글로벌 광업 및 무기 화학 기업인 Tronox Holdings(뉴욕증권거래소: TROX)는 2024년 2분기 재무 및 운영 실적이 개선되었다고 발표했습니다. 회사는 1분기 대비 안정적인 지르콘 수요와 함께 전분기 대비 8%, 전년 동기 대비 16% 증가한 이산화티타늄(TiO2) 생산량을 기록했습니다.
매출은 8억 2,000만 달러로 전년 동기 대비 3% 증가했습니다. 트로녹스는 분기 초에 운영상의 어려움으로 인해 비용 증가와 가동률 하락에 직면했지만, 7월에는 가동률이 80%에 달하면서 이러한 문제가 해결되었습니다.
향후 3분기는 계절적 요인으로 인해 이산화티타늄 물량이 감소할 것으로 예상되지만, 지르콘 물량은 안정적이고 이산화티타늄 가격은 소폭 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 3분기 조정 EBITDA는 1억 4,500만 달러에서 1억 6,500만 달러 사이가 될 것으로 예상되며 마진은 10%대 초반이 될 것으로 예상됩니다.
주요 테이크어웨이
- TiO2 생산량은 전분기 대비 8%, 전년 동기 대비 16% 증가했습니다.
- 지르콘 수요는 전분기 대비 안정적으로 유지되었습니다.
- 2분기 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 8억 2,000만 달러를 기록했습니다.
- 조정 EBITDA는 1억 6,100만 달러로 19.6%의 마진을 기록했습니다.
- 회사는 운영상의 문제를 해결하고 7월에 80%의 가동률을 달성했습니다.
- 트론스는 하반기에 긍정적인 잉여 현금 흐름을 예상하고 있습니다.
- 2023년 지속가능성 보고서를 발간하여 탄소 배출량 감축 목표를 강조했습니다.
- 트론스는 3분기에 이산화티타늄 가격이 소폭 상승하고 지르콘 물량이 안정적일 것으로 예상합니다.
- 3분기 조정 EBITDA는 1억 4,500만 달러에서 1억 6,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 트론스는 3분기에는 계절적 추세에 따라 이산화티타늄 물량이 감소할 것으로 예상합니다.
- 지르콘 물량은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
- TiO2 가격은 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
- 3분기에는 외환이 약간의 역풍이 될 것으로 예상됩니다.
- 하반기에는 평균 80%의 가동률을 유지할 계획입니다.
- 트론은 두 개의 남아프리카 광산 프로젝트에 투자하고 있으며 올해 약 3억 9,500만 달러의 자본 지출을 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 운영상의 어려움으로 인해 분기 초에 비용 상승과 가동률 하락을 경험했습니다.
- 3분기에는 계절적 요인으로 인해 이산화티타늄(TiO2) 판매량이 감소할 것으로 예상됩니다.
- EU의 반덤핑 조치가 중국 수출에 영향을 미쳤습니다.
강세 하이라이트
- Tronox는 운영상의 문제를 해결하여 4분기에 비용 절감과 수익 잠재력 증가로 이어졌습니다.
- 회사는 높은 성장을 목표로 희토류 분야에서 기회를 모색하고 있습니다.
- 유럽과 인도에서의 강력한 수요가 계속될 것으로 예상되어 생산량 증가가 필요합니다.
미스
- 전반적인 개선에도 불구하고 2년 전과 비교하면 여전히 물량이 30% 감소했습니다.
- 활용도가 낮은 자산은 분기별로 재무에 2,500만~3,500만 달러의 영향을 미치는 것으로 추정됩니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 알루미나 및 유황 가격의 상승 추세에 대해 논의했습니다.
- 경쟁업체에 대해서는 언급을 거부했지만 루이지애나 안료 공장에 대한 베나토르의 지분을 크로노스에 매각한 것에 대해서는 언급했습니다.
- 3분기 수요 증가율은 2~4%로 예상되며, 회복세는 여전히 진행 중입니다.
- EU, 브라질, 인도의 반덤핑 조치가 비즈니스에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대해서도 논의했습니다.
트록스 홀딩스는 전략적 투자, 부채 상환, 주주 수익률에 집중하기 위해 운영상의 어려움과 시장 역학 관계를 계속 헤쳐나가고 있습니다. 희토류 분야와 같은 새로운 시장 기회를 모색하고 지속가능성을 위한 회사의 노력은 장기적인 성장 목표에 부합합니다. 일부 업계의 역풍에도 불구하고 Tronox의 안정적인 지르콘 수요와 개선된 이산화티타늄 생산량은 올해 남은 기간 동안 긍정적인 전망을 보여줍니다.
인베스팅프로 인사이트
트론옥스 홀딩스의 최근 재무 및 운영 실적을 고려할 때, 인베스팅프로 데이터는 회사의 실적과 주식 가치 평가에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 현재 Tronox의 시가총액은 21억 달러이며, 2024년 2분기 기준 지난 12개월을 고려하면 39.92의 주가수익비율로 39.0에 거래되고 있습니다. 이 밸류에이션은 0.33의 낮은 주가수익비율로, 수익 성장 잠재력에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 가격 / 장부 비율은 1.11로 회사의 주식은 장부 가치에 가깝게 거래되고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 회사의 전망과 과제에 대해 자세히 조명합니다. 상당한 부채 부담에도 불구하고 Tronox의 순이익은 올해 증가 할 것으로 예상됩니다. 상대강도지수(RSI)에 따르면 주식의 최근 실적은 과매도 영역에 있음을 나타내며, 이는 투자자들에게 잠재적인 매수 기회를 제공할 수 있습니다. 그러나 세 명의 애널리스트가 향후 수익 추정치를 하향 조정했고, 지난 한 주와 한 달 동안 주가가 눈에 띄게 하락했다는 점에 유의해야 합니다.
정보에 입각한 결정을 내리고자 하는 투자자를 위해 InvestingPro 팁을 추가로 제공합니다. 여기에는 회사의 배당 내역, 유동성 포지션 및 주가 변동에 대한 통찰력이 포함됩니다. 예를 들어 트로녹스는 13년 연속 배당금을 지급해 왔으며 단기 부채를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있습니다. 또한 애널리스트들은 지난 12개월 동안 수익을 냈으며 올해도 수익을 낼 것으로 예상하고 있습니다.
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