Barclays 애널리스트들은 월요일 보고서에서 GE Vernova (GEV)가 "우수한 매출 및 수익 성장"을 할 것으로 전망했습니다. 은행은 이 주식에 대해 Overweight 등급과 250달러의 목표가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다.
애널리스트들은 이러한 전망의 근거로 강력한 가격 책정, 생산성 향상 노력, 그리고 물량 레버리지를 들었으며, 이는 견고한 수익 및 잉여현금흐름(FCF) 성장으로 이어질 것으로 보고 있습니다.
또한 가까운 미래에 상당한 규모의 자사주 매입과 빠른 배당 증가 가능성을 예상하고 있습니다.
"GEV가 2025-2026년 동안 유기적 매출 측면에서 MI 섹터를 약 70bp 정도 앞설 것으로 예상하며, 해상 풍력 사업을 제외하면 약 180bp 정도 앞설 것"이라고 Barclays는 말합니다.
애널리스트들은 GE Vernova의 수주잔량을 소진하고 있는 적자 상태의 해상 풍력 사업을 제외하면, 회사가 Power, Electrification, 육상 풍력 부문의 성장에 힘입어 섹터를 180bp 앞설 수 있을 것으로 보고 있습니다.
Barclays는 이러한 높은 성장 프로필이 밸류에이션 멀티플 상승과 시장 예상치에 대한 긍정적인 수정으로 이어질 것으로 예상하며, 자신들의 2025년 EBITDA 추정치가 시장 예상보다 약 5% 높다고 언급했습니다.
애널리스트들은 또한 GE Vernova가 MI 섹터 내에서 가장 매력적인 시장 중 하나로 여겨지는 전력 유틸리티 자본 지출(capex)에 전략적으로 노출되어 있다는 점을 강조했습니다.
GE Vernova의 전력 유틸리티 투자 집중은 경쟁 우위로 여겨지며, 매출의 85% 이상이 이 섹터와 연관되어 있습니다. 비교적 가장 가까운 경쟁사인 Hubbell (HUBB)은 약 60%의 노출도를 보입니다. Barclays는 미국과 유럽의 유틸리티 지출이 연간 높은 한 자릿수 퍼센트로 성장할 것으로 예상하며, 이는 더 넓은 산업 자본 지출 성장을 크게 앞지르는 수준입니다.
이러한 요인들을 고려할 때, Barclays는 GE Vernova가 강력한 성장을 위해 잘 준비되어 있다고 보고 있으며, 특히 다른 산업 섹터와 차별화되는 전력 유틸리티 시장의 피크 용량 긴축을 감안할 때 더욱 그렇습니다.
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