일본 증시는 해외에서 상당한 순유입 자금이 유입되며 연초부터 강세를 보여 작년의 성과를 이어갈 가능성을 시사하고 있습니다. 1월 닛케이 지수는 8.4%, 종합지수인 토픽스 지수는 7.8% 상승하며 34년 만에 최고치를 기록했고, 글로벌 증시 평균 상승률인 0.5%를 상회했습니다.
지난달 일본 증시로 유입된 자금은 1조 1,600억 엔(78억 달러)으로, 거래소 데이터 기준 최소 2014년 이후 가장 많은 6조 3,000억 엔이 유입된 전년도에 이어 두 번째로 많은 금액을 기록했습니다. 이러한 투자 급증은 외국 자본에 기인한 것으로 분석가들은 일본 주식에 대한 글로벌 비중은 여전히 낮고 국내 투자자들이 랠리에 매도에 나서고 있다고 지적했습니다.
1월 말 MSCI 일본 지수의 선물 주가수익비율은 15.1로 10년 평균인 14.1을 웃돌았지만 여전히 MSCI 미국 및 MSCI 세계 지수의 선물 주가수익비율보다 낮았습니다.
중국 증시의 부진으로 해외 펀드가 중국에서 21억 달러를 인출하고 29억 달러를 일본에 투자하는 등 자금의 방향도 바뀐 것으로 보입니다. 또한 향후 수개월 내에 일본의 단기 금리가 마이너스에서 플러스로 전환될 것으로 예상되는 점도 기업 실적과 투자자 신뢰에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
뱅크 오브 아메리카의 애널리스트들은 2024년 말까지 토픽스 및 닛케이 지수가 7% 추가 상승할 것으로 예측했습니다. 뱅크 오브 아메리카의 수석 전략가는 실질 임금 상승과 함께 국내 소액 투자자들 사이에서 강세 전환이 일어나면 1989년 정점을 향해 시장이 상승할 수 있다고 제안합니다. 개인 주식 투자에 대한 세제 혜택을 강화하기 위한 개혁도 일본 주식으로의 국내 이동을 촉진할 수 있습니다.
금세기 들어 닛케이 지수는 90% 상승한 반면 S&P 500 지수는 3배 이상 상승하는 등 일본 증시는 혼조세를 보였지만, 애널리스트들은 일본의 금리 인상이 엔화를 강화하면 시장 역학관계가 바뀔 수 있다고 경고합니다.
BNP파리바는 닛케이 지수가 올해 5%에서 8%의 상승률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 환율은 달러당 147.94엔입니다.
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