Avanza Bank, 2026년 2분기 사상 최고 이익 기록…주가 상승

Investing.com — Avanza Bank AB는 2026년 2분기에 사상 최고 실적을 발표하며, 영업이익 9억 2,800만 SEK, 주당순이익(EPS) 4.97을 기록했다고 밝혔다. 자기자본이익률(ROE)은 목표치인 35%를 훨씬 뛰어넘는 43%에 달했다. 스웨덴 온라인 증권사는 활발한 거래 활동, 높은 펀드 순유입, 증가된 이자수익에 힘입어 총수익이 1분기 대비 6%, 전년 동기 대비 약 30% 증가했다고 전했다. 개장 전 거래에서 주가는 전일 종가 374.05달러에서 3.25% 상승한 386.2달러를 기록했다.

주요 내용

• Avanza는 2분기가 사상 최고 분기였다고 밝혔으며, 영업이익 9억 2,800만 SEK, EPS 4.97을 기록했다.
• 자기자본이익률(ROE)은 43%로 상승하여 강력한 자본 효율성을 보여주었다.
• 총수익은 전 분기 대비 6%, 전년 동기 대비 약 30% 증가했다.
• 저축 자본은 시장 이익과 순유입에 힘입어 1조 2천억 SEK로 사상 최고치를 기록했다.
• 보고서 발표 후 개장 전 거래에서 주가는 3.25% 상승했다.

회사 실적

Avanza는 주요 사업 부문 전반에 걸쳐 견조한 분기 실적을 달성했다. 중개 수수료 수익은 1분기보다 거래일이 3일 적었음에도 불구하고 전년 동기 대비 26% 증가했다. 중개 마진은 사상 최고치인 해외 시장 거래 비중 31%에 힘입어 전 분기 10.6베이시스 포인트(bp)에서 11.0bp로 개선되었다.

펀드 사업 역시 주요 성장 동력으로 남아 있었다. 분기 동안 펀드 자본은 19% 증가하여 사상 최고치를 기록했으며, 이는 170억 SEK의 펀드 순유입에 힘입은 바 크다. 전체 저축 자본은 분기 동안 고객들이 190억 SEK를 순유입하면서 1조 2천억 SEK에 도달했으며, 이는 또 다른 회사 최고치이다.

순이자수익 역시 주로 평균 예금 잔액 증가로 인해 사상 최고치를 기록했다. Avanza는 더 많은 고객이 위험 및 해외 주식에 대한 투자 의향을 보이며 고객 행동이 여전히 긍정적이었다고 밝혔다.

이 회사의 견조한 수익성은 지난 12개월 동안 약 91%의 매출총이익률에 반영되어 있다. 그러나 기록적인 분기 실적에도 불구하고 InvestingPro 데이터에 따르면 이 주식은 주가수익비율(P/E) 22.9, 주가수익성장비율(PEG) 2.33에 거래되고 있으며, 이는 단기 실적 성장에 비해 고평가되어 있을 수 있음을 시사한다. 그럼에도 불구하고 InvestingPro의 적정가치 분석은 현재 이 주식이 저평가되어 있음을 나타내며, 플랫폼의 가장 저평가된 주식 목록에 있는 기회 중 하나로 평가된다. 투자자들은 Avanza의 가치평가 및 성장 전망에 대한 더 깊은 통찰력을 얻기 위해 5가지 추가 InvestingPro 팁을 이용할 수 있다.

재무 하이라이트

• 영업이익: 9억 2,800만 SEK, 경영진은 이를 기록적인 분기라고 평가했다.
• 주당순이익(EPS): 4.97.
• 자기자본이익률(ROE): 43%, 회사 목표인 최소 35%를 상회한다.
• 총수익: 전 분기 대비 6%, 전년 동기 대비 약 30% 증가했다.
• 중개 수수료 수익: 전년 동기 대비 26% 증가했다.
• 중개 마진: 1분기 10.6bp에서 11.0bp로 증가했다.
• 펀드 자본: 분기 동안 19% 증가하여 사상 최고치를 기록했다.
• 펀드 마진: 22.7bp, 1분기 22.8bp에서 거의 변동이 없었다.
• 펀드 순유입: 170억 SEK로 기록적인 수치이다.
• 저축 자본: 1조 2천억 SEK로 역시 사상 최고치이다.
• 자기자본이익률(최근 12개월): 33%, 2분기 최고치를 넘어선 강력한 자본 효율성을 보여준다.
• 배당수익률: 3.41%, InvestingPro 팁에 따르면 이 회사는 3년 연속 배당금을 인상했으며 23년 연속 배당금을 지급해왔다.
• InvestingPro의 재무 건전성 점수는 Avanza를 전반적으로 "매우 우수(GREAT)"하다고 평가하며, 수익성 및 성장 지표 전반에 걸쳐 견고한 펀더멘털을 반영한다.

실적 vs. 전망치

2026년 6월 분기에 대한 전망치 데이터는 예상 주당순이익(EPS) 4.71달러, 매출액 12억 9천만 달러를 보여주었다. 회사는 실적 발표에서 4.97의 EPS를 보고했으며, 이는 전망치를 상회하는 수치이다. 다만, 보고된 통화 단위와 전망치 통화 단위가 제공된 데이터에서 직접적으로 일치하지는 않는다.

매출액을 직접적으로 비교하기는 어렵지만, 해당 분기의 수익성은 기대치에 비해 확실히 강세를 보였다. 경영진은 이 결과를 기록적인 분기라고 설명했으며, 상반기 실적이 역사적으로 견조했다고 밝혔다. 43%의 자기자본이익률(ROE) 또한 회사 자체의 장기 목표를 크게 초과하는 결과임을 시사한다.

시장 반응

Avanza 주가는 개장 전 거래에서 전일 종가 374.05달러 대비 3.25% 상승한 386.2달러를 기록했다. 주가는 주당 12.15달러 올랐으며 52주 최고치인 407.5달러에 근접했다. 현재 이 주가는 최고점에서 약 5.8% 낮은 수준이며, 52주 최저점인 318.5달러보다는 약 21.3% 높은 수준이다.

초기 주가 움직임은 투자자들이 견조한 이익, 높은 자기자본이익률(ROE) 및 사상 최고 자산 수준을 환영했음을 시사한다. 주가 반응은 또한 일부 비용이 증가하고 있음에도 불구하고 회사의 중개, 펀드 및 이자수익 혼합 사업에 대한 신뢰를 나타낸다. 특이한 거래량 데이터는 제공되지 않았다.

전망 및 가이던스

Avanza는 스웨덴 사업 비용 9% 증가라는 2026년 연간 가이던스를 유지했다. 경영진은 전년 동기 대비 14%의 비용 증가를 보인 상반기보다 하반기 비용 증가율이 더 둔화될 것이라고 밝혔다.

회사는 또한 2026년 덴마크 확장 비용으로 총 약 5천만 SEK를 예상하며, 프로젝트에 대한 공식적인 비용 회계가 5월에 시작되었기 때문에 2분기에는 300만 SEK만 계상되었다고 밝혔다. 경영진은 이러한 비용이 하반기 동안 증가할 것이라고 말했다.

올해 이후를 내다보며 Avanza는 몇 가지 이니셔티브를 강조했다:

• 분기 동안 새로운 광범위 시장 가중 펀드인 Avanza Sweden이 출시되었다.
• 기업 고객을 위한 새로운 연금 포털은 Avanza가 스웨덴 최고의 직업 연금 회사로 발돋움하는 데 기여하는 것을 목표로 한다.
• Kepler Cheuvreux 리서치는 이제 활성 트레이더 및 PB 고객을 위한 플랫폼에 통합되었다.
• 재량 포트폴리오 상품인 Sigmastocks는 2026년 후반에 더 큰 규모로 출시될 예정이다.
• 회사는 덴마크를 위한 새로운 국제 플랫폼을 구축 중이며, 2026년 또는 2027년 초에 출시될 것으로 예상된다.

경영진 코멘트

Chief Executive Gustaf Unger는 "우리는 다시 한번 9억 2,800만 스웨덴 SEK의 영업이익으로 기록적인 분기 실적을 보고하며, 역사적으로 견조한 상반기를 마무리하고 있습니다."라고 말했다.

그는 또한 회사 고객 기반 및 시장 지위에 대해 언급하며, "스웨덴 인구의 20%를 초과하는 시장 침투율을 가진 우리가 상반기에 거의 10만 명의 신규 고객을 확보했다는 사실은 우리의 지속적인 성장 역량을 진정으로 입증하는 것입니다."라고 덧붙였다.

새로운 재량 상품인 Sigmastocks에 대해 Unger는 고객들이 자본의 일부로 시작하여 시간이 지남에 따라 더 많은 자본을 추가할 것으로 예상한다며, 스웨덴의 공략 가능한 시장을 "큰 시장"이라고 불렀다.

Chief Financial Officer Jonas Svärling은 "이번 분기 자기자본이익률(ROE)은 43%로, 최소 35%라는 우리의 목표를 크게 초과했습니다."라고 말했다. 그는 또한 회사가 위험 기반 및 비위험 기반 자본 요건 모두에서 "좋은 위치에 있다"고 밝혔다.

위험 및 과제

• 높은 운영 비용: Avanza의 인력 및 전략적 이니셔티브 지출이 2분기에 증가했으며, 이는 매출 성장이 둔화될 경우 마진에 압박을 가할 수 있다.
• 덴마크 확장: 새로운 시장은 의미 있는 수익 기여를 하기 전에 투자가 필요할 것이다.
• 금리 민감도: 순이자수익은 시장 금리 및 고객 예금 행태에 따라 달라지며, 이들은 모두 빠르게 변동할 수 있다.
• 해외 거래 마진 압박: 더 많은 PB(프라이빗 뱅킹) 및 전문 투자자들이 해외에서 거래함에 따라 환율 관련 매출 마진이 축소되었다.
• 상품 실행 위험: Sigmastocks 및 연금 포털과 같은 새로운 출시 상품들은 투자를 정당화하기 위해 인기를 얻어야 한다.

질의응답

애널리스트들은 비용 가이던스, 예금 동향, 순이자수익 전망에 초점을 맞췄다. 질문은 덴마크 관련 비용이 하반기에 집중될지 여부, 채용 진행 속도, 해당 분기 예금 변동이 정상적인 고객 행동이 얼마나 반영하는지에 집중되었다.

주요 주제 중 하나는 해외 거래에서 환율 관련 매출 마진이 감소한 것이었다. 경영진은 이러한 압박이 주로 마진이 낮은 PB(프라이빗 뱅킹) 및 전문 투자자 거래 비중 증가와 외화 계좌 출시 효과가 이제 거의 안정화되었기 때문이라고 밝혔다.

애널리스트들은 새로운 재량 포트폴리오 상품인 Sigmastocks에 대해서도 질문했다. 경영진은 이 상품이 전문적인 투자 관리를 원하는 고객들을 대상으로 하며, 한 번에 모든 자본을 투입하기보다는 점진적으로 자본을 투입할 가능성이 높다고 밝혔다.

또 다른 초점은 고객 이탈(churn)이었다. Avanza는 고객 이탈이 개선되었다고 밝혔지만, 경영진은 단일 기간의 결론을 내리는 데 신중했으며, 강력한 주장을 하기 전에 더 많은 분기의 데이터를 확인하기를 원한다고 말했다.

PB(프라이빗 뱅킹) 순유입에 대한 질문에도 비슷한 답변이 나왔다. 경영진은 회사의 보고 방식이 부문별 자금 흐름을 실제보다 약하게 보이게 할 수 있다고 설명했는데, 이는 일반 계좌에서 PB로 이동하는 고객이 애널리스트들이 예상하는 방식으로 항상 집계되는 것은 아니기 때문이라고 덧붙였다.

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