Evercore ISI는 Amazon.com (NASDAQ:AMZN (NASDAQ:AMZN)) 주식의 목표가를 $225에서 $240로 상향 조정하고 Outperform 등급을 유지했습니다.
수정된 목표가는 Evercore가 예상하는 2026년 주당순이익(EPS) 약 $7.00의 35배와 2026년 잉여현금흐름(FCF) 약 $100 billion의 25배를 기준으로 합니다.
Evercore 애널리스트들은 AMZN이 여전히 대형주 중 최고의 매수 종목이며, 특히 Prime Video에 대한 회사의 집중도와 기회에 주목했습니다.
이 투자은행은 Amazon이 Prime Video 서비스를 개선했다고 강조했습니다. 여기에는 더 많은 NFL 경기, 와일드카드 플레이오프 경기, 2025 시즌 66개의 NBA 경기, 2024 PPA 세계 선수권 대회가 포함됩니다.
회사는 광고를 통해 이 콘텐츠의 수익화를 우선시하고 있습니다. 2분기 실적 발표에서 Amazon CEO Andy Jassy는 연간 매출 $50 billion에 도달한 광고 사업부가 Amazon Web Services (AWS) 다음으로 첫 번째 논의 주제였다고 강조했습니다.
Jassy는 또한 Amazon이 처음으로 Upfronts에 참여했으며 회사가 "비디오 광고에서 가능한 일의 아주 초기 단계에 있다"고 지적했습니다.
더불어 Evercore 애널리스트들은 Amazon Prime Video (APV) 수익화 추정치를 업데이트하여, 광고와 구독 모델을 통한 APV의 증분 수익 및 이익 시나리오를 예측하는 대화형 모델을 개발했습니다.
이 분석에 따르면 APV는 2025년에 $3.0 billion에서 $5.9 billion 사이의 총 수익을 창출할 수 있으며, 이는 Evercore가 예상하는 2024년 Amazon 광고 수익 $56 billion의 3%에서 9%를 추가로 기여할 것으로 보입니다. 이로 인해 Amazon의 광고 수익 성장률이 2024년 19% 성장에 이어 2025년에 20%로 가속화될 수 있습니다.
또한 Evercore ISI는 APV가 2025년에 $1.8 billion에서 $3.3 billion 사이의 영업이익을 기여할 것으로 예상하며, 이는 Evercore가 예상하는 2024년 Amazon 총 영업이익 $61 billion의 3%에서 5%를 추가로 기여하는 것입니다.
애널리스트들은 "APV 수익화 확대는 2025년 이후에도 지속적인 영업이익률 확대를 견인할 것"이라고 언급했습니다.
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