포드 자동차(뉴욕증권거래소: F)는 2023년 4분기 실적 발표에서 재무적 탄력성과 전략적 전환을 선보였습니다. CEO Jim Farley는 회사의 견고한 매출 성장과 성공적인 신차 모델 출시에 대해 설명했습니다. 600억 달러 규모의 사업부인 Ford Pro의 잠재력과 회사의 진화하는 전기자동차(EV) 전략에 초점을 맞추었습니다. Ford는 2세대 전기차 제품 출시 첫 해에 수익성을 개선하겠다는 약속과 함께 연간 매출과 조정 EBIT가 크게 증가했다고 보고했습니다. 또한 품질 개선, 인재 관리 및 주주 가치 창출에 대한 회사의 노력을 강조했습니다. 향후 포드는 2024년에 100억~120억 달러의 조정 EBIT를 예상하고 있으며, 전기차 부문에 대한 상당한 투자가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Ford는 2023년 매출이 11% 증가한 1,760억 달러, 조정 EBIT는 104억 달러로 보고했습니다.
- 포드의 고수익 사업인 포드 프로는 강력한 실적을 이어갈 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 2세대 전기차 제품 출시 첫 12개월 동안 수익성을 목표로 소형 전기차 제품과 저비용 전기차 플랫폼에 집중하고 있습니다.
- 출시 및 초기 품질 개선을 최우선 과제로 삼고 있으며, 작년에 10%의 품질 개선을 달성했습니다.
- Ford는 자본 지출의 40%를 전기차에 할당할 계획이며 2024년에 조정 EBIT에서 100억~120억 달러의 수익을 올릴 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- Ford는 2024년 조정 EBIT가 100억 달러에서 120억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다.
- 조정 잉여 현금 흐름은 60억~70억 달러, 자본 지출은 80억~95억 달러로 계획하고 있습니다.
- 전기차는 총 자본 지출의 40%를 차지할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 포드 모델 E는 이번 분기에 16억 달러, 연간 47억 달러의 EBIT 손실에 직면했습니다.
- 2026년 전기차 마진 목표인 8%는 시장 역학 관계로 인해 현실적이지 않을 수 있습니다.
강세 하이라이트
- Ford의 매출은 한 해 동안 19% 증가했으며, EBIT는 72억 달러로 두 배 증가했습니다.
- Ford Pro는 80억 달러에서 90억 달러 사이의 EBIT를 기록할 것으로 예상됩니다.
- Ford Credit의 EBT는 전년 대비 소폭 증가한 약 15억 달러로 예상됩니다.
미스
- 포드 블루의 매출은 1억 1,300만 달러였지만, 부분적으로는 파업으로 인해 해당 분기 매출이 제자리걸음을 했습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 상용차 수익성의 지속 가능성에 대해 낙관적이며 향후 몇 년 동안 강력한 실적을 기대하고 있습니다.
- 경영진은 공급망, 폐기물, 운임을 포함한 비용 절감에 대해 논의하여 2024년에 약 20억 달러를 절감할 수 있을 것으로 예상했습니다.
- Ford는 재고 일수 공급에 대해 언급하며 예상 범위 내에 있으며 업계 물량은 약 1,600~1,700만 대가 될 것으로 예상한다고 말했습니다.
포드의 2023년 실적과 미래 지향적 전략은 포드가 시장 변화에 적응하고 특히 전기차 부문에서 수익성에 집중하는 기업임을 보여줍니다. 탄탄한 재무 기반과 미래에 대한 명확한 비전을 바탕으로 포드는 보다 효율적이고 전기화된 자동차 환경을 향해 나아가고 있습니다.
포드 자동차 (F)ull 성적표 - 포드 자동차 (F) 2023년 4분기:
운영자: 안녕하세요, 포드 자동차 2023년 4분기 재무 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 전환됩니다. [진행자 안내] 오늘 발표가 끝나면 질문할 기회가 있을 것입니다. [운영자 안내] 이 행사는 녹화 중입니다. 이제 투자자 관계 책임자인 린 안티파스 타이슨에게 컨퍼런스를 넘겨드리겠습니다. 계속해 주세요.
린 안티파스 타이슨입니다: Gary, 포드 자동차의 2023년 4분기 실적 발표 컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 오늘 이 자리에는 사장 겸 CEO인 Jim Farley와 최고 재무 책임자인 John Lawler가 함께했습니다. 또한 포드 크레딧의 CEO인 마리온 해리스, 포드 COO인 쿠마르 가우호트라, 모델 e의 COO인 마린 자자가 질의응답에 참여했습니다. 오늘 논의에는 비일반회계기준에 대한 언급이 일부 포함되어 있습니다. 이는 수익 자료의 부록에 있는 가장 비교 가능한 미국 GAAP 지표와 조정되어 있습니다. 이 자료와 다른 수익 자료 및 기타 중요한 콘텐츠는 shareholder.ford.com에서 확인할 수 있습니다. 또한 여기에는 당사의 기대치에 대한 미래예측 진술도 포함되어 있습니다. 실제 결과는 언급된 내용과 다를 수 있습니다. 실제 결과를 다르게 만들 수 있는 가장 중요한 요인은 25페이지에 포함되어 있습니다. 달리 명시되지 않는 한 모든 비교는 전년 대비를 기준으로 합니다. 회사 EBIT, EPS 및 잉여 현금 흐름은 조정 기준입니다. 이번 분기 실적 자료에는 2023년 글로벌 홀세일 표가 포함되어 있습니다. 이 표는 지난 3월에 있었던 새로운 세분화에 대한 티치인에서 여러분과 공유했던 세부 정보를 다시 한 번 정리한 것입니다. 마지막으로 몇 가지 단기 IR 일정을 알려드리고자 합니다. 다음 주 2월 15일, 짐 팔리와 존 로러는 뉴욕에서 열리는 Wolf 글로벌 자동차, 자동차 기술 및 모빌리티 컨퍼런스에서 로드 래시와 함께 노변 간담회에 참석할 예정입니다. 2월 22일에는 포드 프로의 CFO인 나빈 쿠마르가 마이애미에서 열리는 바클레이즈 산업 컨퍼런스에서 댄 레비와 함께 노변 채팅에 참여할 예정입니다. 이 통화는 약 15분 정도 더 길게 진행할 계획이므로 정각 이후 15분 정도 소요될 예정입니다. 질문하실 시간을 충분히 드리고자 합니다. 짐 팔리에게 통화를 넘기겠습니다.
짐 팔리입니다: 고마워요, Lynn. 그리고 여러분, 안녕하세요. 함께 해주셔서 감사합니다. 작년은 우리 회사에게 있어 기초가 되는 한 해였습니다. 우리는 놀라운 [기술적 난이도]를 출시했습니다.
운영자: 실례합니다, 컨퍼런스 운영자입니다. 스피커 위치에서 오디오가 손실된 것을 확인했습니다. 신호를 복구하는 동안 잠시 기다려 주시기 바랍니다. 실례합니다, 회의 운영자입니다. 주 스피커 위치에서 오디오를 다시 연결했습니다. 계속해 주시기 바랍니다.
짐 팔리: 안녕하세요, 여러분. 어디서 끊겼는지 모르겠지만 작년이 재정적으로뿐만 아니라 우리 팀에게 얼마나 중요한 해였는지 강조하고 싶습니다. 우리가 선택한 파워트레인과 파워트레인은 정말 성공적이었고, 잠시 후에 말씀드릴 F-시리즈에서 이를 확인할 수 있습니다. 작년 글로벌 하이브리드 판매량은 20% 증가했고, 올해는 40% 증가할 것으로 예상합니다. 현재 미국에서 가장 많이 팔리는 하이브리드 트럭은 매버릭이 1위, 2위를 차지하고 있으며 도요타와 혼다에 이어 미국에서 세 번째 하이브리드 브랜드가 되었습니다. 하지만 그들과는 달리 우리 회사의 하이브리드는 트럭에서 가장 잘 팔립니다. 우리는 멋진 기술을 출시했습니다. 블루크루즈의 핸즈프리 사용량이 1억 5천만 마일을 돌파했지만, 더 중요한 것은 전분기 대비 25% 성장했으며 블루크루즈의 총 마진이 70% 이상으로 포드 프로 인텔리전스와 동일하다는 점입니다. 포드는 업무용 차량을 잘 만들 수 있죠. 새로운 슈퍼 듀티와 트랜짓은 새로운 레인저와 마찬가지로 좋은 출발을 보이고 있습니다. 저희는 세분화에 팀 전체가 집중하고 있습니다. 회사 내에서 속도와 결과에 대한 책임감, 집중력을 확인할 수 있습니다. 그리고 존이 보여줄 것처럼 우리의 기본 비즈니스도 개선되고 있습니다. UAW 파업에도 불구하고 자동차 부문 수익은 전년 대비 증가했습니다. 투자적격 등급으로 복귀했고, ROIC가 높아졌으며, 이익에서 현금으로 전환하는 비율이 매우 견고해졌습니다. 주주들에게 자본을 환원하고, 정기 및 특별 배당을 선언했으며, 자본을 어디에 배분할지뿐만 아니라 더 중요한 것은 언제, 얼마를 지출할지 훨씬 더 엄격하게 관리하고 있습니다. 통합 서비스는 피터 스턴의 지휘 아래 더욱 가속화되고 있습니다. 앞서 말씀드린 대로 고성장, 고마진, 그리고 훨씬 덜 주기적인 수익을 창출하고 있습니다. 산업 시스템에는 쿠마르 갈호트라라는 한 명의 리더가 있으며, 그는 품질과 비용에 집중하고 있습니다. 그리고 해외 사업부는 많은 어려운 구조조정을 거친 후 놀라운 턴어라운드를 이루었습니다. 올해는 2년째 흑자를 낸 해입니다. 불과 3~4년 전과 비교하면 약 30억 달러의 턴어라운드입니다. 그리고 사람들이 놀랄 만한 것은 레인저가 얼마나 거대해졌는지입니다. 이 게임은 글로벌 프랜차이즈로서 전 세계에서 F-시리즈에 이어 두 번째로 많이 팔리고 슈퍼 듀티보다 앞서 있습니다. 이제 존이 작년 실적을 소개해드리겠습니다. 탄탄한 한 해였지만, 분명하게 말씀드리고 싶은 것은 포드 자동차의 수익 잠재력에는 아직 미치지 못했다는 것입니다. 그리고 올해에는 성장과 수익성, 매출 측면에서 좋은 위치에 있습니다. 네 가지 핵심 영역을 다루겠습니다. 첫 번째 영역은 포드 프로입니다. 600억 달러에 육박하는 고수익 하드웨어, 소프트웨어 및 물리적 서비스 사업이며 대부분의 수익이 반복적으로 발생하고 있습니다. 저는 포드 프로가 이 세 가지 요소의 통합 비즈니스인 자동차 업계가 나아갈 방향이라고 생각합니다. 그리고 고객이 차량을 더 많이 사용하고 소프트웨어에 더 많은 비용을 기꺼이 지불하기 때문에 이 분야에서 가장 먼저 성장하고 있습니다. 포드 프로의 속성이 저평가되어 있다고 생각하지만, 시간이 지나면 작년 실적을 보면 알 수 있을 것입니다. 포드 프로는 품질이라는 명목으로 출시 당시 슈퍼 듀티가 크게 둔화되었음에도 불구하고 EBIT가 70억 달러로 두 배나 증가했습니다. 그리고 현재 Pro는 10% 중반의 EBIT 마진을 달성하고 있습니다. 그리고 올해 Pro에서도 매출과 수익이 모두 성장할 것입니다. 우리는 포드 역사상 20년 만에 가장 신선한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 주문 뱅크가 공급을 초과하고 있습니다. 주문 뱅크가 이렇게 강력한 이유는 리테일 비즈니스와는 근본적으로 다른 경제적 요인 때문입니다. 제 말은 북미 시장을 보세요. 우리는 정말 지배적입니다. 우리는 주 및 지방 정부 프로 판매에서 정말 잘하고 있습니다. 수익성이 매우 높죠. 작년에 주 및 지방 정부는 지출을 750억 달러(16%) 늘렸는데, 그 중 상당 부분이 인프라에 투자되었고 사람들은 슈퍼 관세와 대중교통을 필요로 합니다. 통신과 5G의 구축은 Facebook의 견고한 수익과 직접적으로 연관되어 있습니다. 미국의 제조업 부문에서도 리쇼어링 또는 온쇼어링과 같은 현상이 일어나고 있습니다. 딜러들은 더 많은 프로 할당을 요구하고 있습니다. 보통 원하는 물량의 50~75%만 배정받기 때문입니다. 유럽에서는 포드가 9년 연속 베스트셀링 CV 브랜드에 올랐고, 이제 막 슈퍼 듀티 오브 유럽, 트랜짓 커스텀, 신형 레인저를 출시하는 중입니다. Pro에서 우리가 저평가되었다고 생각하는 이유는 무엇인가요? 몇 가지 이유가 있습니다. 첫 번째는 시장 리더십이 다소 불투명하다는 점입니다. 우리는 Pro에서 선두를 달리는 것이 아니라 지배하고 있습니다. 1~7등급 풀사이즈 트럭과 밴의 시장 점유율은 40%에 달합니다. 사실 2위 경쟁사는 우리보다 절반도 되지 않습니다. 이제 상용 부문에서 그 점유율을 차지한다는 것은 서비스 건설, 유틸리티, 그리고 앞서 말했듯이 정부 기관과 같은 직종에서 우리가 우위를 점하고 있다는 것을 의미합니다. 하지만 우리의 가장 큰 성공은 시장이 가장 큰 중소기업과 무역업 종사자들인 TAM에서 이루어지고 있습니다. 이는 미국 경제의 근간을 이루는 분야이며, 포드는 이러한 고객들에게 명성을 얻고 있습니다. 두 번째 큰 해자는 업피터입니다. 다시 말하지만, 투자자들이 보기에는 매우 어렵지만 이것은 정말 중요합니다. 조경사, 배관공, 전기 기술자 등 모든 업피터는 자신의 직업에 맞게 트랜짓과 슈퍼 듀티 및 레인저를 개조합니다. 따라서 이러한 업피터는 정말 중요합니다. 우리는 이미 디지털 업핏 통합 시스템을 개발하여 모든 업피터와 엔지니어링 사양을 공유하고 있습니다. 우리는 수십 년 동안 이들과 함께 일해왔고 그들은 포드를 정말 신뢰합니다. 심지어 구형 포드에서 신형 포드에 장착 장비를 옮길 수도 있습니다. 세 번째 큰 해자는 점점 커지고 있는 해자입니다. 소프트웨어와 물리적 수리 사업입니다. 그 예로 작년에 이미 50만 건의 소프트웨어 유료 구독이 활성화되었습니다. 이는 46% 증가한 수치이며 마진율은 50%가 넘습니다. 2년 후에는 소프트웨어와 서비스가 Pro EBIT의 20%를 차지할 것으로 예상합니다. 이는 커넥티드 차량에서 60%의 믹스를 달성하고, 현재 약 12%에 불과한 유료 구독의 어태치먼트 비율이 3배로 증가한다는 두 가지 요인에 의해 뒷받침됩니다. Pro에서 사람들이 보기 어려운 가장 큰 장점 중 하나는 물리적 수리 네트워크입니다. 이를 구축하는 데는 많은 비용과 수십 년의 시간이 소요되며 많은 전문 지식이 필요합니다. 미국에는 23,000개의 서비스 베이가 연중무휴 24시간 바쁘게 돌아가고 있으며, 이러한 이점을 적극 활용하고 있습니다. 매일 미국에서 새로운 초대형 서비스 엘리트 수리 센터가 문을 열고 있으며, 오프라인 센터를 기다리지 않고 있습니다. 현재 1,200대의 밴과 슈퍼 듀티를 보유하여 차량 고객에게 원격 서비스를 제공할 수 있는 장비를 갖추고 있습니다. 대리점과 함께 오지 않아도 되기 때문에 순 프로모터 점수가 10점 더 높아졌습니다. 그리고 이로 인해 서비스 용량이 10% 더 늘어났습니다. 결론적으로, 우리는 놀라운 차량을 보유하고 있습니다. 우리는 선도적인 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 이제 우리는 이러한 제품의 장기적인 내구성을 추가하고 있습니다. 이제 수리 및 소프트웨어 분야에서 수익성이 높은 대체 수익원을 확보하게 되었습니다. 포드 프로는 우리 고객과 회사, 그리고 업계에 정말 마법 같은 돌파구라고 생각합니다. 품질에 대한 부정적인 영향은 굳이 언급할 필요도 없지만, 3년 동안 이 문제를 해결해왔고 진전이 보이기 시작했습니다. 우리의 비전은 트럭과 밴, 그리고 우리의 열정 제품인 오프로드, 브롱코 등을 구매하는 고객에게 도요타나 혼다와 같은 회사가 제공하는 장기적인 내구성을 우리가 경쟁하는 세그먼트에서 제공하고자 하는 것입니다. 우리는 이미 회사의 많은 부분에서 세계 최고 수준의 품질을 확보하고 있으며, 이제 북미에서 녹색 싹이 트고 있습니다. 쿠마르가 이를 이끌고 있으며 Q&A를 통해 질문에 답변해 드리겠습니다. 하지만 제가 강조하고 싶은 품질 측면은 두 가지입니다. 첫 번째는 출시 품질입니다. 앞서 말씀드린 슈퍼 듀티 출시는 경영진에게 있어 사활이 걸린 문제였습니다. 우리는 공급업체 및 엔지니어들과 함께 공장에서 모든 테스트와 실제 문제 해결을 강화했습니다. 출시가 늦어지면서 대가를 치렀습니다. 작년에 10억 달러의 EBIT를 포기해야 했지만 회사와 고객을 위한 올바른 선택이었습니다. 그 결과 슈퍼 듀티의 모든 출시가 동종 업계 최고 수준과 비슷해졌고, F-150 출시에서 그 효과를 톡톡히 보고 있습니다. 그 출시는 지금 진행 중이며 우리 회사에게 매우 중요한 일입니다. 두 번째로 진전을 보이고 있는 품질 영역은 초기 품질입니다. 이제 우리는 서비스 3개월 후에 이를 측정합니다. 이는 장기적인 품질 및 보증 비용과 높은 상관관계가 있습니다. 그리고 작년에 10% 증가했습니다. 이는 지난 2016년과 비교했을 때 가장 큰 폭의 품질 개선입니다. 이는 오랜만에 최고치이며 올해도 비슷한 수준의 개선을 위해 노력하고 있습니다. 이제 품질은 포드 경영진에게 주어지는 단기 인센티브의 70%를 차지합니다. 장기적으로는 총 주주 수익률을 측정하기 때문에 더욱 중요합니다. 품질에 대한 KPI는 매 분기마다 여러분과 공유하겠습니다. 다음으로 강조하고 싶은 것은 전기차입니다. 누군가는 전기차 시장의 변화를 다윈주의적이라고 표현했습니다. 느리게 진화하는 변화일 수도 있지만, 작년 6개월 동안 지각변동이 일어났다고 생각합니다. 이는 우리 업계에서 승자와 패자를 빠르게 구분할 것입니다. 이제 이러한 지각변동의 촉매제는 모든 주요 지역에서 전기차 제조업체들이 가격을 20% 인하하고, 단일 세그먼트인 2열 크로스오버에 엄청난 양의 자본이 유입되면서 엄청난 규모의 신규 생산능력을 확보한 결과입니다. 이러한 지각변동으로 인해 전반적인 전기차 전략이 그 어느 때보다 중요해졌으며, 이에 대한 목표를 여러분과 공유하고자 합니다. 차세대 2세대 제품은 출시 후 첫 12개월 내에 수익을 창출할 것입니다. 이는 제품 수명 주기 동안 한 자릿수 중반에서 높은 한 자릿수의 EBIT 이익률을 달성할 수 있다는 것을 의미하며, 이는 Model e의 자본 비용 이상의 수익을 창출할 수 있을 것입니다. 그리고 여기에 큰 베팅과 조정이 있습니다. 대형 전기차에 대한 자본 지출을 줄일 것입니다. 그리고 항상 말했듯이, 우리는 아주 적은 수의 전기차를 보유하게 될 것입니다. 대형 전기차는 트럭과 밴처럼 우리가 우위를 점하고 있는 지역과 제품 세그먼트에 집중할 것입니다. 이러한 제품들은 1세대 제품에 비해 획기적인 효율성을 제공할 것이며, 고객들이 기꺼이 비용을 지불할 수 있는 혁신으로 가득 차게 될 것입니다. 또한 소형 전기차 제품에 더 집중할 수 있도록 자본 전환을 조정하고 있습니다. 2년 전 조용히 내기를 했기 때문에 지금이 중요한 시기입니다. 우리는 저비용 전기차 플랫폼을 개발하기 위해 뛰어난 재능을 가진 스컹크웍스 팀을 구성했습니다. 세계 최고의 전기차 엔지니어들로 구성된 소규모 그룹, 소규모 팀이었으며, 포드 모기업과는 별개의 조직이었습니다. 스타트업이었죠. 그리고 그들은 여러 유형의 차량에 배포할 수 있을 뿐만 아니라 현재 Pro에서 볼 수 있는 소프트웨어와 서비스를 위한 대규모 설치 기반이 될 유연한 플랫폼을 개발했습니다. 궁극적인 경쟁 상대는 저렴한 가격의 Tesla와 중국 OEM이 될 것이기 때문에 모든 전기차 팀은 전기차 제품의 비용과 효율성에 무자비하게 집중하고 있습니다. 그리고 시장 현실을 고려할 때 이러한 베팅과 모든 자본의 권리화, 심지어 일부 제품의 출시 지연은 성장, 수익, 수익의 균형을 맞추는 데 도움이 됩니다. 그러나 우리가 활용하고 있는 것 중 하나는 수요에 맞춰 배터리 용량의 수준과 시기를 합리화하고, 우리가 의존하고 있는 수직 통합을 실제로 재평가하고 새로운 화학 물질과 용량에 베팅하는 것입니다. 올해에는 유럽에서 익스플로러가 출시되고, 라인업 개편을 통해 많은 상용차가 전기차로 출시되는 등 전반적인 전기차 비즈니스가 성장할 것입니다. 또한 고객 수요에 맞춰 생산과 재고를 조정할 것입니다. 전기차 고객들은 또한 소프트웨어 품질이라는 매우 중요한 영역에서 우리를 돕고 있습니다. 그들은 우리에게 정말 많은 것을 가르쳐주고 있습니다. 그리고 이 분야는 우리가 회사로서 앞서나가고 있다고 생각하는 중요한 분야입니다. 전기차 사업과 자본 배분에서 이러한 변화를 꾀하는 이유는 무엇인가요? 전기차와 하이브리드를 동시에 확장하는 과정에서 초기 리더로서 많은 교훈을 얻었기 때문입니다. 전기차에 대한 수요 곡선은 내연기관차와는 매우 다른 것으로 나타났습니다. 2021년과 2022년에 전기차의 폭발적인 성장을 목격했고, 처음 세 개의 1세대 제품만으로는 용량이 충분하지 않다는 것을 금방 깨달았습니다. 전기차의 성장과 더불어 중요한 것은 코로나 공급 충격과 칩 위기, 그리고 21년과 22년의 칩 위기에도 불구하고 테슬라의 차량 생산 능력과 제로 자본 비용으로 인해 당시 수요 신호를 너무 낙관적으로 봤고, 이것이 일시적인 공급 급증을 불러일으켰다는 점입니다. 코로나 충격이 잦아들면서 한 달에 5,000~7,000대 수준으로 전기차 공급을 확대하고 초기 다수 고객층으로 이동하면서 전기차에 상당한 프리미엄을 지불할 의사가 없다는 사실을 알게 되었습니다. 이는 우리에게 중요한 순간입니다. 우리는 모든 것을 제공하기 때문에 보조금 혜택을 받으면 가격이 하이브리드로 빠르게 수렴하는 것을 보았습니다. 테슬라가 이 사실을 먼저 알아차렸지만 저희는 그보다 훨씬 뒤늦게 알게 되었고, 초기에는 많은 사람들에게 노출되었습니다. 하지만 우리는 매우 빨리 깨달았고, 그 누구도 이 현실에서 자유로울 수 없을 것이라고 말하고 싶습니다. 이러한 현실을 보여주는 가장 확실한 지표는 전기차 판매 대수가 아닌 총 매출을 보면 알 수 있습니다. 미국 시장을 살펴보십시오. 작년 하반기의 전기차 총 매출은 2분기 대비 감소했습니다. 판매 대수를 보면 오히려 증가했습니다. 이는 퍼스트 무버로서 우리가 배운 정말 중요한 통찰력입니다. 중국에서도 마찬가지였고 유럽에서도 마찬가지였습니다. 데이터에 따르면 전기차는 고유한 업무 주기에 따라 많은 고객에게 확실한 목적지입니다. 18개월 전 예상했던 것보다 시간이 더 걸릴 것입니다. 하지만 지역별로 큰 채택률 차이를 보이고 있으며, 이것이 바로 포드에서 선택의 힘이 매우 중요하고 우리에게 큰 장점인 이유입니다. 선택의 폭과 유연한 생산이 이 전환기를 성공적으로 헤쳐나갈 수 있을 것으로 확신합니다. 미국에서 가장 많이 팔리는 차량인 F-150을 보세요. 라이트닝, 하이브리드, 대용량 등 다양한 선택지가 있습니다. 4분기에 캘리포니아에서는 하이브리드와 전기차 F-150이 50%, 내연기관이 50%를 차지했습니다. 1,000마일 떨어진 댈러스에서는 하이브리드와 EV가 15%, ICE가 85%에 불과했습니다. 전 세계를 돌아다니다 보면 같은 변화를 볼 수 있습니다. 하이브리드는 업계의 전환에서 점점 더 중요한 역할을 할 것이며 장기적으로 여기에 있을 것입니다. 하이브리드는 특정 고객 사용 사례에 적용되었습니다. 매버릭 픽업트럭의 경우, 하이브리드는 주행거리와 효율성에 초점을 맞추기 때문에 계산을 명확히 하고 행동을 바꿀 필요가 없습니다. F-150 하이브리드의 경우, 연비 효율을 중시하는 경우에도 동일한 혜택을 누릴 수 있지만, 여기에 프로 파워를 추가하여 매우 비싼 발전기 비용을 대체합니다. 그리고 하이브리드의 마진은 전기차 마진보다 훨씬 높은 ICE에 가깝습니다. 전기자동차의 여정은 피할 수 없는 흐름이며 전기자동차의 미래는 밝습니다. 우리는 자본을 조정하고 있으며 고객에게 선택권을 제공하고 있습니다. 마지막으로 언급하고 싶은 것은 인재입니다. 회사의 운영적, 재무적, 기술적 혁신에 있어 이러한 획기적인 발전은 올바른 인재 없이는 이루어질 수 없습니다. 그리고 우리는 올바른 인재만으로는 충분하지 않다는 것을 배웠습니다. 지난 2년 동안 우리는 올바른 성과 관리 시스템으로 전환하는 것이 필수적이었습니다. 이는 회사 운영 방식의 근본적인 변화입니다. 이제 포드에서는 진정으로 차별화되고 우수성에 대한 보상이 이루어지고 있으며, 이는 회사 운영과 비즈니스 제공에 부합합니다. 이는 대대적인 문화 변화입니다. 배송 사업 성과에 연동되는 변동 보상 중심의 보상 및 복리후생 구조로 진화하는 것은 환상적입니다. 이러한 변화 없이는 최고의 인재를 영입하고 유지할 수 없습니다. 이제 장기 인센티브와 단기 인센티브가 주주 가치 창출과 구체적으로 연계되어 있습니다. 존의 차례입니다.
존 로러: 고마워요, Jim, 안녕하세요, 여러분. 오늘 함께 해주셔서 감사합니다. 2023년은 Ford+ 계획을 지속적으로 실행하는 중요한 해입니다. 고객들에게 큰 반향을 일으키고 있는 강력한 글로벌 제품 라인은 11% 증가한 1,760억 달러의 매출을 달성하여 2년 연속 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 블루와 프로 부문의 지속적인 강세에 힘입어 가이던스의 최고치인 104억 달러의 조정 EBIT를 달성했습니다. 작년과 비교하여 핵심 사업부인 Pro, Model e, Blue가 모두 성장하여 EBIT가 20억 달러(26%) 개선되었으며, 이는 UAW 파업으로 인한 약 17억 달러의 영향을 완전히 흡수한 후의 결과입니다. 잉여 현금 흐름은 68억 달러로, 65%의 잉여 현금 흐름 전환율을 기록했습니다. 이는 목표 범위의 상단을 상회하는 수치로, 프로와 블루 모두의 기저 강세에 힘입은 결과입니다. 이제 이 두 가지 지표는 Ford+ 전략의 효과에 대한 좋은 리트머스 시험지가 되었습니다. 재무상태표는 약 290억 달러의 현금과 460억 달러 이상의 유동성을 보유하고 있어 여전히 견고합니다. 이는 업계가 계속 변화함에 따라 비즈니스를 관리할 수 있는 상당한 유연성을 제공합니다. 비즈니스의 개선된 궤적과 강력한 잉여 현금 흐름에 힘입어 주당 0.15달러의 분기 배당금과 주당 0.18달러의 추가 배당금을 발표했습니다. 이로써 올해 배당률은 50%가 되었으며, 이는 잉여 현금 흐름의 40~50%를 주주에게 지속적으로 환원한다는 목표에 부합하는 수치입니다. 이제 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 이번 분기의 매출은 약 9만 대의 생산량 감소로 인한 파업의 영향에도 불구하고 4% 증가한 460억 달러를 기록했습니다. 조정 EBIT는 11억 달러로 2.3%의 EBIT 마진을 기록했으며, 여기에는 파업의 영향도 포함되었습니다. 이제 각 부문을 살펴보겠습니다. 포드 프로는 11% 증가한 매출과 25% 증가한 18억 달러의 EBIT, 11.8%의 마진으로 또 한 번 강력한 분기를 보냈습니다. 연간 실적은 이 성장 비즈니스의 잠재적인 수익력을 명확하게 보여주었습니다. 매출은 전년 대비 19% 증가했고, EBIT는 두 배 이상 증가한 72억 달러로 40억 달러가 개선되었습니다. 그리고 12.4%의 마진으로 15% 중반의 목표에 약간 미치지 못했습니다. Jim이 강조한 포드 프로의 강점은 차별화되어 올해 높은 실적을 견인했으며, 2024년에도 프로는 또 한 번의 호실적을 거둘 수 있을 것으로 보입니다. 포드 모델 E는 이번 분기에 도매 판매가 14% 증가했고, 매출은 2% 증가했으며, EBIT 손실은 16억 달러에 달했습니다. 연간 도매 판매는 20% 증가, 매출은 12% 증가, EBIT는 47억 달러의 손실을 기록했습니다. 이번 분기와 연간 실적은 모두 어려운 시장 상황과 차세대 차량에 대한 투자로 인해 영향을 받았으며, 짐은 연설에서 이 두 가지 요인에 대해 언급했습니다. 이번 분기에 포드 블루의 매출은 파업으로 인해 약 6만 대가 손실되었음에도 불구하고 보합세를 보였습니다. EBIT는 1억 1,300만 달러로 3.1%의 마진을 기록했습니다. 한 해 동안 포드 블루는 매출이 8% 증가하며 다시 성장했습니다. 이제 모든 지역이 수익을 내며 블루의 수익에 크게 기여하고 있습니다. EBIT는 75억 달러로 전년 대비 7.3%의 마진을 기록했습니다. EBIT의 개선은 제품 포트폴리오의 근본적인 강점을 반영하며, 보증 및 UAW 관련 비용 증가로 인해 감소했습니다. 포드 크레딧으로 전환. 포드 크레딧은 이번 분기에 2억 8천만 달러, 연간 13억 달러의 EBT를 창출했습니다. 예상대로 연간 실적은 전년 대비 감소했습니다. 신용 손실 실적은 계속 정상화되고 있지만 여전히 과거 평균을 밑돌고 있습니다. 이제 가이던스에 대해 말씀드리기 전에 자본 배분에 대해 간략히 말씀드리고자 합니다. 사업 부문 세분화의 이점 중 하나는 투명성과 책임성 강화 외에도 각 사업 부문의 다양한 리스크 및 수익률 프로필에 따른 성장 기회에 따라 자본을 배분한다는 점입니다. 이를 통해 각 비즈니스에 구체적인 위험 조정 장애물 비율을 할당하여 투자한 자본의 수익률에 대한 책임성을 높일 수 있습니다. 2024년 가이던스에 대한 생각은 다음과 같습니다. 한 해 동안 100억~120억 달러의 조정 EBIT를 달성할 것으로 예상합니다. 이 범위의 최고치는 포드 사상 최고 기록이 될 것입니다. 조정 잉여현금흐름은 60억~70억 달러, 자본 지출은 80억~95억 달러로 전년 대비 평년과 비슷하거나 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 자본 지출에 대해 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 전기차가 전체의 약 40%가 될 것으로 예상하며, 여기에는 미시간에 위치한 LFP 배터리 공장에서 차세대 제품을 지원하는 EV 파워트레인에 대한 투자를 포함하여 이미 출시 중인 제품이 반영되어 있습니다. 시장 역학 관계에 계속 적응해 나가면서 모든 비용을 면밀히 검토하고 있으며, 자본 지출 범위의 하단에 도달하는 것을 목표로 효율성을 지속적으로 추진할 것입니다. 예를 들어, 2023년에 이미 조치를 취하기 시작했습니다. 두 번째 JV 배터리 공장을 연기했습니다. 미시간에 있는 신규 LFP 공장의 규모를 축소했고, 터키의 JV 배터리 공장도 진행하지 않았습니다. 그리고 이제 우리는 수요에 맞춰 설치 용량을 추가로 조정하고, 새로운 배터리 화학의 수직 통합을 재평가하고, 새로운 시장 현실을 고려하여 2세대 제품과 출시 시기를 조정하여 수익성 기준을 충족할 수 있도록 노력하고 있습니다. 2024년 전망은 미국과 유럽 모두에서 보합 또는 소폭 상승한 SAAR을 가정하고 있으며, 미국에 대한 계획 가정은 1600만~1650만 대, UAW 파업의 미재발, 올 뉴 슈퍼 듀티의 1년 내내 가격 및 포드 프로의 믹스 모두 긍정적이며 업계 공급과 수요가 정상화된다는 가정입니다. 이제 계획적인 관점에서 볼 때, 한 해가 지나면서 인센티브 지출 증가로 인해 업계 가격이 약 2% 하락할 것으로 가정하고 있습니다. 이는 신제품 출시에 따른 매출 성장으로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상합니다. 또한 인건비 및 제품 교체 비용 증가를 상쇄하는 비용 절감 이니셔티브를 통해 20억 달러의 이익이 발생할 것으로 가정하고 있습니다. 세그먼트 내에서는 포드 프로의 강세가 꺾이지 않을 것으로 예상합니다. 주요 제품에 대한 수요가 지속적으로 강세를 보이면서 지속적인 성장과 유리한 믹스에 힘입어 80억~90억 달러의 EBIT를 목표로 하고 있으며, 이는 가격 조정으로 부분적으로 상쇄될 것으로 예상됩니다. Model E의 경우, 지속적인 가격 압박과 차세대 차량에 대한 투자로 인해 손실이 50억~55억 달러 범위로 확대될 것으로 예상합니다. 1세대 차량은 올해 내내 수익이 개선될 것으로 예상합니다. 포드 블루, 올-뉴 F-150의 영향 등 균형 잡힌 시장 상황을 반영하여 EBIT는 70억~75억 달러로 작년과 비슷한 수준이 될 것으로 예상합니다. 또한 인건비 및 제품 비용 상승을 효율화로 상쇄하여 비용은 보합세를 보일 것으로 예상합니다. 그리고 포드 크레딧의 EBT는 전년 대비 소폭 증가한 약 15억 달러가 될 것으로 예상합니다. 이제 한 걸음 물러서서 작년 실적을 살펴보면, Ford+ 계획의 긍정적인 모멘텀이 반영되어 있습니다. 자본 규율은 적절한 글로벌 입지, 제품 포트폴리오, 일관된 현금 창출을 이끌고 있습니다. 우리는 계속해서 성장 기회를 포착하고 있으며 품질과 비용 모두에서 개선을 이루는 데 집중하고 있습니다. 이상으로 준비된 발언을 마치겠습니다. 남은 시간을 활용해 여러분의 궁금증을 해소해 드리도록 하겠습니다. 감사합니다. 운영자님, 질문이 있으신 분은 전화선을 열어주세요.
운영자: 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 안내] 오늘 첫 질문은 모건 스탠리의 아담 조나스 씨입니다. 질문해 주세요.
아담 조나스: 안녕하세요, 여러분. 짐, 포드 대 페라리에 대해 이야기하고 싶은데요, 어쨌든 멋진 영화인데 좋은 쪽이 이긴 것 같아요. 피아트가 페라리를 소유하고 있을 때 페라리의 가치가 40억 달러 정도였던 때가 기억납니다. 현재 페라리의 가치는 800억 달러에 달하지만, 피아트에 속해 있을 때는 투자자들로부터 완전히 무시당했습니다. 이제 포드의 페라리는 포드 프로라고 불리죠? 사람들이 캐시카우를 무시하고 있다는 데는 동의하지만 저는 동의하지 않아요, 짐. 불투명한 투명성이나 불투명한 지표 때문이라고 하셨는데요. 저는 동의하지 않습니다. 거의 모든 수익이 이 전기차 과학 프로젝트에 지원되기 때문이라고 생각합니다. 제가 불공평하게 평가한 건가요, 짐? 아니면 팀에서 이에 대해 어떻게 할 수 있나요? 후속 질문이 있습니다.
짐 팔리: [기술적 난이도]에 대한 열정은 인정합니다. 하지만 전기차와 관련해서는 우리가 할 수 있는 일이 많고, 하고 있는 일도 많습니다. 우리 모두가 직면하고 있는 가격 경쟁이라는 현실 때문에 업계에 많은 지각 변동이 일어날 것이라고 생각합니다. 더 많은 OEM 관계, 구매 대 제작 또는 수직 통합으로의 전환, 자본의 이동, 일반적으로 더 작은 차량에 대한 집중 등이 있습니다. 전기차 고객은 매우 견고합니다. 그들은 차량을 정말 좋아합니다. 이들은 내연기관 차량이나 하이브리드 차량을 재구매하지 않습니다. 충성도가 매우 높고 차량을 좋아하기 때문에 비용을 적절하게 책정하는 것은 우리 몫입니다. 이것이 전환의 문제입니다. 좋은 소식은 포드가 대량 하이브리드 사업을 하고 있고, 2세대 제품 출시 시기를 맞아 자본을 많이 조정하여 비용을 낮출 수 있는 기회를 얻었으며, 1세대와는 매우 다른 비용 접근 방식으로 이를 실행할 수 있게 되었다는 점입니다. 그리고 모든 출시 첫 12개월 동안 수익을 창출하고, Model e에서 그 정도의 수익성을 확보하고, 자본 비용을 회수하겠다는 우리의 모든 약속은 믿지 않는다면 할 수 없는 말이라고 생각합니다. 그 외에도 많은 이점이 있는데, 팀에서 설명해 드리고 싶고 이해해야 할 중요한 사항입니다. 마린, 그 부분에 대해 설명해 주시겠어요, 아니면 존이 설명해 주시겠어요?
마린 자자: 네, 고마워요, Jim. 1세대 차량이 우리에게 무엇을 할 수 있는지 생각해 보면, 우리는 전기차 비즈니스를 구축하는 동시에 규정 준수 가치가 필요합니다. 앞서 수익성이 높은 내연기관 차량을 판매할 수 있는 크레딧의 가치에 대해 언급했습니다. 전기차 한 대를 판매할 때마다 수익성이 높은 차량을 여러 대 판매할 수 있습니다. 라이트닝은 대략 다음과 같이 상쇄할 수 있습니다.
짐 팔리: 프로도 포함해서요.
마린 자자: Pro를 포함해서요. 우리는 또한 새로운 고객 대면 기능을 구축하고 있습니다. 우리는 높은 수준의 채택률을 보이는 시장의 수요를 충족시키고 있습니다. 새로운 딜러 표준을 마련하고, 소유권 및 서비스에 대한 고객 경험을 변화시키면서 당사와 딜러 모두 고객에게 서비스를 제공하는 데 필요한 것이 무엇인지 배우고 있습니다. 우리는 딜러를 통해 그리고 Tesla와 함께 충전 네트워크를 개발하고 있습니다. 현재 충전 네트워크 도입은 지역에 따라 매우 다양합니다. 짐이 언급했듯이 서부 해안 지역에서는 F-150 시장의 30%가 전기차를 사용하고 있습니다. 이러한 볼륨은 엔지니어링에 대한 피드백 루프를 제공하고 있습니다. 우리는 이러한 전기 파워트레인을 개발하고 있습니다. 우리는 열 전파를 더 잘 처리할 수 있게 되었으며, 이러한 고객들이 일반적인 ICE 고객보다 훨씬 더 강력하게 요구하는 소프트웨어와 서비스를 훨씬 더 효율적이고 고품질로 제공하는 방법을 배우고 있습니다. 고객과 차량의 평생 가치를 무시한다면 큰 실수입니다. 우리는 1세대 차량의 60% 정복률을 달성했으며, 이러한 차량에서 판매할 수 있는 블루크루즈와 같은 통합 서비스는 차량의 전체 수명 기간에 걸쳐 제공됩니다.
짐 팔리입니다: 다른 질문은 없나요, 존?
존 로러: 네. 제가 말씀드리고 싶은 것은, 아담, 중요한 것 중 하나는 세분화가 정말 중요하다는 것입니다. 그리고 전기차 비즈니스는 독자적으로 서야 한다는 것을 알고 있죠? 우리는 그 점을 분명히 알고 있습니다. 그리고 우리가 투자하는 자본에 대한 수익과 수익을 창출해야 합니다. 아직은 그 단계에 이르지 못했지만 이를 위해 노력 중입니다. 규정 준수를 통해 얻을 수 있는 이점이 중요합니다. 우리는 라이트닝 한 대를 판매할 때마다 최대 12대의 ICE F-150 또는 기타 수익성 있는 차량을 판매할 수 있습니다. 하지만 우리는 나무로 만든 니켈로 아무것도 하지 않습니다. 결국 이 사업은 조만간 자립해야 하기 때문에 전기차, 모델 e 등 그 어떤 것에도 크레딧을 제공하지 않습니다. 이것이 정말 중요한 포인트입니다. 깨끗하죠.
아담 조나스입니다: 고마워요, 존.
Jim Farley: 참고로 Pro에는 전기가 포함됩니다. Pro 고객에게는 전기차가 더디게 성장하고 있지만, 실제로는 일반 고객보다 더 빨리 계산을 합니다. 그래서 실제로 Pro의 1월 전기차 판매량은 12월보다 더 높았는데, 이는 당연한 결과입니다. 하지만 업무 주기에 적합하다면 전기차를 구매하는 Pro 고객이 점점 더 많아지고 있습니다. 따라서 Pro의 경우에도 우리의 성공에 중요한 요소입니다.
아담 조나스: 감사합니다, Jim. 중국에 대한 간단한 후속 질문이 있습니다. 두 분은 중국에 대해 매우 정교한 통찰력을 가지고 계신 것 같습니다. 헌츠먼 대사가 이사회에 있고, 수년 동안 그곳에 있었죠. 최근 전기차를 통해 엄청난 성공을 거두고 있는 창안과 합작 파트너를 맺고 있죠. 그렇다면 포드가 보다 자본 효율적인 방식으로 전기차 목표를 달성하기 위해 중국 파트너와 협력할 수 있는 방법은 무엇일까요? 감사합니다.
짐 팔리: 감사합니다. 제 바로 옆에 있는 John은 중국 포드의 책임자였고 장안 경영진을 잘 알고 있습니다. 존과 저는 지난 봄에 여행을 갔는데 정말 놀라운 경험을 했습니다. 서로를 바라보는 두 지도자가 말했듯이 정말 대단한 일이었습니다. 우선 수익성이 매우 높은 해외 시장으로서 중국은 이제 정말 중요하다고 생각합니다. 그리고 사실 우리는 지금 JMC의 중요성을 간과해서는 안 됩니다. 우리는 중국에서 매우 수익성이 높은 수출 사업을 하고 있습니다. 중국 내 경쟁사들은 전기차에 대해 매우 낮은 자본으로 접근하기 때문에 우리는 사실 매우 다른 전략으로 갈 것입니다. 그래서 우리는 현재 중국에서 전기차에 대한 피비린내 나는 현실을 보고 있으며, 이를 매우 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 아직은 중국에서 전기차에 두 발로 뛰어들기에 좋은 시기는 아니라고 생각하지만, 파트너의 플랫폼이 전기화를 주도할 수 있도록 허용하고 있습니다. 이를 통해 파트너의 역량과 중국 현지 IP에 대해 많은 것을 배우고 있습니다. 그리고 우리가 배우고 있는 것을 보면 정말 놀랍습니다. 저는 지금과 같은 전기차의 폭발적인 증가와 함께 피를 흘리며 수익성을 확보해야 하는 상황에서 매우 적은 자본으로 수익성 있는 사업을 하는 우리의 접근 방식이 적절하다고 생각합니다. 또한 중국에서 디지털 경험, 배터리 및 센싱 기술, 제품 콘셉트를 위한 글로벌 역량 팀을 구축하여 전 세계에서 사용할 수 있도록 하고 있습니다. 이는 손익과 직결되는 것은 아니지만 전 세계적으로 진정한 역량이라고 생각합니다. 따라서 우리의 전략은 상당히 다르지만 우리 회사에는 효과가 있다고 생각합니다.
아담 조나스: 고마워요, Jim.
운영자: 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 존 머피입니다. 말씀해 주세요.
존 머피입니다: 안녕하세요, 여러분. 첫 번째 질문은 전기 자동차에 관한 질문입니다. 전기차에 관한 질문입니다. 딜러들, 특히 지난주에 북대서양조약기구에서 시간을 보냈던 딜러들로부터 전기차의 거래가 증가하고 사람들이 내연기관과 전기차를 구매하고 있다는 소식을 듣고 있습니다. 실제로 전기차를 바꾸고 ICE와 하이브리드를 구매하고 있다는 건가요? 그리고 Hertz가 2만 대의 전기차를 폐기하고 주문을 취소하거나 연기하는 것을 보고 계십니다. 따라서 소매업과 상업적 측면 모두에서 이러한 이야기를 접하고 있습니다. 사람들이 단기적으로 이 제품에 만족하지 않는다는 데이터를 통해 후속 조치를 취하고 있는 건가요? 고객이 만족하지 않기 때문에 무슨 일이 일어나고 있다고 생각하시나요? 프로 쪽에서는 지금 사용하고 있는 제품에 만족하는 사람도 있을 것 같습니다. 그리고 단기적인 계획 가정에 대해 생각해 보면, 예를 들어 전기차 판매량이 10만 대가 적다고 가정해 보겠습니다. 포드에서 전기차 판매량이 10만 대 줄어든다면, 이를 대체할 수 있는 ICE와 하이브리드가 있어서 실제로 매출 손실이 없고 단기적으로 수익성이 조금 더 좋아질 수 있을까요? 이 질문에는 많은 내용이 포함되어 있지만 시장에서 보고 있는 것을 이해하려고 노력하고 있으며 소매 측면과 상업적 측면 모두에서 어느 정도 실패하는 이유는 무엇입니까? 그리고 판매량이 줄어들면 다시 채울 수 있는 제품이 있나요?
짐 팔리: 질문해 주셔서 감사합니다. 저희의 선택 포트폴리오가 확장형 하이브리드, ICE, 전기차에 집중되어 있기 때문에 몇 년 후의 용량을 계획해야 하기 때문에 매우 근본적인 질문이라고 생각하실 수 있습니다. 저희가 찾은 결과는 다음과 같습니다. 고객들은 하이브리드에 대한 빠른 쇼룸 계산을 하고 있습니다. 고객들은 전시장에서 ICE와 하이브리드 사이의 손익분기점을 빠르게 평가할 수 있습니다. F-150의 경우, 혼다 발전기와 프로 파워를 탑재할 때 비용이 얼마나 드는지 알기 때문에 행동을 바꿀 필요가 없습니다. 주류 고객을 위한 전기차의 운영 비용 효율성은 집에 충전기를 설치하는 것과 같은 변화가 필요하거나 불확실한 경우가 많습니다. 수리 비용을 얼마나 절약할 수 있나요? 휘발유 대비 전기 요금은 얼마나 절약할 수 있나요? 비교하기가 어렵습니다. 그래서 우리는 단지 소유 비용만을 보고 있는데, 흥미로운 점은 전기차와 프로의 성공은 이러한 계산을 더 잔인하게 하고 차량을 더 높은 활용도로 사용하는 고객이기 때문입니다. 따라서 그들은 소유 비용을 훨씬 더 명확한 관점에서 바라보고 있습니다. 따라서 그들 중 일부는 계산을 하고 전기차를 선택하고 있습니다. 계산은 항상 HEV를 위해 존재해 왔지만 이제는 더 많은 고객이 관심을 갖고 있다고 생각합니다. 그리고 우리는 고객들이 현명하다고 믿으며 일부 사람들은 전기차를 위해 이러한 주기를 할 것이라고 믿습니다. 따라서 시간이 지남에 따라 이러한 계산을 해보면 정말 좋은 사업이기 때문에 투자할 가치가 있습니다. 하지만 비용을 제대로 파악하는 것은 우리에게 달려 있습니다. 그래서 저는 전기차 고객, 주류 전기차 고객에 대한 계산이 하이브리드에 대한 계산보다 조금 더 불투명하다고 생각합니다. 마린, 딜러에 대해 간단히 말씀해 주시겠어요?
마린 자자: 네. 저희 딜러들은 작년에 내연기관 차량과 비슷한 수준의 마진을 내고 있는 것으로 알고 있습니다. 그리고 21년과 22년에는 가격이 매우 강세를 보였던 내연기관 차량보다 더 나은 실적을 거두었습니다. 따라서 저희는 딜러들이 수익을 창출하고 장기적으로 투자할 수 있도록 하는 것에 대해 매우 만족하고 있습니다. 하지만 이는 우리가 면밀히 모니터링해야 할 부분이라고 생각합니다. 짐의 요점을 간단히 요약하자면, 소비자는 몇 년에 한 번씩 차량을 선택하는 반면, 프로 고객은 차량을 교체하고 지속적으로 많은 차량을 구매하며 테스트를 통해 총 운영 비용의 차이를 파악한다는 점이 큰 차이점이라고 할 수 있습니다.
짐 팔리: 그리고 제조 능력에 관해서는 수년 전에 HEV의 40% 성장을 계획했기 때문에 현재 생산 능력은 그 정도입니다. 그 이상의 가격 책정 여지가 있을 수 있습니다. 그리고 실제로 이러한 생산 능력 한계에 도달하면서 HEV 가격이 더 견고해지는 것을 보았습니다. 하지만 40% 성장은 저희에게는 큰 폭의 증가입니다. 저희는 이 정도면 적당하다고 생각합니다. 즉, 미국에서 가장 많이 팔리는 차량인 F-150의 경우 판매량의 25% 또는 미국에서 가장 많이 팔리는 차량의 25%가 하이브리드가 될 수 있다고 생각합니다. 그리고 사람들이 하이브리드를 떠올릴 때 F-150을 떠올리는 올 하이브리드 명판에 가까워질 것이라고 생각합니다. 그래서 우리는 많은 유연성을 가지고 있습니다. 우리는 좋은 상태라고 생각합니다.
존 머피입니다: 짐, 하나만 더 물어볼게요. 딜러들을 대상으로 2주 동안 여러 딜러를 순회하는 투어를 할 예정이라고 들었습니다. 어떤 딜러는 만족해하고 어떤 딜러는 전기차에 대해 짜증을 내는 것 같아서 궁금합니다. 가장 중요한 채널을 돌아다니며 유통 채널에서 모든 것이 올바른 방향으로 나아갈 수 있도록 노력할 때 어떤 일반적인 메시지를 전달할 예정인가요?
짐 팔리: 몇 가지 핵심 메시지가 있습니다. 우선, 포드 프로가 얼마나 큰 수익을 창출하는지 언급했습니다. 우리는 딜러들이 원격 서비스 밴의 오프라인 매장에 계속 투자하고 이를 가속화해야 하며, 이는 긍정적인 측면이기 때문입니다. Pro의 수익 중 20%를 부착 서비스 부문에서 달성하려면 딜러와 밴의 역량을 바탕으로 해야 합니다. 그러니 Pro에 투자하세요. 두 번째는 내연기관과 전기차, 하이브리드 사이의 제조 유연성입니다. 따라서 우리는 이러한 전환기에 다른 어떤 브랜드보다 우리가 더 나은 위치에 있다는 것을 고객들이 이해하도록 하고 싶습니다. 세 번째 메시지는 품질에 대한 우리의 진전을 이해하길 바라며, 우리는 소매업계의 리더가 되기 위해 노력할 것입니다. 원격 픽업 및 서비스, 소매 고객을 위해 원격으로 더 많은 수리를 수행해야 하며, 이를 위해서는 고객에 대한 투자가 필요합니다. 우리는 소유와 구매 모두에서 고객 경험에 박차를 가하고 싶습니다. 그리고 이는 최고 경영진에서부터 시작되어야 한다고 생각합니다. 짐 팔리는 개인 투자자인 모든 딜러들에게 지금 당장 여러분의 파트너십이 필요하다고 말합니다. 그래서 제가 투어에 나서는 것입니다.
존 머피: 좋은 말씀이네요. 정말 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 울프 리서치의 로드 라체입니다. 말씀해 주세요.
로드 라체: 안녕하세요, 여러분. 짐, 전기차의 채택 곡선이 조금 더 얕아지고 있다고 말씀하셨지만, 여전히 모델 e에서 50억~55억 달러의 손실이 발생하고 있으며, 이는 2023년보다 2024년에 구조적 비용이 더 높을 수 있다는 것을 의미합니다. 따라서 궁극적인 이득을 보기 때문에 헌신하는 것 같고, 선택의 여지가 많지 않기 때문에 약간은 헌신하는 것 같기도 합니다. 따라서 궁극적으로 문제는 수요 증가 또는 지출 감소를 통해 비즈니스가 손익분기점에 도달하는 시점을 통제하고 약속할 수 있는가 하는 것입니다. 여기서 50억 달러의 개선은 꽤 의미 있는 수치이기 때문입니다. 아니면 ZEV와 EPA의 궤적과 다른 모든 것들이 소비자를 초과할 가능성이 있기 때문에 그렇게 해야만 할까요?
짐 팔리: 글쎄요, 수익성이 있을 거라는 확신이 들지 않는 한 이 차량을 시장에 출시하지 않을 것입니다. 그러려면 실제로 타이밍을 조정해야 합니다. 그리고 단기적으로는 약간의 조정이 필요할 것으로 보입니다. 하지만 네, 큰 전환점이고 큰 숫자라는 것은 알고 있습니다. 존, 모델 e의 실제 손실을 조금 더 자세히 살펴보고 싶으신가요? 그러면 2세대에서 우리가 가진 기회에 대해 조금 더 자세히 알 수 있을 것 같습니다.
존 로러: 예, 1세대 차량의 가장 큰 문제는 물론 수익이 급감했고 비용 측면에서 최적화되지 않았다는 점입니다. 우리는 시장에 출시하기 위해 매우 빠르게 제품을 출시했고, 여러분은 그 흐름을 보고 계십니다. 하지만 Rod가 말씀하신 것 중 일부는 우리에게 선택의 여지가 없다는 것입니다. 그리고 우리는 1세대 차량의 비용 구조를 개선하기 위해 계속 노력할 것입니다. 그리고 짐이 말했듯이 2세대 차량은 현재 우리가 현실로 이해하고 있는 가격 환경에서 투자한 자본에 대한 수익과 수익을 얻을 수 없다면 출시하지 않을 것입니다. 따라서 모든 최적화 모델링의 핵심은 바로 규정 준수 이점에 대해 이야기했기 때문에 전기차 판매 대수 간의 균형을 맞추는 것입니다. 라이트닝 한 대당 12대의 내연기관 차량을 판매할 수 있습니다. 마하-E 한 대를 판매할 때마다 여러 대의 ICE 차량을 판매할 수 있으므로 균형이 맞습니다. 그리고 ICE 관점에서 판매해야 하는 제품과 HEV를 통해 개선할 수 있는 방법의 균형도 있으며, 이것도 이점이 있습니다. 하지만 내일의 K에서 보시다시피, 저희는 크레딧이 나오는 대로 크레딧을 구매하고 있습니다. 따라서 이 세 가지 영역에서 모두 최적화해야 하며, 현재 이를 위해 노력하고 있습니다. 하지만 경쟁자가 있다는 것을 알고 있기 때문에 전기 자동차 사업이 자립하고 수익성을 확보해야 한다는 것을 알고 있습니다. 중국뿐만 아니라 테슬라도 수익을 내고 있으며, 우리는 그 지렛대를 넘어 그 목표를 달성해야 한다고 이야기했습니다. 그것이 우리의 목표입니다. 따라서 수익성 있는 비즈니스의 이점과 자본 수익률, 그리고 이를 통해 얻을 수 있는 규정 준수 이점이 있어야 합니다.
짐 팔리: 로드, 포드에는 이해관계자가 많기 때문에 자세히 설명하지는 않겠지만 올해도 자본 지출에 대한 선택권이 있습니다. 그 중 많은 부분이 전기 자동차입니다. John, 구체적으로 말씀해 주실 수 있을지는 모르겠지만...
존 로러입니다: 작년에는 약 40%, 올해에는 CapEx의 40%가 EV입니다.
짐 팔리: 그리고 우리는 그 범위의 낮은 쪽을 목표로 팀 전체가 노력하고 있습니다.
존 룰러: 물론이죠.
Jim Farley: 우리는 전기차 지출을 위해 열심히 노력하고 있습니다. 그리고 저는 이 통화가 완전히 끝났다는 사실만 남기고 싶지 않습니다. 저희는 비즈니스를 운영하기에 적절하다고 생각하기 때문에 그 범위의 낮은 쪽에 머물기 위해 정말 열심히 노력하고 있습니다.
로드 라체: 2세대 차량이 2026년에 출시된다고 말씀하신 특정 시점에 손익분기점을 달성할 수 있을까요, 아니면 50억 달러를 달성할 수 있는 일정이 그 정도인가요? 그리고 후속 조치로 보증이 줄어들고 있다는 말씀이신 것 같은데요. 보증 및 자재에서 강조하신 가변 비용의 불이익이 올해부터 줄어들기 시작할까요?
짐 팔리: 여기 전기차 비즈니스의 리더인 Marin이 계시니, 그 질문은 타이밍과 보증에 대한 질문일 것 같습니다.
마린 자자: 예, 지금 당장은 언제 EBIT가 흑자가 될지 구체적인 시기를 확정할 준비가 되어 있지 않다고 생각합니다. 올해 내내 분기별로 매출 총이익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 존이 우리가 활용하기 시작한 몇 가지 수단을 언급했는데, 앞으로도 시장 현실에 맞춰 계속 조정해 나갈 것입니다. 생산 방식을 변경했습니다. 재고 문제를 해결하기 위해 필요에 따라 C&I를 늘렸습니다. 그리고 비용에 대한 노력도 계속할 것입니다. 머스탱 마하-E는 출시 이후 4,000~5,000대, 라이트닝은 2,000~3,000대의 BOM을 제거했으며 팀은 계속 작업 중입니다. 하지만 시장이 바뀌고 있고 도전이 될 것입니다. 그리고 시장에서 어떤 일이 일어날지 정확히 알 수 없기 때문에 확답을 드릴 수 있을지 모르겠습니다. 보증 비용 측면에서 앞서 언급했듯이 1세대 차량은 배터리와 열 의무와 관련된 일련의 문제에 대해 배우는 데 매우 유용했습니다. 그리고 2세대 차량의 보증 비용을 획기적으로 낮추기 위해 계속 노력할 것이며, 이를 위해서는 쿠마르 및 산업 플랫폼과의 파트너십을 통해 이를 달성해야 합니다.
존 로러: Rod, 질문의 마지막 부분이 비용이 감소하기 시작할 것인가에 대한 질문이었던 것 같은데요? 보증 관점에서 볼 때 올해는 비용이 거의 제자리걸음을 할 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 품질 개선에 있어서도 긍정적인 변화가 나타나기 시작했습니다. 하지만 아시다시피 작동 방식에는 지연이 있습니다. 쿠마르가 조금 더 자세히 설명해줄 수 있겠지만, 올해에는 20억 달러의 효율성이 개선될 것으로 예상됩니다. 그리고 이러한 효율성은 산업 시스템의 자재 비용에서 발생하여 UAW의 영향을 거의 상쇄할 것입니다. 또한 올해 글로벌 포트폴리오의 60%가 새로워질 것입니다. 그리고 이와 함께 새로운 기능, 규정 준수 등에 대한 비용도 증가할 것입니다. 따라서 올해에는 UAW 노동 계약을 상쇄하는 20억 달러의 효율성과 올해 새로 출시되는 60%의 제품에 대한 리프레시 비용의 효과를 기대할 수 있습니다.
로드 라체: 알겠습니다. 네, 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 바클레이즈의 댄 레비입니다. 말씀해 주세요.
댄 레비: 안녕하세요. 질문해주셔서 감사합니다. 다시 프로로 돌아가서 올해 가이드는 이미 지난 봄 CMD에서 제공한 10% 중반의 마진 가이드와 일치합니다. 그래서 정말 중요한 것은 이 수익 흐름이 얼마나 지속 가능한가 하는 것입니다. 특히 70억 달러 정도의 가격 역풍이 있었다고 생각합니다. 작년에 2년간의 실적을 합치면 110억 달러가 될 것 같습니다. 이는 부분적으로 신제품에 힘입은 것으로 알고 있는데, 이렇게 강력한 가격 순풍이 지속 가능한 이유는 무엇인가요?
짐 팔리: 우선, Pro에서 차량 수익성의 근본적인 요인에 대해 설명하려고 했는데, 이러한 수요는 당분간 지속될 것입니다. 기본적인 인프라, 정부 상태, 5G, 온쇼어링, 제조, 제조 부문이 바로 그것입니다. 우리는 이것이 매우 내구성이 있다고 믿습니다. 그리고 유럽에서는 9년 동안 가장 많이 팔린 브랜드였으며 매우 오래된 제품을 보유하고 있습니다. 그래서 아직 트랜짓 커스텀과 레인저의 효과도 보지 못했습니다. 20%의 부착률을 기록한 적이 없었기 때문에 수익성이 매우 견고하다고 생각합니다. 50만 대의 소프트웨어가 50%의 마진을 기록한 적은 없었습니다. 지금처럼 프로 애프터서비스에 집중한 적도 없었습니다. 이제 막 20%의 수익성이 어태치먼트 서비스에서 발생하기 시작했으니까요. 그리고 이는 상업 비즈니스의 리스크 포트폴리오를 완전히 바꿔놓을 것이라고 생각합니다. 그리고 이것은 우리 회사에게 지금까지 없었던 진정한 기회입니다. 또한 어태치먼트 요금은 우리 비즈니스의 리테일 측면에서도 볼 수 있는 종류의 것이라고 생각합니다. 블루의 소프트웨어는 현재 마진율이 70%에 달하며 대량으로 판매되고 있습니다. 그리고 이러한 옵션은 이제 막 시작 단계입니다. 그렇다면 5년 후에는 어떤 상황이 될까요? 질문하신 시점을 정확히 예측하기는 어렵습니다. 하지만 앞으로 몇 년 동안은 삽이 땅에 들어갔거나 곧 들어갈 예정이기 때문에 정말 좋은 위치에 있습니다. Pro에 대해 우리가 주의 깊게 지켜봐야 할 또 다른 한 가지는 지난 몇 년 동안 매우 부진했던 건설 주택 시장이 다시 활기를 되찾는 것입니다. 이 경기가 회복되기 시작하면 Pro의 용량 문제가 더욱 심각해질 것입니다.
댄 레비: 잘됐네요. 그리고 후속 조치로, 방금 전에 산업 비용에 대해 언급하신 존의 의견에 대해 다시 말씀드리고 싶습니다. 특히 CMD에서 블루의 경쟁사 대비 70억 달러의 비용적 열세에 대해 이야기한 것 같습니다. 그렇다면 70억 달러에 비해 지금 추가되는 비용 개선 효과를 어떻게 설명할 수 있을까요? 이제 그 격차를 좁히기 위한 여정이 시작되었다고 해도 될까요? 아니면 아직 해야 할 일이 훨씬 더 많은 건가요? 경쟁사의 유입액과 비교하여 비용 격차를 좁히는 경로를 이해하는 데 도움이 될까요?
존 로러: 네. 제가 말씀드리고 싶은 것은 이제 우리가 견인력을 얻기 시작했고 그 격차가 좁혀지기 시작했다는 것입니다. 그리고 그것은 20억 달러의 일부입니다. 따라서 이는 물질적, 노동적 측면에서 산업 시스템 전반에 걸쳐 이루어질 것입니다. 쿠마르가 이를 어떻게 이끌고 있는지, 어떻게 추진하고 있는지에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있을 것 같습니다.
쿠마르 갈호트라: 네. 고마워요, 존. 예를 들어, 올해는 23년과 24년과는 매우 다르게 시작하고 있습니다. 몇 가지 근본적으로 다른 점이 있습니다. 작년에는 공급업체로부터 많은 인플레이션 압력과 클레임이 있었습니다. 이러한 압박과 클레임이 상당히 완화되어 존이 말한 20억 달러를 달성하는 데 도움이 될 것입니다. 두 번째는 공급망이 훨씬 더 안정되었다는 점입니다. 덕분에 전체 시스템을 훨씬 더 원활하게 운영할 수 있고 많은 낭비를 제거할 수 있습니다. 또한 지난 몇 년간 프리미엄 화물 운송을 많이 해왔기 때문에 화물 비용도 많이 절감할 수 있어 도움이 될 것입니다. 그리고 재료 측면에서는 세 가지 방식으로 접근하고 있습니다. 하나는 디자인이 효율적이지 않은 부분인데, 몇 가지 예를 들어 설명해드리겠습니다. 한 차량 라인에서는 연비를 위해 특정 에어로 실드를 사용하고 있었는데, 내부적으로 신선한 시각으로 카이젠이 검토하고 벤치마킹을 통해 동일한 에어로 성능을 제공하면서 차량당 40달러를 절약할 수 있는 다른 방법을 생각해냈습니다. 이는 연간 약 1,000만 달러에 해당하는 금액입니다. 또 다른 카테고리는 고객이 그다지 가치를 느끼지 못하는 특정 기능을 제공하는 경우입니다. 여기서 커넥티드 차량 데이터는 고객의 사용 여부와 관계없이 우리가 제공하는 기능을 파악하는 데 도움이 되기 때문에 매우 중요합니다. 예를 들어 고객이 자동으로 평행 주차를 할 수 있는 자동차 부품 기능을 예로 들 수 있습니다. 이 기능을 사용하는 사람은 극소수입니다. 따라서 해당 기능을 제거할 수 있습니다. 차량 한 대당 약 60달러, 연간 천만 달러의 비용이 듭니다. 우리는 시스템 내부적으로 좋은 아이디어가 많기 때문에 내부적으로도, 외부적으로도 스테이션 단위로 매우 광범위한 벤치마킹을 하고 있습니다. 최근에 한 팀에서 약 50개 역에 대한 분석을 완료하여 약 800만 달러를 절감했습니다. 그리고 운임에 대해서도 이미 언급했습니다. 이러한 아이디어는 인플레이션을 줄이고 안정적인 공급망과 함께 John이 언급한 격차를 줄이고 올해 20억 달러를 절감하는 데 도움이 될 매우 강력한 아이디어입니다.
Dan Levy: 좋아요. 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 도이체방크의 엠마누엘 로스너 씨입니다. 말씀해 주세요.
엠마누엘 로스너: 정말 감사합니다. 저는 사실 비용 측면에서 좋은 색상에 대해 말씀해주신 부분을 계속 이어가고 싶었습니다. 이러한 비용에 대한 확신을 높이기 위해 저희에게 알려주실 수 있는 긍정적인 전망이 있나요? 분명히 2023년에도 비용은 여전히 상당히 큰 걸림돌이었으며, 이는 4분기에도 마찬가지였습니다. 그렇다면 다른 보고서와 마찬가지로 2024년에 20억 달러 이상의 순풍을 일으킬 수 있는 시장 중 우리가 주목해야 할 시장은 어디인가요?
쿠마르 갈호트라: 기본적으로 제가 말씀드린 것들입니다. 저희는 매우 탄탄한 아이디어를 가지고 있으며, 이를 실행하기 위해 매우 바쁘게 움직이고 있습니다. 공급망의 안정성, 많은 낭비 제거, 운송비 절감 등이 그것입니다. 그래서 우리 모두는 프리미엄 운임에 많은 돈을 썼습니다. 3분기와 4분기에 훨씬 더 안정적인 공급망을 갖추기 시작하면서 2024년에는 프리미엄을 지출하지 않고 비용을 절감할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
존 로러: 엠마누엘, 제가 덧붙이고 싶은 또 한 가지는 22년과 23년을 보면 공급 기반이 어디로 가고 있는지 따라잡고 청구의 비효율성을 유발하는 요인을 파악하는 데 매우 뒤처져 있었다는 점입니다. 그리고 2023년에는 이 문제를 해결하기 위해 많은 시간을 투자했습니다. 그리고 Liz가 공급 기반과 함께 매우 다른 위치에 서기 위해 해낸 훌륭한 작업으로 23년을 마무리했다고 말씀드리고 싶습니다. 그리고 이제 우리는 산업 시스템 전반에 걸쳐 매우 적극적으로 협력하여 효율성을 파악하고, 그들을 돕기 위해 변경할 수 있는 사항과 쿠마르가 말한 것처럼 더 효율적으로 만들 수 있는 설계 조치 등을 파악하기 위해 협력하고 있습니다. 여기에 또 다른 색을 더할 수 있습니다.
엠마누엘 로스너: 정말 감사합니다. 간단히 후속 질문만 드리겠습니다. 이런 것들이 실행되려면 시간이 걸릴까요? 제가 보기에 4/4분기 실적은 여전히 10억 달러의 역풍을 맞고 있는 것 같네요. 그래서 몇 분기가 더 필요하고 백엔드 부하가 조금 더 늘어날지 궁금합니다. 아니면 스위치를 켜고 2024년에 이러한 혜택을 볼 수 있을까요? 두 번째로 올해, 특히 포드 블루의 물량 전망에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다. 제 생각에는 일부 재고 일수가 과거에 익숙했던 것보다 높은 편에 속하는 것 같습니다. 따라서 올해 물량 증가를 어느 정도까지 예상하고 계신지 궁금합니다.
존 로러: 네, 많은 부분이 그렇습니다. 2024년 비용에 대한 달력화 관점에서 보셔야 할 것은 Kumar가 말씀하신 것처럼 2023년에 우리가 호퍼라고 부르는 일련의 작업을 구축하기 위해 노력해온 설계 작업 중 상당수가 2024년에 포함된다는 점입니다. 그리고 이러한 조치들은 모델 연도 매출에 반영되기 시작할 것입니다. 따라서 올해 중반에 접어들면 훨씬 더 많은 개선이 이루어지기 시작할 것입니다. 제조 개선의 일부는 분기 전체에서 볼 수 있으며, 아마도 조금 더 고른 흐름을 보일 것입니다. 지금이 바로 그 시점입니다. 하루 공급량을 보면, 블루데이 공급량을 보면 소매 거래일 공급량은 50%대 초반에서 중반으로, 우리가 예상하는 한계점에 와 있습니다. 따라서 이를 다시 볼륨으로 환산하면 올해 업계는 약 16~16.5가 될 것으로 예상되므로 도매 관점에서 보면 3~4% 정도 증가할 것으로 예상됩니다. 계획의 관점에서 볼 때 현재로서는 이 정도입니다. 가격 측면에서는 약 2% 하락, 마이너스 가격 책정을 예상하고 있습니다. 그리고 한 발 물러서서 경제성 관점에서 보면 2024년은 경제성이 팬데믹 이전 수준으로 회복되는 해로, 차량 구매에 필요한 월 가처분 소득이 팬데믹 이전 수준인 13%에서 13.5% 정도로 회복될 것으로 예상합니다. 따라서 블루에 대한 매출 압박은 계속될 것으로 보입니다. 블루 색상의 신제품이 출시될 예정인데, 이는 약간의 혼합과 순풍을 불러일으킬 것입니다. 따라서 이는 블루에 긍정적으로 작용할 것입니다. 그리고 짐이 Pro에 대해 설명한 것 같습니다. Pro에 대한 수요가 엄청나게 증가하고 있습니다. 아시다시피, 엠마누엘, 상업용 주문은 두 가지로 나뉘어서 들어옵니다. 그 중 절반은 작년에 들어와서 모두 준비되었습니다. 나머지 절반은 지금 들어오고 있으며 계속해서 강세를 보이고 있습니다.
마린 자자: 그리고 그 포트폴리오는 연말까지 새로워지거나 새로 추가될 예정이죠.
엠마누엘 로스너: 잘됐네요. 감사합니다.
운영자: 다음 질문은 BNP 파리바의 제임스 피카리엘로 씨입니다. 말씀해 주세요.
제임스 피카리엘로: 안녕하세요, 여러분. 50억 달러 이상의 Model e 손실과 관련하여 올해 전기차 판매량 규모를 조정하는 데 도움을 주실 수 있는지 궁금합니다. 그리고 올해 포드 프로의 10% 중반대 마진과 관련하여, 물론 기업을 넘어선 전기차 수요와 관련된 영향에 대해 궁금합니다. 올해 프로 전기차 판매량이 한 단계 증가할 것으로 예상하시나요, 아니면 모델 e의 손실이 더 어려워질 것으로 예상하시나요? 그렇다면 Pro 수익성 측면에서도 전기차의 역학 관계에 대해 어떻게 생각하시나요?
짐 팔리: 리테일 측면에서는 마린에게 물어보겠습니다. Pro에서는 당연히 전기차 판매가 증가할 것입니다. 소유 비용이 유리하기 때문에 더 많은 관심을 받고 있을 뿐만 아니라, 유럽에서 두 대의 트랜짓 밴이 온라인에 출시되면서 전기 제품을 상당히 많이 확장하고 있기 때문입니다. 유럽에서는 도시 폐쇄 및 기타 여러 가지 규제로 인해 전기 자동차, 특히 밴의 도입이 촉진되고 있습니다. 따라서 프로용 전기차는 매우 견조한 성장세를 보일 것입니다.
마린 자자: 네. 맞습니다. 소매 부문에서도 매출이 성장할 것으로 예상합니다. 작년에 머스탱 마하-E와 F-150 라이트닝의 생산이 중단된 적이 있었습니다. 그래서 우리는 그것들과 겹쳐서 성장을 보게 될 것입니다. 그리고 더 중요한 것은 올해 하반기에 유럽에서 익스플로러를 출시할 예정이기 때문에 새로운 제품이 성장에 도움이 될 것입니다. 따라서 상당한 판매량 성장을 기대하고 있습니다.
제임스 피카리엘로: John, 이미 언급하신 것으로 알고 있는데 공급업체 비용 절감이 올해 20억 달러 절감의 핵심 요소인가요? 상업적 협상은 어떻게 진행되었는지 궁금합니다. 그리고 기회 측면에서 눈에 띄는 분야가 있나요?
존 로러: 네. 20억 달러의 대부분은 제조 시스템을 통한 것이므로 우리가 노력해 온 산업 효율성이 바로 그것입니다. 그리고 디자인 및 재료 측면에서 볼 때 20억 달러 중 대부분은 전년 대비 디자인 비용 절감에 해당합니다. 따라서 쿠마르가 설명한 아이디어와 유사한, 거의 디자인과 관련된 작업을 벤치마킹하고 진행해온 것입니다.
짐 팔리: 디자인, 인건비, 운임이 주로 그렇군요.
제임스 피카리엘로: 감사합니다.
운영자: 오늘 마지막 질문은 JPMorgan의 Ryan Brinkman 님이 보내주셨습니다. 계속해 주세요.
라이언 브링크먼: 질문해 주셔서 감사합니다. 물론 총체적으로 보면 강력한 가이드입니다. 하지만 모델 e의 예상 손실이 50억~55억 달러에 달할 것으로 예상되는데, 가변 기여 마진 관점에서 그 안에 포함된 내용은 무엇인가요? 24년 내내 어떻게 진행될 것으로 예상하시나요? 그리고 26년 말까지 연간 8%라는 모델 e 마진 목표에 대해 어떻게 생각하시는지 좀 더 장기적으로 확인해 볼 수 있을까요? 최근 GM이 '25년 전기차 마진 목표를 낮춘 이후를 포함해서 말이죠. 그리고 테슬라가 가격을 인하하기 전에 8%를 달성했고, 실제로 전체 마진이 기본적으로 당신과 비슷한 수준으로 감소하는 것을 본 것을 감안하면요. 지금도 여전히 '24년 가이드로 8%를 목표로 하고 있다면 실제로는 '25년만이 미스터리일 뿐입니다. 따라서 25년에서 26년 사이에는 꽤 큰 폭으로 상승할 것으로 보입니다. 앞서 말씀하신 2세대 전기차가 큰 폭으로 증가할 것으로 예상하시겠지만, 혼합 연료 모델과 비교했을 때입니다. 하지만 그것만으로 8%에 도달할 수 있을까요, 아니면 25년과 26년에 걸쳐 더 많은 개선이 필요한 다른 요소가 있을까요? 수직 통합이나 그 절감의 원천이 무엇인지 모르겠습니다. 그리고 그 목표에 대해 어떻게 생각하시나요?
존 로러: 네. 시장의 역학 관계와 2026년 이후 수익이 크게 감소한 것을 고려할 때 8%는 2026년에 달성할 수 없다는 것은 분명하다고 생각합니다. 그래서 저는 그것이 분명하다고 생각합니다. 26년까지 8%를 달성할 수 있다고 믿는 사람은 아무도 없다고 생각합니다. 그것은 차세대 차량을 출시하고 마린의 말대로 1세대 차량의 기여 마진, 총 마진을 개선하는 것이 관건입니다. 하지만 마린, 거기에 더 많은 색을 더하고 싶으신가요?
마린 자자: 존, 제 말이 맞아요. 1세대에서 시간이 지남에 따라 총 마진을 개선하고, 수익성이 있고 우리가 원하는 종류의 수익을 제공할 수 있을 때만 2세대를 출시하는 자본 규율과 운영 규율을 고수하는 것이 올해 우리가 당기고 있는 지렛대라고 생각합니다. 그리고 시간이 지나면 독립적인 수익성 있는 전기차 비즈니스를 구축할 수 있을 것입니다. 감사합니다.
라이언 브링크먼: 많은 도움이 되었습니다. 감사합니다.
운영자: 이것으로 질의응답 세션을 마치고 컨퍼런스도 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊어도 됩니다.
인베스팅프로 인사이트
포드 자동차(뉴욕증권거래소: F)는 최근 포드 프로 사업부의 성장과 전기차(EV)로의 전략적 확장에 중점을 둔 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 추가적인 인사이트를 제공하기 위해 인베스팅프로의 실시간 데이터와 팁을 활용합니다.
InvestingPro 데이터 지표에 따르면 2023년 3분기 마지막 12개월 기준 Ford의 시가총액은 483억 2천만 달러, 주가수익비율은 11.11입니다. 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 14.82 %로 재정 유입이 크게 증가했음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 포드는 낮은 수익 배수로 거래되고 있으며, 이는 수익 잠재력에 비해 주식이 저평가되어 있음을 시사할 수 있습니다. 이는 특히 포드 프로 및 전기차 부문에서 수익성에 초점을 맞추고 있는 포드의 전략과도 일치합니다. 또한 분석가들은 올해 포드가 수익을 낼 것으로 예상하고 있어 잠재적 투자자들에게는 고무적인 소식입니다.
투자자는 https://www.investing.com/pro/F 에서 포드의 재무 성과와 기대치에 대한 자세한 정보를 확인할 수 있습니다. 투자자는 2년 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있는 쿠폰 코드"SFY24"와 1년 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있는"SFY241"을 사용하여 다양한 유용한 팁을 이용할 수 있습니다. 현재 인베스팅프로에는 투자 결정에 도움이 될 수 있는 전략적 관점을 제공하는 몇 가지 추가 팁이 등록되어 있습니다.
요약하면, InvestingPro에서 제공하는 데이터와 팁은 포드의 현재 시장 지위와 미래 잠재력을 보다 명확하게 파악할 수 있게 해주며, 투자자에게 회사의 재무 궤적과 기회에 대한 이해를 풍부하게 해줍니다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되고 번역되었으며 편집자에 의해 검토되었습니다. 자세한 내용은 우리의 이용 약관을 참조하십시오.