나이키(NYSE:NKE) 주가가 월요일 장 전 거래에서 1% 이상 하락했다. 이는 JP모건이 2025 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 나이키를 "부정적 촉매 관찰" 대상으로 지정한 데 따른 것이다.
이러한 입장은 예상되는 매출 감소에 기인한다. JP모건 애널리스트들은 나이키의 1분기 주당순이익(EPS) 전망치를 시장 컨센서스 $0.52보다 낮은 $0.48로 하향 조정했다.
JP모건은 이러한 하향 조정이 예상보다 더 악화된 10%의 총이익 감소에 기인한다고 설명했다.
JP모건의 분석에 따르면 나이키의 어려움은 모든 주요 지역에서 발생하는 역풍이 주요 요인으로 작용하고 있다.
JP모건은 중국에서 소비자들의 신중한 태도와 디지털 프로모션이 수요에 타격을 주고 있으며, 현지 브랜드들이 경쟁력 있는 가격으로 시장 점유율을 계속 확대하고 있다고 지적했다.
유럽, 중동 및 아프리카(EMEA) 지역에서는 나이키가 소비자 트래픽 감소와 라이프스타일 및 퍼포먼스 카테고리 전반에 걸친 치열한 경쟁에 직면해 있다고 한다.
북미에서는 나이키가 직접판매(DTC) 공장 직영점에서 어려움을 겪고 있으며, 특히 저소득층 소비자들의 지출 감소로 인한 영향을 받고 있다고 JP모건은 분석했다.
나이키의 연간 전망도 압박을 받고 있다. JP모건은 예상보다 5.9% 낮은 매출 전망으로 인해 2025 회계연도 EPS 추정치를 시장 컨센서스 $3.08보다 낮은 $2.98로 하향 조정했다.
JP모건은 또한 회복이 더딜 것으로 예상하며, 재무 모델의 변곡점을 2027 회계연도로 늦췄다.
JP모건은 "2026 회계연도의 마진 회복 전략이 2027 회계연도의 매출 회복에 선행할 것으로 예상한다"고 밝혔다.
JP모건은 최근 Elliott Hill의 CEO 임명이 나이키의 근본적인 전략으로의 회귀를 시사한다는 점에서 고무적이라고 평가하지만, 단기적으로는 재무적 어려움이 지속될 것으로 예상한다.
애널리스트들은 나이키의 디지털 판매, 도매 실적, 그리고 주요 지역에서의 소비자 수요가 회복 궤도에 진입하는 데 중요한 요소가 될 것으로 보고 있다.
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