬 CEO는 "현재 데이터 센터 솔루션 매출이 2027년 말까지 연간 매출액 기준 20억 달러를 넘어설 것으로 예상한다"고 밝혔다. 그는 이 사업을 회사가 "데이터 센터 산업의 산업 기술 파트너"가 되기 위한 노력의 일환이라고 설명했다.

스테판 비구엣(Stephane Biguet) 최고재무책임자(CFO)는 계절적 운전자본 개선에 힘입어 회사가 이번 분기 동안 14억 달러의 영업현금흐름과 7억 1,600만 달러의 잉여현금흐름을 창출했다고 밝혔다.

리스크 및 과제

• 중동 지역 혼란: 이 지역 매출이 전분기 대비 13% 감소하여 SLB가 지정학적 리스크에 얼마나 노출되어 있는지를 보여준다.
• 회복 시기: 경영진은 분쟁이 재차 심화될 경우 3분기 매출이 약 1억 5천만 달러 감소할 수 있다고 밝혔다.
• 가격 압력: 회사는 중동 지역 가격 책정이 특히 대규모 입찰에서 2026년의 역풍으로 남아있다고 밝혔다.
• 비용 인플레이션 및 물류: 영향을 받는 시장에서는 현지화된 공급망과 높은 운영 비용이 여전히 과제로 남아있다.
• 초기 단계 다각화: 데이터 센터 솔루션은 빠르게 성장하고 있지만, 이 사업은 아직 발전 단계에 있으며 주요 이익 기여자는 아니다.

질의응답

애널리스트들은 중동, 해양(offshore) 성장 및 회사의 신규 사업에 집중적으로 질문했다.

질문은 중동 지역 매출이 얼마나 빨리 회복될 수 있는지, 그리고 회복이 몇 주가 걸릴지 아니면 몇 달이 걸릴지에 초점을 맞췄다. 르 푸쉬 CEO는 회복이 점진적이고 불균형적일 가능성이 높으며, 일부 국가들이 다른 국가들보다 빠르게 움직일 것이라고 말했다. 그는 이라크는 안보 문제로 여전히 제약받고 있지만, UAE, 카타르 및 사우디아라비아에서는 활동이 강화되고 있다고 밝혔다.

애널리스트들은 또한 심해(deepwater) 성장과 해양 사업이 2027년에 두 자릿수 증가를 기록할 수 있는지에 대해서도 질문했다. 경영진은 최종 투자 결정(FID) 파이프라인이 더 강력하고 2년 동안 90억 달러의 해저 사업 수주 목표가 있다는 점을 지적하며 환경이 우호적이라고 말했다.

또 다른 관심 분야는 데이터 센터 솔루션이었다. 르 푸쉬 CEO는 이 사업이 모듈형 인프라, 설계 및 시스템 통합을 중심으로 구축되었으며, 회사는 이미 2027년 말까지 20억 달러 이상의 연간 매출액 기준을 뒷받침할 충분한 수주 잔고를 확보하고 있다고 밝혔다.

베네수엘라에 대한 질문도 주목을 받았다. 경영진은 시장이 점진적으로 재개되고 있으며, SLB는 수년간 제한적인 운영 끝에 더 많은 활동을 준비하고 있다고 말했다. 월스트리트는 SLB의 전망에 대해 신중하게 낙관적이며, 애널리스트 컨센서스는 매수(Buy) 등급과 40달러에서 71달러에 이르는 목표 주가를 제시하고 있다. 회사는 InvestingPro로부터 "GOOD" 재무 건전성 점수를 받았는데, 이는 지속적인 지역적 난관에도 불구하고 견고한 펀더멘털을 반영한다. 투자자들은 InvestingPro 플랫폼을 통해 상세한 동종업체 비교, 고급 스크리닝 도구 및 전문가 분석을 탐색할 수 있다.

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