전기차(EV) 배터리 금속에 대한 수요 증가에 발맞춰, 리오틴토(NYSE: RIO)가 전략적 움직임으로 아카디움의 광범위한 리튬 포트폴리오 인수를 고려하고 있습니다.
퀘벡의 툰드라에서 아르헨티나의 안데스 산맥, 그리고 서호주에 이르는 사업장을 보유한 아카디움이 영미계 광산 거대기업 리오틴토의 관심을 끌고 있습니다. 리오틴토는 EV 배터리 금속 부문의 선도적 생산업체가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.
아카디움의 자산에는 가동 중인 광산, 수십 년간의 공급이 가능한 리튬 매장지, 그리고 첨단 가공 시설이 포함되어 있어, 리오틴토의 기존 구리, 철광석 및 기타 중요 광물 생산을 강화할 것으로 보입니다.
이번 잠재적 인수는 1월 이후 리튬 가격이 하락한 시기에 이루어집니다. 이는 예상보다 낮은 EV 판매량과 중국의 공급 과잉으로 인한 것입니다. 이러한 시장 상황으로 인해 아카디움의 성장 계획이 지장을 받았고, 회사는 생존을 위해 일부 사업장 운영을 중단하기도 했습니다.
현재 리튬을 생산하지 않는 리오틴토와 필라델피아에 본사를 둔 아카디움 간의 협상이 진행 중이며, 양사는 추가 언급을 거부했습니다. 분석가들과 투자자들은 잠재적인 비용 절감 조치와 리오틴토의 아카디움 생산 성장 촉진 능력으로 인해 이번 거래를 지지하고 있습니다.
RBC Capital Markets의 분석가 Kaan Peker는 리오틴토가 "아카디움의 생산 성장을 제약 없이 할 수 있게 할 것"이라고 강조하며, 리튬 회사의 성장과 자금 조달 사이의 균형 잡기를 언급했습니다.
일부 투자자들이 낮다고 비판한 초기 거래 범위는 아카디움에 대해 40억 달러에서 60억 달러 이상으로 추정됩니다. 지난 일요일 이전 아카디움의 주가가 50% 이상 하락했음에도 불구하고, 회사는 1월 설립 이후 자사 자산에 대한 자신감을 표명해 왔으며, 이는 업계에서 비교할 수 없는 수준이라고 믿고 있습니다. 아카디움의 CEO Paul Graves는 9월 19일 투자자 프레젠테이션에서 포트폴리오의 독특성을 강조했습니다.
일부 아카디움 주주들은 더 높은 거래 범위를 주장하고 있습니다. 이들은 업계 선두주자인 알버말(NYSE:ALB)과 SQM과 비교해도 아카디움 포트폴리오의 비교할 수 없는 글로벌 범위를 언급하며, 10년 후반에 예상되는 리튬 수요 급증을 지적합니다. 아카디움은 2025년부터 2028년까지 조정 수익이 거의 3배로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 투자자들과 분석가들에 따르면, 리튬 시장의 추가 약세는 비용을 증가시키고 확장 계획을 지연시킬 수 있습니다.
리오틴토의 재정적 강점은 자사 운영에 영향을 주지 않으면서 아카디움의 성장을 지원할 수 있습니다. 모건 스탠리의 분석가 Alain Gabriel은 이번 인수로 리튬이 리오틴토의 연간 매출의 약 4%를 차지하게 되어 장기적인 리튬 야망을 강화할 수 있다고 언급했습니다.
리오틴토에게 아카디움의 매력은 특히 아르헨티나에서 두드러집니다. 리오틴토는 이곳에서 Rincon 리튬 프로젝트를 개발 중이며, 아카디움은 Two개의 광산을 운영하고 있고 3개를 더 개발 중에 있습니다. 아카디움의 직접 리튬 추출 기술 전문성도 향후 몇 년간 성장이 예상되는 주요 기술입니다. 캐나다에서 아카디움은 Two개의 미개발 경암 리튬 매장지를 보유하고 있으며, 리오틴토의 참여로 2030년대 초 예상되는 수요 급증에 맞춰 생산을 가속화할 수 있을 것입니다.
또한, 아카디움은 호주의 Mt. Cattlin 리튬 광산을 관리하고 있으며 일본, 미국, 영국, 중국에 가공 시설을 보유하고 있습니다. 아카디움 수익의 상당 부분이 아시아에서 발생하고 있어, 리오틴토에게 서반구 확장 기회를 제공합니다.
올해 초 Allkem과 Livent의 합병 후 CEO 자리를 유지한 Graves는 이전에 리튬 생산업체 Livent를 이끌었으며, 다양한 기업 변화를 거쳐 제2차 세계대전 시기까지 거슬러 올라가는 업계 경력을 가지고 있습니다. Allkem과 Livent의 합병은 일부 내부 긴장을 겪었으며, 아카디움 이사회에서 기존 구성원들의 동등한 대표성으로 인해 전략적 교착 상태가 발생했습니다. 리오틴토의 인수는 이러한 문제를 해결하고 프로젝트 확장에 필요한 자금을 확보할 수 있는 잠재력이 있습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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