어닝콜: 퍼스트 은행, 2026년 2분기 견조한 순익 기록…매출은 감소

Investing.com — 퍼스트 은행은 낮은 신용 비용과 꾸준한 대출이 소폭의 매출 예상치 하회를 상쇄하는 데 도움이 되면서 2분기 순이익이 전 분기 대비 크게 증가했다고 밝혔다. 은행은 주당 0.43달러의 수익을 기록하며 월스트리트의 예상치와 일치했으나, 매출은 예상치인 3,735만 달러에 미치지 못하는 3,690만 달러를 기록했다. 주가는 장 초반 소폭 변동하여 최근 17.45달러를 기록, 전 종가 17.49달러 대비 0.23% 하락했으나 52주 최고가 부근에 머물렀다.

주요 내용

• 퍼스트 은행은 애널리스트들의 수익 예상치와 일치했으나, 매출은 예상치보다 1.2% 낮았다.
• 순이익은 1,090만 달러, 희석 주당 0.43달러를 기록하며 1분기 대비 43% 증가했다.
• 순이자이익은 전 분기 및 전년 동기 대비 79만 8,000달러 증가했다.
• 신용 비용은 정상화되었으며, 대손충당금 비용은 1분기 대비 330만 달러 감소했다.
• 은행은 효율성 비율을 54.5%로 유지했으며, 이는 28분기 연속 60% 미만을 기록한 것이다.
• 경영진은 대출 및 예금 증가세가 연간 목표를 달성할 것으로 예상했다.
• 주식은 주가수익비율(P/E) 10.38배에 거래되고 있지만, InvestingPro 분석에 따르면 현재 수준에서 주가는 다소 고평가되어 있을 수 있다.

기업 실적

퍼스트 은행은 대출 증가, 안정적인 마진 및 낮은 비용에 힘입어 더욱 견조한 영업 분기를 보냈다. 순이자마진은 3.68%로, 1분기 대비 1베이시스 포인트 하락했지만 전년 동기 대비 3베이시스 포인트 상승했다. 대손충당금 적립 전 평균 자산 수익률은 1.69%로, 전 분기 대비 10베이시스 포인트 개선되었다.

은행은 해당 분기에 대출이 6,800만 달러 증가했으며 이는 연율 8.3%에 해당하고, 예금은 9,600만 달러 증가했다고 밝혔다. 이로써 연간 누적 대출 증가액은 7,900만 달러가 되었고, 은행은 연간 목표인 2억 달러에 근접하게 되었다. 경영진은 또한 예금 증가세가 계획보다 앞서고 있다고 말했다.

자산 건전성은 전반적으로 안정적으로 유지되었다. 총 대출 대비 대손충당금은 1.38%였으며, 대손상각은 특히 신용 점수 기반 소기업 포트폴리오에서 개선되었다. 하나의 상업용 부동산 대출이 비발생 대출로 전환되었으나, 경영진은 담보 및 보증인 지원으로 인해 전액 회수가 가능할 것으로 예상한다고 밝혔다. 은행의 보통주 자기자본수익률(ROE)은 지난 12개월 동안 10%를 기록했으며, 피오트로스키 점수 7점은 견고한 재정 건전성을 나타낸다. InvestingPro는 이 회사의 전반적인 재정 건전성을 "양호(GOOD)"로 평가하며, 특히 수익성과 상대적 가치에서 높은 점수를 부여했다. 심층 분석을 원하는 투자자는 플랫폼에서 독점 ProTips와 포괄적인 지표를 이용할 수 있다.

재무 하이라이트

• 매출: 3,690만 달러, 예상치 3,735만 달러 대비 1.2% 하락.
• 희석 EPS: 0.43달러, 예상치와 일치하며 전 분기 대비 43% 증가.
• 순이익: 1,090만 달러, 1분기 대비 증가.
• 순이자이익: 전 분기 및 전년 동기 대비 79만 8,000달러 증가.
• 순이자마진: 3.68%, 전 분기 대비 1베이시스 포인트 하락, 전년 동기 대비 3베이시스 포인트 상승.
• 대손충당금 적립 전 평균 자산 수익률: 1.69%, 1분기 대비 10베이시스 포인트 상승.
• 비이자 비용: 2,010만 달러, 1분기 대비 79만 7,000달러 감소.
• 효율성 비율: 54.5%, 28분기 연속 60% 미만 기록.
• 대손충당금: 1분기 대비 330만 달러 감소.
• 유형자산 대비 유형 보통주 자본 비율: 약 10%.

실적 vs. 예상치

퍼스트 은행은 주당 순이익(EPS) 0.43달러를 보고하며 컨센서스 예상치 0.43달러와 정확히 일치했다. 이는 EPS 서프라이즈가 없었음을 의미한다. 매출은 3,690만 달러를 기록하며 예상치 3,735만 달러보다 45만 달러, 약 1.2% 미치지 못했다.

이번 분기는 매출 예상치 하회라는 주요 소식(headline)이 시사하는 것보다 여전히 더 견조했다. 희석 EPS는 1분기 대비 0.13달러(43%) 증가했으며, 신용 비용이 감소하고 비용이 완화되면서 순이익이 개선되었다. 전년 동기 대비 EPS는 6.6% 증가했다.

지역 은행의 경우, 소폭의 매출 예상치 하회가 안정적인 마진 및 낮은 대손충당금과 짝을 이룰 경우, 특히 수익이 견조하고 대차대조표 성장이 개선될 때 관리 가능한 것으로 간주되는 경우가 많다. 이번 결과는 예상치를 상회하지는 못했지만, 예상치에 근접하여 중립적 내지 약간 긍정적인 평가를 뒷받침하는 것으로 보였다.

시장 반응

주가는 최근 17.45달러에 거래되었으며, 전 종가 17.49달러 대비 0.23% 하락했다. 이는 주가가 52주 최저치인 14.41달러보다 약 18.4% 높고, 52주 최고치인 18.45달러보다 약 5.4% 낮은 수준이다.

주가 움직임은 미미했으며, 보고서에 대한 절제된 반응을 시사했다. 투자자들은 수익 일치, 수익성 개선, 신용 추세 개선이라는 긍정적 요인과 소폭의 매출 예상치 하회, 그리고 마진이 현재 수준에서 소폭 하락할 수 있다는 경영진의 견해를 균형 있게 평가한 것으로 보인다.

이용 가능한 데이터로는 특이한 거래 패턴이 확인되지 않았으며, 주가가 거의 변동 없는 움직임을 보인 것은 비교적 중립적인 시장 반응과 일치했다.

전망 및 가이던스

경영진은 특이한 상환 활동이 없다면 2026년 대출 증가 목표인 2억 달러를 달성하거나 초과할 것으로 예상한다고 밝혔다. 은행은 또한 연간 예금 증가 목표인 2억 달러도 달성하거나 초과할 것으로 예상했다.

마진에 대해서는 올해 남은 기간 동안 순이자마진이 보합세 또는 소폭 하락할 것으로 예상하며, 1~2베이시스 포인트 이내의 하락을 예상했다. 은행은 예금 금리 경쟁이 심화되더라도 높은 대출 수익률과 견조한 대출 증가가 순이자이익을 뒷받침하는 데 도움이 될 것으로 예상했다.

비용 가이던스 역시 신중했지만 건설적이었다. 경영진은 비이자 비용이 상대적으로 보합세를 유지하거나 한 자릿수 낮은 수준의 성장을 보일 것이며, 평균 자산 대비 비용 비율을 2% 미만, 궁극적으로 1.90%에 가깝게 유지하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

신용 건전성은 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 소기업 포트폴리오에서 지속적인 개선이 있을 것으로 보인다. 은행은 또한 자본 환원 전략의 일환으로 자사주 매입을 계속할 계획이다. InvestingPro 데이터에 따르면 퍼스트 은행은 현재 2.06%의 배당수익률을 제공하며 10년 연속 배당금 지급을 유지해왔다. 이 플랫폼은 은행이 배당금과 자사주 매입의 조합을 통해 높은 주주수익률을 제공한다고 언급한다. 전체적인 상황을 파악하고 싶은 투자자를 위해 퍼스트 은행은 복잡한 재무 데이터를 명확하고 실행 가능한 통찰력으로 요약한 InvestingPro의 상세한 Pro Research Reports에서 다루는 1,400개 이상의 미국 주식 중 하나이다.

경영진 코멘트

패트릭 라이언 최고경영자(CEO)는 "견조한 자산 성장세가 회복되었다"며, 해당 분기에 대출이 6,800만 달러 증가했으며 연간 누적 성장액은 7,900만 달러에 달했다고 언급했다.

라이언 CEO는 또한 "소기업 포트폴리오 내의 특성이 개선될 조짐을 보이면서 대손충당금 비용이 훨씬 정상적인 수준으로 내려왔다"며, 신용 환경 개선을 지적했다.

앤드류 힙시먼 최고재무책임자(CFO)는 은행의 효율성 비율이 여전히 "차별화된 강점"이라고 언급하면서, 2분기 비용 기반이 계절적으로 높았던 1분기 이후 더욱 정상화된 운영률을 보였다고 설명했다.

위험과 도전과제

• 예금 경쟁이 여전히 치열하다. 경영진은 시장의 신규 예금 금리가 4.00%에서 4.25% 수준에서 형성되고 있으며, 이는 자금 조달 비용에 압력을 가할 수 있다고 말했다.
• 마진 압력이 지속될 수 있다. 은행은 순이자마진이 연말까지 보합세 또는 소폭 하락할 것으로 예상한다.
• 신용 문제가 여전히 발생할 수 있다. 새로운 비발생 상업용 부동산 대출은 자산 건전성이 안정적이지만 스트레스에 면역되지 않음을 보여준다.
• 상환 변동성이 성장에 영향을 미칠 수 있다. 경영진은 대출 성장 목표가 특이한 상환 활동이 없을 것을 가정한다고 밝혔다.
• 비용 절감 노력이 유지되어야 한다. 은행은 비용 기반을 크게 늘리지 않으면서 성장하기를 원하지만, 인플레이션 환경에서는 더 어려울 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 예금 추세, 금리 책정 및 비용 절감 노력에 집중했다. 한 질문은 무이자 예금의 계절적 패턴과 2분기 반등이 지속될 수 있는지에 대한 것이었다. 경영진은 예금 구성(mix)을 예측하기는 어렵지만, 신규 사업을 위해 계속 경쟁할 것이라고 말했다.

또 다른 주제는 예금 금리 책정이었다. 패트릭 라이언 최고경영자(CEO)는 시장의 신규 자금이 약 4%에서 4.25% 수준으로 책정되고 있으며, 도매 자금 조달 역시 4% 이상이라고 밝혔다. 그는 높은 재무부 및 FHLB 금리가 새로운 상업 대출 취급에서 약 6.50%에서 6.75% 수준으로 유지되는 대출 금리를 뒷받침하는 데 도움이 되고 있다고 말했다.

애널리스트들은 또한 비이자 비용 감소에 대해서도 질문했다. 경영진은 1분기에 계절적 요인이 있었으며, 2분기가 더 나은 운영률 측정치라고 답했다. 경영진은 여전히 비용 절감 방안을 모색하고 있지만, 대규모 비용 절감 프로그램은 진행 중이 아니라고 밝혔다.

마지막 질문은 새로운 상업용 부동산 비발생 대출에 대한 것이었다. 경영진은 해당 대출이 사무실 공간과 관련이 있지만, 담보와 보증인 지원으로 인해 전액 회수가 가능할 것으로 믿고 있다고 말했다.

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