라틴아메리카 및 카리브해 지역 최대 맥도날드 프랜차이즈 기업인 Arcos Dorados Holdings(ARCO)는 2024년 2분기에 총 매출이 6.8% 증가하여 미국 달러 기준 최고치를 기록하는 등 견고한 실적을 달성했다고 발표했습니다. 이 회사의 디지털 및 오프라인 채널이 크게 성장하여 현재 디지털 매출이 시스템 전체 매출의 57%를 차지하고 있습니다. 또한, 아르코스 도라도스는 로열티 프로그램을 확대하고 지속 가능한 현금 흐름 창출에 지속적으로 집중하여 사상 최고의 연간 EBITDA를 달성할 것으로 예상한다고 발표했습니다.
주요 테이크아웃
- 2분기 총 매출은 6.8% 증가하여 미국 달러 기준으로 같은 기간 최고치를 기록했습니다.
- 디지털 매출은 시스템 전체 매출의 57%를 차지하며 미화 기준 24%의 증가율을 보였습니다.
- 1,100만 명 이상의 회원이 등록된 로열티 프로그램은 2025년까지 모든 시장으로 확대될 예정입니다.
- 이 회사는 라틴아메리카와 카리브해 지역에서 배달 부문에서 높은 시장 점유율을 기록하며 선도적인 QSR 브랜드로 자리매김하고 있습니다.
- 아르코스 도라도스는 EOTF 레스토랑 형식과 디지털 확장에 지속적으로 투자할 계획입니다.
- 조정 EBITDA는 매출과 함께 증가했으며, 회사는 연간 최고 EBITDA를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 아르코스 도라도스는 동일 매장 매출이 인플레이션을 상회하는 성장을 유지할 것으로 낙관하고 있으며 멕시코의 수요가 강세를 보일 것으로 보고 있습니다.
- 이 회사는 더 많은 EOTF 매장을 오픈하고 디지털, 배달, 드라이브 스루 채널을 확장할 계획입니다.
- 맥도날드와의 새로운 20년 마스터 프랜차이즈 계약은 2025년에 시작될 예정입니다.
약세 하이라이트
- 우호적인 비용 환경에도 불구하고 브라질의 낮은 인건비 부담은 지속적으로 높은 마진으로 이어지지는 않을 것입니다.
- 가정 배달 서비스가 회사 경제에 미치는 영향은 아직 불확실하며 점진적으로 나타날 것입니다.
- 아르헨티나의 어려운 소비 환경은 위험을 초래하고 있지만 비즈니스 동향이 개선되고 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 게스트 트래픽은 13분기 연속 증가하여 비슷한 매출 성장을 뒷받침하고 있습니다.
- 브라질, 특히 디지털 채널에서 강력한 성장세를 보이며 시장 점유율을 확보했습니다.
- 옴니채널 접근 방식과 탁월한 운영 능력으로 맥도날드는 이 지역의 선도적인 QSR 브랜드로 자리매김했습니다.
미스
- 현재 2027년 국제 채권 리파이낸싱 계획은 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 멕시코와 브라질의 급여 비용, 배달 채널 성장, 디지털화의 이점에 대해 논의했습니다.
- 경영진은 멕시코의 레스토랑 리모델링 진행 상황과 모바일 앱의 시장에서의 성공에 대해 논의했습니다.
- 이 회사의 배달 서비스는 9개국 1,500개 레스토랑에서 이용 가능하며, 전체 배달 매출의 12%를 차지하고 있습니다.
아르코스 도라도스는 강력한 가치 제안과 프로모션 활동을 지속적으로 활용하여 볼륨 성장을 주도하고 고정 비용을 활용하고 있습니다. 디지털 확장과 고객 경험에 중점을 두고 있는 아르코스 도라도스는 고객의 평생 가치를 향상시키고 지역 내 선도적인 위치를 유지할 수 있도록 최선을 다할 것입니다. 실적 발표의 오디오는 회사 웹사이트에서 다시 들을 수 있으며, 라이브 이벤트를 놓친 분들을 위해 대본이 제공될 예정입니다.
인베스팅프로 인사이트
아르코스 도라도스 홀딩스(ARCO)는 최근 실적에서 알 수 있듯이 성장과 주주 환원에 대한 강한 의지를 보여 왔습니다. 특히 지난 3년 동안 꾸준히 배당금을 인상하며 재무 건전성과 미래 전망에 대한 자신감을 드러냈습니다. 이는 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 15.8%의 견조한 매출 성장률과 맞물려 경쟁이 치열한 시장에서 확장할 수 있는 능력을 보여줍니다.
투자자들은 또한 현재 주가수익비율이 12.47로 단기 수익 성장을 고려할 때 상대적으로 낮다는 점에서 회사의 밸류에이션이 매력적이라고 생각할 수 있습니다. 이는 아르코스 도라도스의 미래 수익 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 0.99를 기록한 이 회사의 주가수익비율은 가격과 수익 성장률 사이에 균형을 이루고 있어 가치 지향적인 투자자에게 또 다른 매력을 제공합니다.
성장 궤적에도 불구하고 아르코스 도라도스는 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 이는 투자자들이 회사의 위험 프로필을 평가할 때 고려해야 할 주요 사항입니다. 또한 회사의 단기 부채가 유동 자산을 초과하기 때문에 유동성 포지션에 대한 주의가 필요할 수 있습니다.
아르코스 도라도스의 재무적 뉘앙스를 더 깊이 파헤치고 싶은 분들을 위해 인베스팅프로는 다양한 추가 팁을 제공합니다. 현재 https://www.investing.com/pro/ARCO 에서 10가지의 인베스팅프로 팁을 추가로 제공하고 있으며, 이를 통해 투자자는 회사의 재무 건전성과 시장 지위를 보다 종합적으로 이해할 수 있습니다.
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