Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA)가 2024년 3분기 재무 결과를 발표했으며, 진전과 도전이 공존하는 모습을 보였습니다. OXXO 편의점, 헬스 부문 및 기타 소매 부문을 운영하는 이 회사는 8.3%의 매출 성장과 14.6%의 영업이익 증가를 기록했습니다.
그러나 순 연결 이익은 높은 이자 비용과 환율 손실의 영향으로 27.5% 감소한 92억 멕시코 페소를 기록했습니다. 근접성 및 헬스 부문은 근접성 아메리카의 평균 트래픽 감소에도 불구하고 성장과 마진 확대를 보이며 견고한 실적을 나타냈습니다. FEMSA (티커: FMX)는 투자 자본 수익률 향상과 지속적인 확장에 중점을 두고 있으며, OXXO, Bara 및 국제 포맷에 걸쳐 새로운 매장을 개설할 계획이라고 강조했습니다.
주요 요점
- FEMSA의 총 매출은 8.3% 증가했으며, 영업이익은 14.6% 상승했습니다.
- 순 연결 이익은 높은 이자 비용과 환율 손실로 인해 27.5% 감소한 92억 멕시코 페소를 기록했습니다.
- 근접성 아메리카는 동일 매장 매출이 정체되었으며, 트래픽은 5.7% 감소했지만 평균 구매 금액은 6.1% 증가했습니다.
- OXXO는 3분기에 367개의 순 신규 매장을 추가하여 연간 총 1,266개를 개설했으며, 2025년에는 약 1,100개의 신규 매장을 열 계획입니다.
- 헬스 부문은 콜롬비아에서 확장 중이며 멕시코에서 새로운 플래그십 약국을 출시하고 있습니다.
- Spin by OXXO를 포함한 디지털 이니셔티브는 820만 명의 활성 사용자를 보유하며 강한 성장세를 보이고 있습니다.
- FEMSA는 121억 멕시코 페소의 자본 지출을 할당했으며, 2-3년에 걸쳐 500억 멕시코 페소를 주주들에게 환원할 계획입니다.
회사 전망
- FEMSA는 2025년까지 Bara의 매장 기반을 40%, OXXO 콜롬비아의 매장 기반을 15-20% 증가시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 회사는 Delek Retail 자산 인수 후 미국 내 운영을 최적화하고 있습니다.
- OXXO 칠레와 페루에서는 확장보다 수익성에 중점을 두고 있습니다.
- 브라질에서의 확장은 20% 증가할 것으로 전망됩니다.
약세 하이라이트
- 순 연결 이익은 높은 이자 비용과 환율 손실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다.
- 근접성 아메리카의 동일 매장 매출은 트래픽 감소로 인해 정체되었습니다.
- Solistica의 매각을 포함한 중단 사업은 39억 멕시코 페소의 손실에 기여했습니다.
강세 하이라이트
- 근접성 유럽은 20.4%의 매출 증가를 보고했습니다.
- 헬스 부문의 매출은 12.5% 증가했습니다.
- OXXO Gas는 동일 주유소 매출이 7.6% 증가했습니다.
- 성공적인 가격 책정 이니셔티브가 특히 담배와 맥주 같은 카테고리에서 매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
미달 사항
- 매출 성장에도 불구하고 순 연결 이익은 상당한 감소를 보였습니다.
- 멕시코의 불리한 날씨와 어려운 소비자 환경으로 인해 평균 트래픽이 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 OXXO의 부정적인 트래픽 추세와 선거와 같은 외부 요인의 영향에 대한 우려를 다루었습니다.
- 회사는 이러한 도전에 대응하기 위해 운영 효율성과 인력 배치에 중점을 두고 있다고 논의했습니다.
- 향후 매장 확장 전략과 자본 할당에 대해서도 논의되었으며, 단기적으로는 추가적인 자사주 매입 계획이 없다고 밝혔습니다.
결론적으로, FEMSA는 경제적, 운영적 도전에 직면해 있음에도 불구하고 회복력을 보여주었으며, 성장과 수익성을 위한 명확한 전략을 가지고 있습니다. 회사는 다양한 포트폴리오를 강화하고, 가격 전략을 최적화하며, 진화하는 소비자 요구에 부응하기 위해 디지털 및 금융 서비스를 확장하는 데 전념하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
FEMSA의 3분기 실적 보고서에 나타난 재무 성과는 InvestingPro의 실시간 데이터를 통해 더욱 맥락화될 수 있습니다. 회사의 시가총액은 318.5억 달러로, 라틴 아메리카 소매 및 음료 시장에서의 중요한 입지를 반영하고 있습니다.
실적 보고서에서 강조된 도전에도 불구하고, FEMSA의 매출 성장은 여전히 강세를 보이고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 15.9%의 매출 성장률을 기록했으며, 2024년 2분기의 분기별 매출 성장률은 12.18%였습니다. 이는 회사가 보고한 3분기 8.3%의 매출 성장과 일치하며, 지속적인 상승 추세를 나타냅니다.
회사의 P/E 비율은 22.25로, 투자자들이 FEMSA의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 회사의 성장 전망과 시장 위치 때문일 수 있습니다. 이 가치 평가 지표는 실적 보고서에서 언급된 회사의 확장 계획과 전략적 이니셔티브를 고려하여 해석해야 합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 FEMSA의 주당 순이익이 증가할 것으로 예상됩니다. 이 전망은 회사가 특히 근접성 유럽과 헬스 부문에서 확장과 수익성 개선에 대해 낙관적인 전망을 보이는 것을 뒷받침합니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 FEMSA가 단기 고점에 비해 낮은 주가순자산비율로 거래되고 있음을 나타냅니다. 현재 주가순자산비율이 2.2인 점을 고려하면, 이는 회사의 광범위한 매장 네트워크와 지속적인 확장 계획을 감안할 때 주식이 자산 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 FEMSA의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공할 수 있는 추가 팁과 지표를 제공합니다.
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