Aura Minerals Inc. (ORA.TO)는 2024년 3분기 실적 발표에서 금 생산량과 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익(EBITDA)의 현저한 증가를 보고했습니다. 회사는 지난 1년간 270,000 온스의 금 등가물 생산량을 기록했는데, 이는 2023년 같은 기간 대비 10% 증가한 수치입니다.
Aura의 3분기 EBITDA는 7,800만 달러로, 이전 분기 대비 크게 증가했습니다. 이는 높아진 금 가격에 힘입은 것으로, 3분기 평균 금 가격은 온스당 2,500달러였으며 이후 2,700달러 이상으로 상승했습니다. 회사의 잉여현금흐름은 6,500만 달러로 견고했으며, 상당 부분이 성장 프로젝트, 특히 50% 이상 완료되어 2025년 초 가동 예정인 Borborema 프로젝트에 재투자되었습니다.
주요 요점
- 지난 1년간 270,000 온스의 금 등가물 생산량 기록, 2023년 3분기 대비 10% 증가.
- 3분기 EBITDA 7,800만 달러로 전 분기 대비 약 40% 상승.
- 잉여현금흐름 6,500만 달러, 이 중 5,400만 달러를 Borborema 등 성장 프로젝트에 투자.
- 높은 수요로 인해 채권 자본 조달액이 10억 브라질 헤알로 증가.
- 분기별 배당 정책 도입, 연 9.3%의 배당 수익률 제공.
- 연간 생산 가이던스는 244,000에서 292,000 온스 사이, 현금 비용은 온스당 1,022달러.
- 자본 지출 가이던스는 1억 8,800만 달러에서 2억 1,900만 달러 사이로, 주로 Borborema 프로젝트에 사용 예정.
회사 전망
- Borborema 프로젝트의 순현재가치는 5억 4,000만 달러, 내부수익률은 81% 초과.
- 2025년부터 2027년까지 예상 생산량의 20%에서 25%를 온스당 2,400달러의 금 가격 상한선으로 헤지.
- Almas 광산의 지속적인 개선과 2025년 이후 Apoena 광산 확장 계획.
- 정치적 요인과 무관한 금 가격에 대한 긍정적 전망.
부정적 하이라이트
- 금 헤지에 대한 비현금성 시가평가 손실로 인해 3분기 1,200만 달러의 순손실 기록.
- 온두라스 사업장의 낮은 광석 품위가 회수율에 영향을 미칠 수 있음.
긍정적 하이라이트
- 채권 자본 조달에 대한 높은 수요로 초기 금액의 두 배 달성.
- 과테말라와 Bluestone 프로젝트 인수가 1월에 마무리 예정.
- 생산 목표를 200,000 온스에서 400,000 온스로 증가, 추가로 450,000 온스까지 성장 계획.
미달 사항
- 생산 병목 현상이 확인되었으나, 비용 관리와 생산성 향상을 위한 노력이 진행 중.
Q&A 하이라이트
- Rodrigo CEO는 Borborema 건설을 최우선 과제로 강조하며, 내년 말까지 Matupa 프로젝트 탐사 및 잠재적 건설 시작 계획을 밝힘.
- 회사는 브라질 이중 상장을 목표로 하며, 높은 배당 수익률 기록을 유지하고 있음.
- Pezão와 Pé Quente를 포함한 신규 인수를 통해 탐사 노력을 지속하며, 3~4년 내 사전 타당성 조사를 목표로 함.
Aura Minerals Inc.는 2024년 3분기에 금 생산량 증가와 높은 금 가격에 힘입어 강력한 실적을 보여주었습니다. 회사의 전략적 성장과 주주 수익에 대한 집중, 그리고 엄격한 비용 관리는 향후 분기에 유리한 위치를 차지하게 할 것으로 보입니다. Borborema 프로젝트가 순조롭게 진행되고 새로운 인수가 예정되어 있어, Aura Minerals Inc.는 추가 확장과 운영 효율성 향상을 위한 준비가 되어 있습니다.
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