2024년 3분기, Solvay S.A. (SOLB.BR)는 구조적인 시장 회복이 부족한 상황에서도 전년 대비 4%의 유기적 매출 증가와 함께 2억 5,900만 유로의 안정적인 EBITDA를 보고했습니다. 회사는 올해 EBITDA 성장 가이던스를 -10%에서 -15% 사이로 확인했으며, 거의 8억 유로에 달할 것으로 예상되는 범위의 상단을 목표로 하고 있습니다. Philippe Kehren CEO는 최근 계약자 손실에 대한 애도를 표하며 실적 발표를 시작했고, 새로운 안전 및 지속가능성 이니셔티브를 강조했습니다. 솔베이는 불확실한 시장 상황에서 변혁과 비용 절감 이니셔티브에 초점을 맞추며 2025년에 대해 신중한 전망을 예상하고 있습니다.
주요 요점
- 솔베이는 2024년 3분기에 4%의 유기적 매출 증가를 보고했으며, EBITDA는 2억 5,900만 유로로 안정적이었습니다.
- 회사는 Green River 공장에서 중요한 지속가능 프로젝트를 시작하여 생산을 향상시키고 배출량을 줄였습니다.
- 3분기 잉여현금흐름은 7,400만 유로로, 9개월 누적 총액은 3억 2,000만 유로입니다.
- 솔베이는 2025년 말까지 1억 5,000만 유로의 비용 절감을 달성할 것으로 예상하며, 잉여현금흐름이 3억 유로를 초과할 것으로 예상합니다.
- 소다회 시장은 향후 6개월 동안 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 즉각적인 회복은 기대되지 않습니다.
회사 전망
- 2024년 가이던스 확인: EBITDA 성장률 -10%에서 -15% 사이
- 2025년 말까지 1억 5,000만 유로의 비용 절감 목표
- 잉여현금흐름은 3억 유로를 초과할 것으로 예상되며, 설비투자는 3억 유로에서 3억 5,000만 유로 사이
- 불확실한 시장 회복 속에서 변혁과 비용 절감에 초점을 맞춘 2025년에 대한 신중한 전망
부정적 하이라이트
- 3분기에 구조적인 시장 회복이 관찰되지 않음
- 2024년 EBITDA는 5,000만 유로에서 6,000만 유로 감소할 것으로 추정
- 소다회 수요는 즉각적인 회복 없이 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 이는 일반적으로 연간 2.5% 성장하는 산업에서는 이례적임
긍정적 하이라이트
- 2024년 첫 9개월 동안 강력한 실적
- 중국 Huajin과 체결한 과산화수소 라이선스로 인한 새로운 수익
- 중탄산염 수요가 크게 증가하여 두 자릿수 성장률에 근접
실적 미달 사항
- 2분기에 비해 3분기 제품 마진 하락으로 EBITDA 영향
- 유지보수 및 물류 관련 고정비용으로 인해 기초 화학 부문 EBITDA 3,000만 유로 하락
Q&A 하이라이트
- Green River 확장 용량은 2024년 중반까지 경쟁력을 갖출 것으로 예상
- 고객들에게 프리미엄 가격을 통해 저탄소 제품으로의 전환을 지원하도록 권장
- 에너지 비용 변동으로부터 보호하기 위한 헤징 전략 마련
- 다음 실적 보고는 2025년 3월 6일로 예정
Solvay S.A.는 시장 불확실성의 시기를 헤쳐나가면서 안전, 지속가능성, 재무적 신중함에 대한 약속을 굳건히 유지하고 있습니다. 일련의 전략적 이니셔티브를 진행 중인 회사는 향후 몇 년간 잠재적인 시장 회복에 대비하면서 경쟁력 있는 위치를 유지할 준비가 되어 있습니다.
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