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역대급 엔저 "엔화투자로 확실한 수익 챙기세요"...3개월내 20% 수익 비책 [투자박사]

입력: 2023년 12월 03일 06:57
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© Reuters. 역대급 엔저 "엔화투자로 확실한 수익 챙기세요"...3개월내 20% 수익 비책 [투자박사]
 
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CityTimes - [시티타임스=글로벌일반]

역대급 엔저, 엔화투자 안하면 직무유기 [엔저 투자비책]

미국 달러 대비 일본 엔화 가치가 33년만에 최저치로 떨어졌다. 역대급 엔저 현상인 셈이다. 당분간 엔저 현상은 지속될 전망이다. 하지만 내년 부터는 엔화 가치의 변화가 예상된다. 이런 역대급 엔저 상황에서 변화하는 가치를 활용한 투자 전략을 살펴봤다.

진행: 유은길 시티타임스 편집국장(부동산학 박사)

출연: 이완수 그레너리투자자문 대표(국제학 박사)

1. 일본 엔저 현상이 역대급이다. 이런 현상이 발생하게 된 원인은?

* 코로나19 팬데믹 상황에서 전세계 대부분 중앙은행들이 통화완화정책 실시. 미국 3.5조 달러 본원통화 -> 2번에 걸쳐 양적 완화 -> 6.5조 달러까지 확대 -> 2022.3.16 부터 25bp를 50bp로 인상. 그리고 양적 긴축 동시에 진행 -> 2023년 7월까지 5.50%로 인상

* 일본은 초완화정책 유지. 기준금리 -0.10%.

* 양국간 기준금리 스프레드가 560bp로 확대. 엔화 달러 대비 110엔 수준에서 2023.11.17 달러 당 151.87 엔으로 상승. 33년래 최고 환율.

* 미국 중앙은행은 이제 기준금리를 동결하기 시작. 7월부터 동결 내년 2분기 금리 인하 가능. 그러면 다시 엔화 약세가 완화되어야 한다. 그러나, 11월 14일 일본 3분기 GDP 성장률 잠정치 -2.1%로 발표. 충격. 엔화 약세가 지속되는 상황.(1분기 2.7%, 2분기 4.8%)

2. 엔저 현상 언제까지 갈 것으로 보는가?

* 양국간의 향후 기준금리 스프레드를 감안한다면 “BUY USD/SHORT YEN” 청산이 있을 예정이기에 약세로 가기 시작하는 것이 맞다. 하지만, 일본 경제성장률 마이너스가 쇼크다. 따라서, 본격적인 엔저 현상이 완화되는 것은 내년 1월에 4분기 성장률이 플러스를 기록하는 것으로 발표되어야 할 것으로 보인다.

3. 엔저 현상으로 일본 대기업들은 수출증가로 좋아하지만 중소기업 및 서민들은 울상인 것 같다. 외국 관광객들도 많이 방문하지만 실상 일본인들은 지금과 같은 상황을 그리 반기는 것 같지 않다. 일본 경제 상황은 어떻다고 보는가?

* 일본의 경제구조를 보면 대한미국과 다르다. GDP에서 차지는 내수가 65%라면 수출이 30% 수준으로 보면 된다. 인구가 1.2억 명이 넘어가고, 땅덩이도 남한 면적의 3배가 더 크다. 여기에 전세계 명목 GDP에서 차지하는 비중이 2023년 전망치로 미국(25%), 중국(18%), 독일(4.24%) 이어 4.05% 차지. 1인당 소득은 33,949$로 대한민국의 33,147$에 큰 차이가 없다.

* 즉, 엔화 가치가 하락하면 수출 입장에서는 가격 경쟁력이 생기면서 유리하지만, 수입물가는 올라가게 되면서 가계의 소비지출은 상대적으로 약화된다. 따라서, 내수가 중심인 중소기업과 가계 입장에서는 반기는 상황이 아니다.

4. 엔저 현상을 대부분의 사람들은 단순히 일본 방문 및 관광정도로만 활용하는 것 같다...하지만 투자자들 사이에서는 최근 일본 주식에 투자를 하기도 하고 직접 엔화를 사기도 한다. 먼저 일본주식 투자, 일명 일학개미 증가 어떻게 보시나? 일본 증시 유망한가?

* 투자 기회가 있는 곳에 투자하는 것은 좋은 현상이다.

* 그리고 일본 주식시장 규모는 전세계 미국, 중국, 영국에 이어 4위 시장이다. 이머징마켓 같이 유망하다 아니다를 판단하는 곳이 아니다. 현재 상황에서 어떤 업종과 종목이 유리한지를 보면된다. 이머징마켓 같이 주식이 다 같이 오르고 다 같이 빠지는 그런 시장은 아니다

* 엔저로 분명 수출 관련된 업종들은 이미 강세를 기록하고 있다. 최근 자동차주(도요타,닛산), 상사주(미쓰비시, 이토추, 미쓰이, 쓰미토모)들이 니케이 지수를 견인했다. 33,425에 올라섰다….1990년에 40,000선을 기록한 이후 많이 회복

* 상사주는 버크셔 헤더웨이가 올해 초에 투자 시작(워런버핏)

5. 엔저 현상으로 직접적으로 엔화에 투자하는 사람들도 늘어나고 있다...실제 엔화 투자 수익률 어느 정도로 예상하는가?

* 단기 수익률을 보기에는 급해 보인다. 이미 얘기했듯이 4분기 GDP가 플러스로 돌아서는 것을 봐야 본격적인 수익이 나올 수 있을 것 같다. 원/엔 환율이 100엔당 876원이다. 1,000원이 넘을려면 1월에는 가능하지 않을까 생각한다.

* 참고로 환차익은 비과세이다. 그래서, 고액자산가들이 많이 애용한다

6. 만약 엔화에 투자한다면 어떤 방법으로 투자하는 것이 가장 현명하다고 보나?

* 원화를 가지고 엔화로 환전해서 전신환으로 통장에 보유하는게 우선 가장 좋다.

* 그리고 미 달러를 가지고 계신분들은 엔화로 환전해서 보유하는 게 좋을 것으로 보인다. 향후 미달러 약세/엔화 강세를 전망한다면

* [투자박사] : 유은길(시티타임스 편집국장/부동산학박사)과 이완수(그레너리투자자문 대표/국제학박사) 두 박사가 풀어가는 투자이야기. 주식, 부동산, 대체투자, 인재 등 모든 투자대상에 대해 주요 핫이슈 및 변수를 분석해드립니다. 두 명의 박사(Two박)가 형식은 투박하지만 내용과 전략은 세련되게 전해드립니다. (댓글 등으로 문의사항 및 투자고민 등 의견주시면 같이 고민해드리겠습니다.)

* 편집자주 : 업종 및 종목, 투자에 대한 분석은 전문가의 견해로 당사의 시각과 일치하지 않을 수 있습니다. 투자는 투자자 본인의 판단에 따라 하는 것으로 투자결과에 대한 책임은 당사 및 본 기사 내용과는 무관하다는 점을 알려드립니다.

시티타임스에서 읽기

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의견 (4)
준 정
준 정 2023년 12월 04일 12:36
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대한미국???
용곤 김
용곤 김 2023년 12월 03일 21:47
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때 늦은 낚시 밑밥
a mon
a mon 2023년 12월 03일 0:42
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기사를 보니 아직 저점이 멀어보이네여~
관홍 박
관홍 박 2023년 12월 03일 0:19
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전문가시니까 뛰언난 혜안을 가지고 있으실거라 믿어 의심치 않지만 내가 아는게 별로 없어 그런지 몰라도 기본적인 수익 계산을 해봤을때 글쎄다 싶다. 한국의 왠만한 예금 수익률 3%이고 일본은 0.2%이다. 그리고 2년전 원/엔화 10:1 수준으로 돌아간다해도 수익률은 13% 수준이다. 그럼 대충 계산해봐도 수익률은 10%라는건데 2년에 걸쳐 떨어진 엔저가 원래 상태로 돌아가는데 다시 2년 걸린다치면 다른 투자에 비해 리스크 대비 수익률이 있는건지는 잘 모르겠다.
 
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