스위스 중앙은행(SNB) 이사회 의장 마틴 슐레겔은 글로벌 경제 환경에 대응하여 유연한 통화정책의 중요성을 강조했습니다. 안전자산 통화인 스위스 프랑을 가진 작은 개방 경제국인 스위스는 글로벌 경제 변동에 특히 민감합니다. 슐레겔 의장은 글로벌 수요 하락이 종종 스위스 프랑 강세로 이어지고, 결과적으로 인플레이션 하락을 초래한다고 언급했습니다.
이러한 역학 관계를 관리하기 위해 SNB는 허용 가능한 인플레이션율에 일정 수준의 유연성을 부여하는 통화정책 프레임워크를 채택했습니다. SNB는 중기적으로 0%에서 2% 사이의 인플레이션율을 유지하는 것을 목표로 하며, 이 범위를 물가 안정으로 정의합니다. 이러한 접근 방식을 통해 SNB는 경제 충격에 적응하고 통화정책 조치의 비용과 혜택의 균형을 맞출 수 있습니다. 슐레겔 의장은 인플레이션이 때때로 이 범위에서 벗어났지만, 일반적으로 목표 수준으로 비교적 빠르게 회귀했다고 지적했습니다.
SNB 통화정책의 주요 수단은 SNB 정책금리로, 이는 은행의 통화 기조를 설정하고 커뮤니케이션 전략의 핵심 역할을 합니다. 또한 SNB는 디플레이션과 인플레이션 위협에 대응하기 위해 외환 시장 개입을 실시했습니다. 그러나 이러한 개입으로 SNB의 대차대조표가 크게 확대되었고 연간 실적에 상당한 변동을 초래했습니다. 슐레겔 의장은 관련 대차대조표 리스크로 인해 SNB의 자기자본이 현재 필요 수준을 크게 밑돌고 있다고 밝혔습니다. 은행의 자본 기반 강화가 이익 분배보다 우선순위가 되었습니다.
슐레겔 의장은 연설에서 지난 수십 년간 국제 경쟁국들과 비교해 스위스 경제가 강세를 보였다고 강조했습니다. 그는 이러한 성공의 일부를 다양한 디플레이션 및 인플레이션 압력 속에서 물가 안정을 유지하려는 SNB의 노력 덕분이라고 설명했습니다. 앞으로 SNB는 물가 안정을 보장함으로써 스위스의 우호적인 경제 여건을 계속 지원할 계획입니다.
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