VNV Global AB Q4 2024 실적 발표 통화 내용: 주가 상승세 보여

VNV Global AB의 2024년 4분기 실적 발표 통화에서 혼조된 재무 성과와 함께 주목할 만한 시장 반응이 있었습니다. 회사의 주가는 통화 이후 5.04% 상승하며 투자자들의 전략적 초점과 포트폴리오 성과에 대한 낙관론을 반영했습니다. 연간 순자산가치(NAV)가 13% 하락했음에도 불구하고, 회사는 포트폴리오 기업들의 상당한 진전을 보고했으며 현재 81%가 EBITDA 흑자를 기록하고 있습니다.

주요 내용

• VNV Global의 주가가 실적 발표 후 5.04% 상승

• 포트폴리오 기업의 81%가 현재 EBITDA 흑자 기록

• 회사는 주요 보유 기업들로부터 25%의 매출 성장을 예상

• 연간 NAV 13% 하락

• 순현금 포지션 달성과 부채 감소에 초점

회사 실적

VNV Global AB는 분기를 SEK 580백만의 순자산가치로 마감했으며, 이는 달러 기준으로 1% 소폭 상승한 수치입니다. 그러나 연간 실적은 NAV가 13% 하락했으며, 이는 전년도 5% 하락에 이은 결과입니다. 회사는 $60백만의 현금과 $77백만의 부채를 보고했으며, 이 부채를 줄이고 순현금 포지션을 달성하는 데 전략적 초점을 맞추고 있습니다.

재무 하이라이트

• 순자산가치: SEK 580백만, 달러 기준 1% 상승

• 현금: $60백만

• 부채: $77백만

• 포트폴리오 EBITDA 흑자: 81%

시장 반응

VNV Global AB의 주가는 5.04% 상승했으며, 마지막 종가는 21.02를 기록했습니다. 이러한 상승은 연간 NAV 하락에도 불구하고 회사의 전략적 방향과 포트폴리오 기업들의 긍정적인 실적에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다.

전망 및 가이던스

회사는 주요 포트폴리오 보유 기업들로부터 25%의 매출 성장과 상당한 마진 개선을 예상하고 있습니다. GET 인수는 2025년 1분기에 마무리될 것으로 예상되며, 이는 회사의 포트폴리오 수익성과 전략적 확장에 대한 초점을 지원할 것입니다.

경영진 코멘트

Per Billot CEO는 "우리 포트폴리오의 시장 가격에 좋은 신호가 보이고 있다"고 낙관적인 견해를 표명했습니다. Dennis Mohamad 투자 매니저는 "2025년에는 이 성장이 가속화될 것이라고 확신한다"며 향후 실적에 대한 회사의 자신감을 강조했습니다.

Q&A

실적 발표 통화 중 애널리스트들은 회사의 상장 투자 접근 방식과 마이크로모빌리티에 대한 규제 환경에 대해 질문했습니다. 경영진은 주요 포트폴리오 기업들의 성장 전략을 상세히 설명하며 수익성과 시장 확장에 대한 초점을 강조했습니다.

리스크 및 과제

• 지속적인 NAV 하락은 투자자 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 회사의 부채 수준은 재무적 리스크를 야기합니다.

• 신흥 시장 노출은 변동성을 초래할 수 있습니다.

• 마이크로모빌리티 부문의 규제 과제

• 라이드쉐어링 및 온라인 헬스 시장의 경쟁

VNV Global AB (VNV) Q4 2024 전체 통화 내용:

Bjorn von Silves, CFO, VINV: Vire Global의 2024년 4분기 및 12개월 보고서 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화에는 CEO Per Billot, 투자 매니저 Dennis Mohamad, 그리고 저 VINV의 CFO Bjorn von Silves가 참석했습니다. 평소와 마찬가지로 Per가 분기 동안의 발전 상황을 요약하고 의미 있는 포트폴리오 구성 요소에 대한 개요를 설명할 것입니다. 그 후 Q&A 시간을 갖겠습니다. 질문이 있으시면 Zoom의 Q&A 기능을 사용해 주시기 바랍니다. 마지막에 답변 드리도록 하겠습니다.

그럼 Per에게 넘기겠습니다. 시작해 주세요.

Per Billot, CEO, VINV: 감사합니다, Bjorn. 보고서에서 보셨듯이 NAV는 달러 기준으로 1% 상승해 SEK 580,000,000이 되었습니다. 스웨덴 크로나로는 SEK 49 정도로 10% 상승했습니다. 연간으로는 13% 정도 하락했는데, 이는 전년도 5% 하락에 이은 것입니다. 이는 모두 부정적이지만 2022년 초 우크라이나 전쟁 등으로 인한 엄청난 하락 이후 여전히 정리 기간처럼 느껴집니다.

정리 기간이라고 할 수 있겠지만, 전반적으로 보고서를 살펴보면 포트폴리오 가격 책정에 좋은 신호가 보이고 있습니다. NAV 할인이 아닌 프리미엄으로 거래되고 있고 기업들도 잘 하고 있습니다. 이번 보고서에서 NAV에 극적인 변화는 없지만 여전히 정리 기간에 있습니다. 하지만 뭔가 일어나기 시작하는 것 같습니다.

올해 내내 반복해서 말씀드렸듯이 초점은 순현금 상태로 가고 부채를 갚는 것이었습니다. 연중 내내 자산을 매각했습니다. Booksy 주변 포트폴리오를 시작으로 GET(아직 마무리되지 않았지만 올해 1분기에 마무리될 것으로 예상)과 지난 분기에 더 작은 포트폴리오를 $148,000,000에 매각했습니다. 이에 대해서는 나중에 다시 설명드리겠지만 이것이 주요 초점이었습니다. 이제 GET가 마무리 단계로 접어들면서 순현금 상태가 되어 자산 매각과 부채 상환이 아닌 투자에 집중할 수 있게 되었습니다.

계속 말씀드렸듯이 우리 주식이 현재 거래되는 수준에서는 비교할 만한 것이 없습니다. 2024년 동안의 또 다른 큰 주제는 기업들의 수익성 달성을 돕는 것이었습니다. 방향성은 맞지만 물론 더 많은 작업이 필요합니다. 현재 81%가 EBITDA 흑자를 기록하고 있습니다.

VOI는 이제 EBIT 흑자를 내고 있어서 따로 분류하지 않았습니다. VOI 수준에서는 스쿠터 감가상각 때문에 EBIT에 대해 이야기해야 합니다. 포트폴리오의 80%가 이런 식으로 흑자를 내고 있어 방향성에 대해 만족하지만 만족하지는 않습니다. 우리의 목표는 보유 기업 중 하나, 이상적으로는 여러 기업이 수익성 있는 성장을 하고 주주들에게도 현금을 돌려줄 수 있을 정도로 수익성이 있게 하는 것입니다. 우리 기업들 중 하나가 배당금을 지급하는 기업으로 발전해 좋을 때나 나쁠 때나 현금 흐름을 제공할 수 있기를 바랍니다. 이는 포트폴리오의 변동성을 줄이고 어려운 시기에도 유동성에 접근할 수 있게 해줄 것입니다.

이제 정리 단계를 지나고 있다고 생각하지만 그럼에도 불구하고 이런 방향성은 매우 중요합니다. 네, 대차대조표입니다. Bjorn, 다음 몇 장의 슬라이드를 설명해 주시겠습니까?

Bjorn von Silves, CFO, VINV: 네, 기꺼이 하겠습니다. 네, Per가 언급했듯이 분기를 주당 SEK 49 또는 $4.44의 순자산가치로 마감했습니다. 달러 기준으로 분기 대비 1% 하락했고 SEK 기준으로는 약 10% 상승했습니다. 주목할 만한 점은 소규모 유동성 관리 투자를 포함해 약 $60,000,000의 현금과 현금성 자산으로 분기를 마감했다는 것입니다. 부채는 현재 $77,000,000이며 이는 이번 분기 초에 재융자한 채권입니다.

다음 슬라이드로 넘어가면 공정가치 변동과 관련된 분기 동안의 주요 발전 사항을 간단히 설명하겠습니다. 대규모 보유 기업인 Blah Blah Car는 분기 동안 9% 하락했습니다. 평가는 작년에 더욱 정교화한 부분별 평가에서 도출되었습니다. 분기 동안의 공정가치 변동은 조정된 피어 멀티플 하락과 USD 대비 약세를 보인 유로화에 기인합니다. 연말 기준 Galakor 포지션은 주당 약 SEK 17.5 또는 NAV의 36%를 차지합니다. GET로 넘어가면 진행 중인 거래에 기반한 평가이므로 변동이 없습니다. 이제 2025년 1분기에 마무리될 것으로 예상됩니다.

GET는 주당 약 SEK 7를 차지합니다. VOI로 넘어가면 분기 중 가장 큰 상승을 보였습니다. 26% 상승했는데 이는 2024년 초 거래 기반 평가에서 연말 기준 미래 지향적 EBITDA 기반 모델로 평가 방식을 변경했기 때문입니다. VOI는 이제 주당 SEK 8.5를 차지합니다. 이 3개 기업이 합쳐 주당 약 SEK 33 또는 전체 NAV의 70% 미만을 차지합니다. 다시 말씀드리지만 현금은 분기 동안 약 $60,000,000로 증가했습니다. 손익계산서 변동 요인에 대한 간단한 소개를 마치고 Per에게 다시 넘겨 포트폴리오

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.