목요일에 UBS는 Pennon Group Plc (PNN : LN) (OTC : PEGRF)의 목표 가격을 이전 GBP 8.70에서 GBP 8.90으로 인상했습니다. 이 회사는 또한 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다.
이번 조정은 페논 그룹이 2025년 3월 규제 자산 기준(RAB) 대비 약 2% 할인된 가격에 거래되고 있으며 시장 예상보다 배당금 인하 폭이 적을 것으로 예상하는 UBS의 견해를 반영한 것입니다.
수도 시설 및 폐기물 관리 회사인 페논 그룹은 약 35%의 배당금 감소를 예상하여 주가가 책정되었습니다. 그러나 UBS는 1999년 엄격한 가격 검토 과정에서 이루어진 조정과 일치하는 25%에 가까운 인하를 예상하고 있습니다. 회사의 이러한 입장은 보다 낙관적인 배당 전망을 바탕으로 주주 수익률에 미치는 영향이 적다는 것을 시사합니다.
이 분석은 또한 페논 그룹이 그룹 부채 기준치인 9%의 영업활동현금흐름(FFO)을 안정적으로 유지하기 위해 자본 조치를 취해야 할 수도 있다는 점을 인식하고 있습니다. UBS는 이 금액이 약 3억 파운드에 달할 것으로 추정하며, 이는 2023년 9월 세번 트렌트가 조달한 자기자본의 일부와 비슷한 수준입니다. 이러한 잠재적 자본 조달은 재무 건전성을 유지하기 위한 신중한 조치로 보입니다.
매수 등급은 페논 그룹의 재무 전략과 시장 입지에 대한 UBS의 신뢰를 나타냅니다. 새로운 목표주가 8.90파운드는 예상되는 배당금 삭감과 동종업계 대비 잠재적인 자본 확충을 고려한 UBS의 페넌 그룹 주식 실적에 대한 기대치를 반영한 것입니다.
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