캐나다의 식품 및 약국 선두 기업인 Loblaw Companies Limited (TSX: L)는 최근 실적 발표에서 2024년 3분기 매출 증가와 견고한 수익 성장을 보고했습니다. 회사는 매출이 1.5% 증가한 185억 달러를 기록했으며, GAAP 기준 순이익은 부분적으로 세금 환급 덕분에 25% 크게 증가했습니다.
조정 EBITDA와 희석주당순이익도 각각 7.4%와 10.6% 증가했습니다.
Loblaw은 일부 판매 압박과 저마진 전자제품 부문 철수에도 불구하고, 매장 네트워크 확장과 다양한 이니셔티브를 통한 고객 가치 향상에 대한 노력으로 강력한 실적을 달성했습니다.
주요 요점
- 매출이 1.5% 증가하여 185억 달러를 기록했습니다.
- 조정 EBITDA가 7.4% 상승했습니다.
- 조정 희석주당순이익이 10.6% 증가하여 2.50달러를 기록했습니다.
- GAAP 기준 순이익이 1억 2,500만 달러의 세금 환급 덕분에 25% 급증했습니다.
- 추수감사절 시기를 조정하면 동일 매장 매출이 1.3% 증가했습니다.
- 3분기에 29개의 새로운 매장을 열었으며, 4분기에 20개 더 열 계획입니다.
- 의약품 소매 매출이 3% 증가했고, 온라인 매출은 18.5% 성장했습니다.
- 총 소매 매출 총이익률이 30.9%로 개선되었습니다.
- EPS 성장은 이전 전망보다 약간 높을 것으로 예상됩니다.
- 올해 자본 지출은 약 23억 달러로 예상됩니다.
회사 전망
- 회사는 2025년에 새로운 물류 센터와 더 많은 매장을 열 계획이며, 8%에서 10%의 수익 성장을 목표로 하고 있습니다.
- 올해 약간의 낮은 두 자릿수 EPS 성장을 예상합니다.
- 내년에도 일관된 실적을 예상하며, 2025년 1분기에 새로운 물류 센터 개설로 인한 일회성 비용이 발생할 수 있습니다.
부정적 하이라이트
- 추수감사절 시기가 동일 매장 매출에 80 베이시스 포인트 부정적 영향을 미쳤습니다.
- 4분기에도 판매 압박이 계속될 것으로 예상되며, 특히 저마진 전자제품 부문에서 그렇습니다.
- 전자제품 부문, 특히 콘솔 관련 부문 철수가 주로 4분기 매출에 영향을 미칠 것입니다.
긍정적 하이라이트
- 새로운 T&T 매장과 다문화 제품 제공으로 강력한 고객 참여를 이끌어냈습니다.
- Marvel Collectible Card 프로그램과 같은 고객 참여 이니셔티브가 성공적이었습니다.
- 약국 및 헬스케어 서비스가 잘 수행되고 있으며, 전자제품에서 뷰티 제품으로 공간을 재할당했습니다.
미달 사항
- 고객 트래픽은 증가하고 있지만 장바구니 크기가 약간 감소했습니다.
- 약 400개 품목의 가격이 인하될 예정이며, 이는 매출 총이익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 하드 디스카운트 매장을 포함한 새로운 매장들은 3년 내에 기존 매장과 비슷한 수익성 수준에 도달할 것으로 예상됩니다.
- 캐나다의 인구 증가는 식료품 판매에 긍정적인 추진력으로 여겨집니다.
- 전자상거래 성장은 업계 트렌드에 부합하며, Optimum 회원이 전년 대비 50만 명 증가했습니다.
- Ozempic과 같은 제네릭 GLP-1 약물은 2026년까지 캐나다에서 예상되며, 수요와 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
Loblaw의 다양한 캐나다 인구의 요구를 해결하기 위한 전략적 접근, 특히 확장된 다문화 제품 제공과 새로운 매장 컨셉을 통한 1세대 이민자들을 위한 노력은 경쟁적인 시장에서의 적응력을 강조합니다. 회사의 가치, 고객 서비스, 전략적 성장에 대한 집중, 그리고 환경, 사회, 지배구조(ESG) 원칙을 포함한 접근 방식은 향후 시장 도전에 대응하고 성장 궤도를 유지하는 데 좋은 위치를 차지하고 있습니다.
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