웨스턴 미드스트림 파트너스(WES)는 2024년 11월 1일 3분기 실적을 발표하며, 새로운 CEO 오스카 브라운을 환영하고 전 CEO 마이클 유어와 작별을 고했습니다. 회사는 주로 Powder River와 Delaware 분지에서 천연가스 처리량이 증가했지만, 천연가스 액체 물량과 상품 가격 하락으로 인해 조정 EBITDA가 5억 6,700만 달러로 감소했습니다.
WES는 부채 재융자를 위해 8억 달러의 선순위 채권을 발행하고 레버리지 비율을 3배 미만으로 유지하는 등 중요한 재무 활동을 발표했습니다. 회사는 2024년 재무 가이던스를 재확인하며, 4분기에는 처리량 증가와 운영 비용 감소로 인해 조정 EBITDA가 증가할 것으로 전망했습니다.
주요 요점
- 새로운 CEO 오스카 브라운이 마이클 유어의 뒤를 이어 취임
- 3분기 조정 EBITDA가 5억 6,700만 달러로 감소, 천연가스 액체 물량과 상품 가격 하락이 원인
- Powder River와 Delaware 분지에서 처리량 증가
- 부채 재융자를 위해 8억 달러의 선순위 채권 발행
- 2024년 재무 가이던스: 조정 EBITDA 22억 달러에서 24억 달러, 잉여 현금흐름 10억 5,000만 달러에서 12억 5,000만 달러
- 3분기 분배금은 유닛당 $0.875로 유지, 사업 성장에 맞춰 분배금 증가 계획
- 2025년 전망: 자산 매각으로 인한 처리량 성장 둔화, 원유 및 천연가스 처리량과 조정 EBITDA 감소 예상
회사 전망
- 4분기 처리량 증가와 운영 비용 감소로 조정 EBITDA 증가 예상
- 2024년 재무 가이던스 유지, 강력한 실적 기대
- 2025년 연초 자산 매각 이후 처리량 성장 둔화 전망
부정적 하이라이트
- 3분기 조정 EBITDA 하락
- 자산 매각으로 인해 2025년 원유 및 천연가스 처리량과 조정 EBITDA 감소 예상
긍정적 하이라이트
- 천연가스 처리량 증가로 강력한 운영 실적
- Mi Vida 합작 투자를 위한 새로운 계약으로 전용 처리 용량 제공
- 레버리지 비율 3배 미만으로 강력한 재무 포지션
실적 미달 사항
- 물량 및 상품 가격 하락으로 조정 EBITDA가 이전 수준에 미치지 못함
- DJ 및 Eagle Ford 지역의 원유 자산 관련 수익 감소, 계약 만료와 연관
Q&A 하이라이트
- DJ 분지의 MVC 수준은 2025년 이후까지 EBITDA 성장을 주도하지 않을 것으로 예상
- 현재 이사회는 7명으로 구성되어 있으며, 향후 독립 이사 추가 가능성 있음
- Movida 처리 공장은 낮은 용량으로 운영 중이며, 당장 큰 용량 추가 계획 없음
웨스턴 미드스트림 파트너스는 3분기 실적 발표에서 강점과 도전 과제가 혼재된 모습을 보였습니다. 조정 EBITDA가 하락했음에도 불구하고 회사의 운영 실적은 견고하며, 전략적 재무 관리와 성장 이니셔티브에 계속 집중하고 있습니다. 새로운 CEO의 취임과 강력한 재무 포지션 유지에 대한 노력으로, WES는 신중한 낙관론을 가지고 미래를 헤쳐 나갈 준비가 되어 있는 것으로 보입니다.
InvestingPro 인사이트
웨스턴 미드스트림 파트너스(WES)는 3분기 실적 발표에서 언급된 도전 과제에도 불구하고 재무적 회복력을 계속 보여주고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, WES의 시가총액은 141억 5,000만 달러로, 미드스트림 에너지 부문에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 회사의 P/E 비율이 9.64라는 점은 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 실적 발표에서 언급된 회사의 긍정적인 하이라이트와 강력한 운영 실적과 일치합니다.
가장 주목할 만한 InvestingPro 팁 중 하나는 WES가 "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 것으로, 현재 배당 수익률은 9.38%입니다. 회사가 12년 연속 배당금을 지급하고 3년 연속 배당금을 인상했다는 점을 고려하면 이 높은 수익률은 특히 주목할 만합니다. 이러한 일관된 배당 정책은 실적 보고서에 언급된 도전 과제를 극복하면서도 주주 가치 환원에 대한 WES의 노력을 강조합니다.
또한, WES의 지난 12개월 동안 16.75%의 매출 성장과 같은 기간 동안 36.66%의 강력한 EBITDA 성장은 회사의 운영 전략이 긍정적인 결과를 내고 있음을 보여줍니다. 이러한 수치는 4분기 조정 EBITDA 증가에 대한 회사의 전망과 2024년 재무 가이던스 유지를 뒷받침합니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 WES가 "단기 수익 성장 대비 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 것입니다. 0.22의 PEG 비율은 회사의 성장 전망을 고려할 때 저평가되어 있음을 시사합니다. 이는 InvestingPro 팁에서 언급된 대로 회사의 지난 5년간 강력한 수익률을 고려하면 투자자들에게 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 WES의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더 깊은 통찰력을 제공할 수 있는 추가 팁과 지표를 제공합니다. 실제로 InvestingPro 플랫폼에서는 11개의 추가 팁을 이용할 수 있으며, 이는 웨스턴 미드스트림 파트너스에 대해 정보에 입각한 결정을 내리고자 하는 투자자들에게 가치 있을 것입니다.
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