가나 중앙은행의 통화정책위원회(MPC)는 최근 회의에서 기준금리(MPR)를 27.0%로 유지하기로 결정했습니다. 이 결정은 세계 경제, 국내 경제 상황, 그리고 적절한 통화정책 기조에 대한 평가를 바탕으로 이루어졌습니다.
전 세계적으로 경제 성장은 실질 소득의 회복과 디스인플레이션 과정에 힘입어 견고한 모습을 보이고 있습니다. 선진국의 주요 중앙은행들이 정책 완화 사이클을 시작했으며, 이는 전반적으로 성장을 뒷받침하고 있습니다. 서비스 부문이 강세를 보이는 반면, 제조업 부문의 성장은 약화되었습니다. 세계 경제 성장률은 2024년과 2025년 모두 3.2%로 안정적일 것으로 전망됩니다. 그러나 과거 정책 긴축의 지연 효과, 지정학적 긴장, 무역 보호주의 정책 등 잠재적 도전 요인들이 존재합니다.
전 세계적으로 인플레이션은 에너지 인플레이션 하락과 노동 비용 압력 완화로 인해 둔화되고 있습니다. Federal Reserve, European Central Bank, Bank of England는 모두 인플레이션율 하락에 대응하여 기준금리를 25베이시스 포인트 인하했으며, 디스인플레이션 과정이 중단되지 않도록 제한적 기조를 유지할 것임을 시사했습니다.
국내적으로, 가나의 고빈도 지표들은 경제 활동의 지속적인 개선을 나타내고 있으며, 실질 종합경제활동지수는 2024년 9월 연간 2.2% 성장했습니다. 2024년 10월 실시된 신뢰도 조사에서는 기업 신뢰도가 개선되는 등 지속적인 회복세를 반영했습니다. 2024년 10월 구매관리자지수(PMI)는 50.6으로 상승하여 비즈니스 환경의 개선을 나타냈습니다.
그러나 디스인플레이션 속도가 둔화되어, 9월과 10월의 헤드라인 인플레이션이 식품 가격 상승으로 인해 상승세를 보였습니다. 연간 기준으로 인플레이션율은 2023년 10월 35.1%에서 2024년 10월 22.1%로 완화되었습니다. 근원 인플레이션도 연간 기준으로 상당히 완화되었습니다.
시장의 단기 금리는 하락했으며, 국채 금리와 은행간 가중평균 금리가 감소했습니다. Ghana Stock Exchange는 강세를 보여 2024년 10월 말 시가총액이 GH¢100.1 billion으로 크게 증가했습니다. 은행 부문은 건전하고 자본이 충분하며 유동성이 양호한 상태를 유지하고 있으며, 2024년 10월 말 총자산은 42.4% 증가한 GH¢367.2 billion을 기록했습니다.
대외 부문 상황은 경상수지 흑자 증가와 순금융 유출 감소로 개선되어 외환보유액이 크게 증가했습니다. 가나 세디화는 10월 말 이후 주요 통화에 대해 절상되어 연초 대비 절하폭이 줄어들었습니다.
요약하면, MPC는 국내 거시경제 상황이 안정적이며 IMF-ECF 프로그램 이행이 순조롭게 진행되고 있다고 평가합니다. 세디화의 최근 절상세는 선거 관련 불확실성 해소와 외환 버퍼 개선으로 지속될 것으로 예상됩니다. 상업은행들은 대외부채 구조조정의 영향을 견딜 수 있는 충분한 자본 버퍼를 축적했습니다.
인플레이션 전망은 식품 가격과 환율 압력 등 다양한 요인으로 인해 약간 상승된 양상을 보이고 있습니다. MPC는 기준금리를 27%로 유지하기로 결정했으며, 다음 회의는 2025년 1월 21일부터 24일까지 열리고 1월 27일에 정책 결정이 발표될 예정입니다.
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