글로벌 위성 운영사 Telesat은 3분기 매출이 CAD 138 million으로 전년 대비 감소했다고 발표했습니다. 이는 주로 서비스 감소와 북미 주요 고객사와의 갱신 요금 하락에 기인합니다. 그러나 회사는 차세대 위성 네트워크인 Telesat Lightspeed 프로그램에 대한 자금 조달을 성공적으로 마무리했으며, 이는 StarLink와 같은 기존 서비스보다 경쟁 우위를 제공할 것으로 예상됩니다. 조정 EBITDA는 CAD 96 million, 영업활동 현금흐름은 CAD 64 million을 기록했습니다. 영업비용은 감소했으며, 회사는 분기말 기준 CAD 1.1 billion의 현금을 보유하고 있습니다. Telesat은 계속해서 모든 신용 계약의 조건을 충족하고 있습니다.
주요 요점
- Telesat의 3분기 매출은 CAD 138 million으로 전년 대비 CAD 37 million 감소했습니다.
- 조정 EBITDA는 CAD 96 million, 영업활동 현금흐름은 총 CAD 64 million을 기록했습니다.
- 회사는 Telesat Lightspeed 프로그램에 대한 자금 조달을 성공적으로 마무리했습니다.
- 2024년 연간 매출은 가이던스의 상단인 CAD 545 million에서 CAD 565 million 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 자본 지출은 CAD 1 billion에서 CAD 1.4 billion 사이로 예상됩니다.
- EchoStar 및 캐나다 ISP Explorer와의 계약 갱신이 매출에 영향을 미쳤습니다.
- Telesat은 Shaw를 상대로 CAD 45 million의 손해배상을 요구하는 소송을 진행 중입니다.
- ViaSat와 Lightspeed 용량 구매에 대한 논의가 진행 중이나 아직 계약은 체결되지 않았습니다.
- 회사는 인력을 40% 증원할 계획이며, 이는 운영 비용에 영향을 미칠 것입니다.
회사 전망
- Telesat은 2024년 연간 매출이 가이던스인 CAD 545 million에서 CAD 565 million의 상단에 도달할 것으로 예상합니다.
- 조정 EBITDA는 CAD 340 million에서 CAD 360 million을 충족하거나 초과할 것으로 예상됩니다.
- 자본 지출은 주로 Lightspeed 프로젝트로 인해 CAD 1 billion에서 CAD 1.4 billion 사이로 상당할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 향후 SEC 보고서에 GEO 및 LEO 사업의 백로그를 공개할 계획입니다.
부정적 하이라이트
- 매출 감소는 주로 서비스 감소와 북미 고객사와의 갱신 요금 하락에 기인합니다.
- EchoStar 갱신으로 인해 약 30%의 매출 감소가 예상됩니다.
- 캐나다 ISP Explorer와의 계약 구조 조정은 2025년 3분기에 종료되며, 매출에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- Telesat은 StarLink와 같은 서비스와 경쟁할 것으로 예상되는 Lightspeed 프로그램에 대한 자금 조달을 마무리했습니다.
- 회사는 Intellian과 게이트웨이 안테나 계약을 체결했으며 Lightspeed의 게이트웨이 요구사항을 충족하기 위해 진전을 보이고 있습니다.
- Telesat은 미군 위성군과의 상호운용성과 유럽우주국의 IRIS² 네트워크와의 잠재적 연결을 목표로 하고 있습니다.
실적 미달 사항
- 회사는 3분기에 주로 서비스 감소와 갱신 요금 하락으로 인해 매출 감소를 경험했습니다.
Q&A 하이라이트
- Goldberg는 EchoStar 갱신의 매출 영향과 손실을 상쇄하기 위한 용량 재할당 계획에 대해 논의했습니다.
- 통화 중 2025년에 대한 가이던스는 제공되지 않았습니다.
- ViaSat와의 Lightspeed 용량에 대한 논의가 진행 중이나 계약은 아직 체결되지 않았습니다.
- Goldberg는 잠재적 파트너들이 향후 위성에 추가 스펙트럼 페이로드를 통합하는 데 관심이 있다고 확인했습니다.
- 회사는 Shaw를 상대로 CAD 45 million의 손해배상을 요구하는 소송을 진행 중입니다.
Telesat (티커: TSAT)은 2024년 3분기의 어려움에도 불구하고 특히 Telesat Lightspeed 프로그램에 대한 전략적 이니셔티브에 계속 집중하고 있습니다. 고객 참여 강화, 인력 충원, 법적 대응 등 회사의 노력은 위성 통신 산업에서 경쟁 우위를 유지하기 위한 적극적인 접근을 나타냅니다. 야심찬 Lightspeed 프로젝트에 대한 상당한 자본 지출로 인해 Telesat의 미래 성장 전망은 이 차세대 위성 네트워크의 성공적인 배치와 시장 수용에 달려 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Telesat의 최근 재무 성과와 미래 전망은 InvestingPro의 데이터를 통해 더욱 명확해질 수 있습니다. 보고된 매출 감소에도 불구하고 Telesat (TSAT)은 주가 성과에서 놀라운 회복력을 보여주었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 72.68%의 상당한 가격 총수익률을 기록했으며, 이는 특히 Telesat Lightspeed 프로그램에 대한 회사의 장기 전망에 대한 투자자들의 강한 신뢰를 나타냅니다.
그러나 이러한 낙관론은 일부 도전적인 재무 지표로 인해 완화됩니다. InvestingPro 팁에 따르면 Telesat이 "현금을 빠르게 소진하고 있다"고 언급하며, 이는 Lightspeed 프로젝트에 대한 회사의 상당한 자본 지출 계획과 일치합니다. 이러한 현금 소진은 2024년 CAD 1 billion에서 CAD 1.4 billion에 이르는 예상 자본 지출을 고려할 때 투자자들이 주의 깊게 모니터링해야 할 중요한 요소입니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 "분석가들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다"고 강조하며, 이는 회사의 3분기 매출 감소 보고와 EchoStar 갱신의 예상 영향을 뒷받침합니다. 이 팁은 Telesat이 용량 재할당과 새로운 사업 이니셔티브를 통해 이러한 손실을 상쇄하려는 노력의 중요성을 강조합니다.
긍정적인 면에서 Telesat의 주가순자산비율(PBR)은 0.36으로 낮은 수준을 보이고 있어, 주식이 자산 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 특히 Lightspeed 프로그램을 통해 회사가 미래 성장을 위해 자산을 활용할 수 있다고 믿는 투자자들에게는 기회로 볼 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자들을 위해 InvestingPro는 Telesat에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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