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중국 증시, 국내 투자자는 끌어들이고 외국인은 신중한 태도를 취하다

입력: 2024- 05- 22- 오전 08:25
© Reuters.
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중국 국내 투자자들은 최근 중국 정부의 경제, 특히 부동산 부양책에 힘입어 중국 증시 주식을 적극적으로 매수하고 있습니다. 상하이 지수는 지난 목요일 부동산 지원책 발표 이후 3% 이상 상승하여 지난 3개월 반 동안 총 20%가량 상승했습니다. 한편, 홍콩에 상장된 중국 주식은 38% 가까이 급등했습니다.

이러한 상승세에도 불구하고 외국인 투자자들은 여전히 주저하고 있으며, 중국 시장으로의 외국인 자본 유입은 미미한 수준에 머물러 있습니다. 국내 투자자들은 팬데믹 기간 동안 떠났던 시장으로 돌아왔지만, 외국인 투자자들은 지속 가능한 경제 회복의 보다 실질적인 신호를 기다리고 있습니다.

2월부터 시작된 중국 정부의 조치에는 부동산 부문을 지원하고, 소비를 촉진하고, 우선 부문에 국고를 투입하는 조치가 포함되어 있습니다. 특히 중국 인민은행은 지방 정부와 함께 국유기업이 미분양 주택을 매입할 수 있도록 3,000억 위안(414억 6,000만 달러) 규모의 대출 시설을 설립할 계획이라고 발표했습니다. 이러한 움직임은 한때 중국 GDP에 큰 기여를 했던 부동산 부문을 되살리기 위한 중추적인 노력으로 여겨집니다.

아비바 인베스터스와 같은 투자 펀드들은 이러한 상황을 면밀히 주시하고 있습니다. 아비바 인베스터스의 멀티에셋 펀드 책임자인 수닐 크리슈난은 이번 조치가 아직 GDP를 획기적으로 높일 만큼 중요하지는 않지만, 경제 문제를 인정하고 해결하는 방향으로의 전환을 의미한다고 지적했습니다.

외국인 투자자들의 경계심은 자본 흐름 데이터에도 반영되어 있습니다. 이번 달 중국 자금은 순유입되었지만, 2024년 중국 중심의 펀드에서 12억 달러가 순유출된 반면 일본에 180억 달러가 투자된 것과는 대조적입니다. BNP파리바 자산운용의 치 로는 투자자들이 중국에 대해 덜 부정적이지만 일본이나 인도와 같은 다른 시장으로 투자를 옮길 준비가 되어 있지 않다고 말했습니다.

또한 장기 투자자들은 중국에 더 많이 투자하기 전에 미중 관계 개선과 강력한 경기 부양책을 기대하고 있습니다. 한편, 본토 투자자들은 홍콩 상장 주식을 선호하는 것으로 나타났으며, 약 330억 달러가 주식 연결 제도를 통해 홍콩 주식에 투자되었습니다.

본토 주식 ETF로의 유입도 증가하여 4월에는 전월보다 크게 증가한 236억 위안을 기록했습니다. 하지만 크레인 펀드 어드바이저(Krane Funds Advisors)와 블랙록의 아이셰어스 차이나 대형주 ETF(iShares China Large-Cap ETF)와 같이 중국에 초점을 맞춘 글로벌 ETF는 몇 달 동안 미미한 유입 추세를 이어가고 있는 것으로 나타났습니다.

미국 프린시펄 자산운용의 조지 마리스와 같은 일부 투자 책임자들은 중국에 대한 부정적인 감정이 지나쳤다고 생각하며 기술주와 같은 섹터에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 마리스는 9월 이후 중국으로 자산을 다시 옮겼습니다. 그러나 글로벌 투자자들의 중국 주식에 대한 광범위한 재평가가 아직 일어나지 않았으며, 이러한 변화는 시장 랠리에 앞서기보다는 뒤따를 가능성이 높다는 의견이 제시되고 있습니다.

로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.

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