2024년 11월 7일 발표된 3분기 재무 결과에서 Killam Apartment Real Estate Investment Trust (REIT) (TSX: KMP.UN)는 주당 Funds from Operations (FFO)가 3.1% 증가하여 $0.33에 도달했다고 보고했습니다. Philip Fraser 사장 겸 CEO가 이끄는 이 회사는 7.4%의 강력한 동일 자산 순영업이익(NOI) 성장과 40.7%의 기록적으로 낮은 부채 대 총자산 비율을 발표했습니다. 컨퍼런스 콜에서는 투자 부동산의 상당한 공정가치 이익과 새로운 임대 계약에 대한 주목할 만한 평균 임대료 인상이 상세히 설명되었습니다. Killam Apartment REIT는 올해 8%의 동일 자산 NOI 성장 목표를 달성할 것으로 예상됩니다.
주요 요점
- 주당 FFO가 3.1% 증가하여 $0.33에 도달했으며, 이는 동일 자산 NOI의 7.4% 증가에 기인합니다.
- 부채 대 총자산 비율이 40.7%로 개선되어 회사 역사상 최저치를 기록했습니다.
- 점유율은 97.9%로 높게 유지되어 강력한 임대 수요를 반영했습니다.
- 투자 부동산의 공정가치 이익은 총 $51.3 million에 달했습니다.
- 새로운 임대 계약은 20% 이상의 임대료 인상을 보였고, 갱신 계약은 4.7%의 상승을 경험했습니다.
- 회사는 연간 8%의 동일 자산 NOI 성장 목표를 달성할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- Killam은 에너지 이니셔티브에 투자하여 2024년 말까지 태양광 발전 용량을 2.87 메가와트로 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 회사는 3분기에 $39.5 million 상당의 부동산을 매각했으며, 연말까지 $50 million의 매각 목표를 초과할 계획입니다.
- 2025년을 위한 새로운 목표가 설정되었으며, 부채를 낮추고 인수를 위한 자금을 마련하기 위해 $100 million에서 $150 million 상당의 부동산을 매각할 계획입니다.
- 여러 개발 프로젝트가 진행 중이며, 2025년에서 2026년 사이에 완료될 예정이며 저렴한 주택에 초점을 맞추고 있습니다.
약세 하이라이트
- 회사는 높은 유지 비용과 인플레이션으로 인해 2~5년 내에 저렴한 임대 시장에서 철수할 준비를 하고 있습니다.
- Victoria, London, Calgary에서 일시적인 공실이 발생했으며, 주로 임대 계약 체결 때문입니다.
- 특히 Calgary의 고급 임대 시장의 약세를 모니터링하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 저렴한 주택 옵션에 대한 수요가 증가하고 있어 Killam의 다각화된 포트폴리오에 이익이 됩니다.
- 포트폴리오의 27%만이 신축 임대 가격의 영향을 받습니다.
- 개발 초점에는 새로운 CMHC 프로그램을 활용한 저렴성 요소가 포함됩니다.
미달 사항
- 제공된 실적 발표 요약 내용에서는 특정 미달 사항이 논의되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 시장 동향을 고려하여 2025년에 5%에서 6%의 동일 자산 NOI 성장을 목표로 하고 있습니다.
- 만기되는 부채의 이자율은 약 3.5%에서 3.7% 수준이며, 올해 상당한 만기가 처리되었고 내년 하반기에 더 많은 만기가 예상됩니다.
- 회사는 완공 기간이 20~24개월로 단축된 프로젝트에 초점을 맞추도록 개발 전략을 조정하고 있습니다.
Killam Apartment REIT의 3분기 실적 발표는 회사의 재무 건전성과 전략적 포지셔닝을 보여주었습니다. 에너지 이니셔티브, 부동산 개발, 포트폴리오 최적화에 대한 강력한 초점을 통해 Killam은 변화하는 시장 상황에 대비한 지속적인 성장의 기반을 마련하고 있습니다. 시장 경쟁력과 저렴한 주택 이니셔티브의 균형을 맞추려는 회사의 노력과 전략적인 매각 및 인수는 미래의 성공을 위한 좋은 위치를 확보하고 있습니다. 투자자와 이해관계자들은 2025년 2월 12일에 발표될 연말 4분기 결과를 통해 회사의 다음 실적 업데이트를 기대할 수 있습니다.
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